亞太市場全線殺跌！“AI交易”崩塌，日央行成風暴眼！今晚，降息大消息出爐！

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A股三大指數今日集體回調，截止收盤，滬指跌1.11%，收報3824.81點；深證成指跌1.51%，收報12914.67點；創業板指跌2.10%，收報3071.76點。滬深兩市成交額17242億，較昨日縮量493億。

行業板塊呈現普跌態勢，貴金屬、船舶制造、電源設備、風電設備、有色金屬、光伏設備、文化傳媒、小金屬、采掘行業跌幅居前，商業百貨板塊逆市走強。

個股方面，上漲股票數量接近1100只，近50只股票漲停。商業百貨板塊逆市掀漲停潮，永輝超市、歐亞集團、百大集團、中央商場、廣百股份、家家悅、紅旗連鎖、利群股份漲停。今天亞太市場大幅震蕩，讓我們一起看看發生了什么？

01

亞太市場巨震！

今日亞太市場均現大幅調整，除滬深兩市調整外，恒生指數跌1.54%，恒生科技指數跌1.74%。日經225指數收跌1.56%。韓國綜指收跌2.24%。

市場關注的焦點是，本周（12月18日—19日）日本央行將召開的金融政策決定會議。市場普遍預計，或加息至0.75％。這將達到1995年以后30年來的最高利率水平。

自今年1月以后，日本央行已連續六次“按兵不動”，此次也將會是時隔11個月來再次上調政策利率。早前，日本央行行長植田和男已經暗示加息意向。

昨天，日本又一項調查顯示，日本大型制造業企業的商業信心在12月攀升至四年來的最高水平。這一關鍵數據為12月加息“再添砝碼”。目前，日央行沒有一名政策委員明確表態反對加息，日本政府內部也普遍對加息持認可態度。

若此次會議明確日本會開啟新一輪加息周期，除了影響日元匯率和日本國債收益率曲線，更可能改變全球“套息交易”的資金流向。

02

AI交易退潮！

由于AI概念股承壓，周一美股三大指數連續兩個交易日集體收跌。華爾街對AI泡沫的質疑從“是否存在”轉向“何時破裂”。

博通作為AI+Google交易的核心標的，三個交易日累計跌幅18%，創2020年3月以來最差同期表現，市值蒸發超3000億美元（約等于AMD總市值），市值排名被 Meta 反超。

甲骨文在9月10日曾因披露龐大AI訂單積壓，創下 1992 年以來最佳單日漲幅。最近三個交易日累計跌幅17%，自9月10日以來市值蒸發46%，已回吐全年漲幅。

數據顯示，微軟、亞馬遜、谷歌等五大科技巨頭2026年資本支出預計突破4700億美元，較2024年翻倍。這其中，80%用于數據中心、芯片等算力設施建設。

橋水聯席首席投資官格雷格·詹森最新警告稱，人工智能（AI）支出熱潮正進入“危險”階段，企業依賴外部資本支撐成本上升。

RGA Investments 首席投資官 Rick Gardner 認為，投資者是否會繼續接受大型科技股和人工智能股票的高估值是 2026 年的“一個大問題”。

由于AI交易的降溫，投資者眼下將目光轉向即將發布的非農就業報告，試圖從中尋找線索，以判斷美聯儲的寬松貨幣政策是否已接近尾聲。

03

今晚，降息大消息！

今晚21:30，美國將公布因政府關門而推遲發布的11月非農就業報告。摩根士丹利策略師邁克爾?威爾遜在非農報告發布前夕表示，若美國就業數據溫和疲軟，可能會助推美股走高，因為這加大了美聯儲進一步降息的可能性。

威爾遜周一在一份報告中指出，市場目前已回到經濟好消息即股市壞消息、反之經濟壞消息即股市好消息的狀態。他解釋稱，勞動力市場強勁固然對經濟有利，但會降低美聯儲明年降息的可能性。

上周三，美聯儲一如預期，宣布降息25基點，為連續三次降息。在美聯儲宣布降息后，MSCI全球市場指數創下歷史新高。

經濟學家預計，美國11月非農就業崗位將新增5萬個，失業率為4.5%。這一數據組合意味著勞動力市場雖顯疲軟，但并未出現快速惡化。

除非農數據外，美國本周還將公布多項經濟數據，包括通脹數據和零售銷售數據，這將在很大程度上填補此前政府停擺造成的數據空白，并有可能重塑美聯儲的降息預期。

盡管美聯儲上周發布的點陣圖顯示，決策者預計明年僅進行一次幅度為25基點的降息，但多數華爾街投行依然維持此前判斷，認為美聯儲明年將降息兩次，累計降息50個基點，盡管他們在降息時間表上存在分歧。摩根士丹利預測，美聯儲將分別在明年1月和4月降息。

與此同時，花旗集團的策略師們最新預測，明年美國股市將出現兩位數的漲幅。Scott Chronert領導的團隊預計，到2026年底，標普500指數將上漲12%，達到7700點，核心理由是強勁的企業盈利和寬松貨幣政策預期。

04

零售板塊一枝獨秀！

今天在A股一枝獨秀，逆市走強的只有大消費板塊。零售板塊尤其突出，掀起漲停潮，永輝超市7天4板、百大集團4天4板、中央商場6天3板、廣百股份2天2板、紅旗連鎖2天2板、歐亞集團和利群股份今日首板。

消息面上，12月14日，商務部等三部門聯合印發《關于加強商務和金融協同更大力度提振消費的通知》。根據客戶還款能力和信用情況，合理確定貸款發放比例、期限和利率，落實好個人消費貸款額度、期限、利率差異化政策，加快推動個人消費貸款業務發展。適當減免汽車以舊換新過程中提前結清貸款產生的違約金。

東吳證券研報稱，2025年是零售調改大年，一系列傳統零售企業通過調改，顯著提升產品和服務品質。政策鼓勵零售業提升商品服務質量，通過調改等手段提升品質是目前行業的重點發展方向，繼續看好行業調改升級大趨勢。同時，目前下沉市場仍是競爭相對不激烈、優質供給較少的地區，零售企業更容易通過品質突圍，且線下消費氛圍濃厚，有利于零售企業發展，看好具備下沉能力的零售企業在下沉市場實現增長。

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