攢局200億，公考冤家突變盟友

來源：21世紀商業評論

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老大老二，握手言和。

記者丨何己派 譚璐

編輯丨譚璐

冤家變隊友，兩家公考龍頭牽手。

12月15日，華圖與粉筆共同宣布，達成戰略合作，可能會互相參股、搭伙投資、互派董事，還要一起做技術開發、渠道整合。

這份“甜蜜”宣言，讓業內人士直呼“意外”。誰也沒想到，華圖教育總裁易定宏、粉筆CEO張小龍，一夜之間“握手言和”。

這兩家公考賽道的關鍵選手，業務競爭激烈，半個月前，在AI等領域的比拼，充滿火藥味。

截至16日收盤，華圖的市值為149億元，加上粉筆的約合47億元，兩者總市值接近200億元。

華圖、粉筆、中公教育，號稱公考培訓“三巨頭”，現在，老大老二突然結盟，行業排位急劇變化。

1

各取所需

老大跟老二看對眼，并非常態。

按2025年上半年營收計，三家上市公司的排序為，華圖、粉筆、中公，營收分別為17.1億元、14.92億元、11.55億元。

易定宏和張小龍結盟的背景，是公考市場依舊沸騰。

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比如，2025年國考的熱門崗位里，來自中華職業教育社的“聯絡部一級主任科員及以下”，吸引16702人報名，萬里挑一。

2026年國考，將有283.1萬人競逐3.81萬個崗位，考錄比約74:1。考公報名人數，首次超過考研人數。

只是，大佬們的日子并不好過。

公考培訓行業歷經3年的價格戰，客單價下降，市場規模收縮。“天價保過班”等亂象，讓培訓機構陷入“增收不增利”的泥淖。

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受大機構裁員的影響，市場涌現上千家中小機構或個人工作室。

“這兩年參加考試的人數增加，行業供給明顯過剩。”10月中旬時，張小龍如此表示。

壓力之下，AI技術的迭代，加速洗牌。

易定宏和CEO張小龍都敏銳地察覺到，市場需求在發生結構性遷移。原本短兵相接的對手，決定構筑統一防線，換取窗口期。

具體來看，雙方主打的戰場不同，可資源互補。

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華圖長期深耕線下，擁有超1000家線下交付基地網絡；粉筆則以線上業務起家，手握粉筆題庫、粉筆模考等熱門產品，擁有超7000萬注冊用戶。

線下渠道大戶和線上流量大戶，各取所需，一致面對區域性機構的競爭。

行業專家認為，華圖與粉筆合作，避免惡性競爭，可提高行業毛利水平；在社會層面，也避免學員受機構裹挾，減少焦慮。

2

下沉戰役

細看結盟公告，一個關鍵詞浮出水面：渠道。

“此次合作，不僅停留在投資合作和公司治理層面，我們也將對各自渠道進行整合。”

華圖方面表示，通過線上與線下的無縫融合，以產業端人才需求和就業端評價反饋為指引，全鏈條優化培養供給等服務。

對于下沉市場，張小龍和易定宏，做出的選擇，是一退、一進。

退的是張小龍。

張小龍

幾年前，粉筆做了較為激進的線下門店布局，后踩下急剎車，決心收縮。2025年10月，張小龍明確表示，戰略性放棄一些下沉市場。

與之相反，易定宏的態度，則是進。

其看到考生返鄉備考、近家上課的新需求，推進區域運營改革，猛推地市基地計劃。

上半年，華圖以“平均每周一家”的速度，在青島、大同、莫干山等地，鋪開多個基地。這些基地提供全封閉、沉浸式的學習環境，向集“食、宿、學、督”于一體的方向升級。

按易定宏的規劃，2025年將落地70多個，最終建成超320個基地。

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管理層還計劃，用一年左右時間，在地市分校打造一批年營收超1億的超級校區，這是未來發展的核心引擎。

配合“交付下沉”戰略，華圖產品變陣。

其收攏產品線，主推大單品“考編直通車”，打破傳統的項目制教學模式，轉向學科制，保障交付質量，避免客群分流。

結盟后，一心下沉的華圖，不下沉的粉筆，如何借力打力，市場關注他們的新玩法。

華圖方面稱，雙方渠道上的合作，始終遵循一個核心邏輯：

跟隨技術發展、市場與客戶的需求演進，依托粉筆的線上運營經驗、華圖的線下網絡優勢，這種聯動模式將突破學習場景限制，為學員提供隨時、隨地、隨需的學習支持，提升教學效率與用戶體驗。

3

產品為體

易定宏向來信奉技術的力量。

2025年3月，他帶領一眾高管在河北懷來開會，提出以產品為體，以管理與科技為兩翼。在此戰略指引下，華圖押注AI，1-9月的研發費用高達1.45億元，同比大漲超160%。

11月上旬，華圖又在北京鳥巢舉辦AI戰略發布會，展示其“學員側-內容側-工具側”的三位一體布局。

易定宏

華圖已推出AI面試點評、AI申論批改等20款產品，構建覆蓋“全學科、全場景”的場景矩陣。

從數據上看，AI面試點評上線40天，使用量就突破100萬，AI申論批改，月用量持續翻倍。

華圖的護城河是，擁有高質量數據，并通過年累計3000名師資、300萬小時、價值逾4-6億元的數據治理投入，將海量數據轉化為更易于AI理解的結構化數據。

此次老大老二牽手，將融合華圖的教研積淀與粉筆在線技術應用，一起做大做強。

粉筆憑借自研垂域AI大模型，年內已上線包括AI刷題系統班、國央民企面試AI點評、精就業班等多款智能教學產品。

未來，華圖將深化自有人工智能產品，攜手粉筆打造更便捷、更智能的線上學習平臺，豐富AI教學的應用場景。

從燒錢擴張到產品為王，易定宏相信，AI不是簡單的工具疊加，它正在重新配置資源，變革整個教育流程與方式。

公考行業的這場聯姻，注定影響深遠，將加速市場從多強并立向頭部主導演變。

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