港股速報 | 港股繼續下跌 原因找到了！后市如何操作？

繼周一下跌之后，港股市場今日（12月16日）再度大幅收低。

截至收盤，恒生指數報收于25235.41點，下跌393.47點，跌幅1.54%。

恒生科技指數收報5402.51點，下跌95.91點，跌幅1.74%。

對于今日港股市場的下跌，分析認為，除了市場情緒本身較為低迷外，亞太市場的集體下挫，對港股行情產生明顯拖累作用。

今日，日經225指數下跌1.56%，韓國KOSPI指數下跌2.24%，對今日A股和H股均產生明顯影響。

消息面，日本央行12月18日~19日將召開金融政策決定會議，上調目前為0.5％的政策利率。最可能的方案是加息0.25％至0.75％。分析認為，如果日本央行加息，可能引發外資回流，海外資金可能會從中國港股等新興市場回流日本，并進一步導致避險情緒升溫。而港股市場受國際資金影響明顯，因此對全球流動性變化非常敏感。

不過，由于港股近期的調整，已經對日本央行加息有充分預期，且全球流動性環境并非全面收緊。因此，投資者也無需過度恐慌，一旦“靴子落地”，市場有望迎來修復。決定港股中長期走勢的根本因素，仍在于中國自身的經濟基本面、企業盈利前景以及持續的南向資金流入情況。

再看今日港股盤面，WIND二級行業指數普遍下跌，僅有造紙與包裝指數小幅上漲。有色金屬、國防軍工、鋼鐵等行業跌幅較大。

盤面看，科網股普跌，阿里巴巴跌近3%，小米、京東、嗶哩嗶哩、網易跌超2%，百度、騰訊、美團等跌超1%。黃金股普跌，紫金礦業跌超4%，招金礦業、山東黃金、靈寶黃金等跌超3%。電力設備股跌幅居前，金風科技跌超3%。芯片股走弱，中興通訊跌近4%。新股方面，果下科技上市首日漲超117%。

資金方面，南向資金有所回流。截至收盤，南向資金今日凈買入港股超8000萬港元。

后市展望：

東吳證券最新研報認為，港股仍處在反彈前夕。從中長期配置來看，當前位置有吸引力。

首先，部分海外風險階段性釋放，但仍有風險在前方。一，盡管美聯儲12月降息落地，但市場下調了明年美聯儲的降息預期，從中長期來看對港股風偏有影響。二，關注12月19日日本央行加息，或導致產生潛在的日元套息交易平倉風險。盡管預計此次影響不及去年，但現在美股市場相對脆弱，如果美股出現階段性去杠桿，會間接影響H股。

其次，從資金層面上看，南向資金以守為主，普遍等待今年結束后，明年開始后做進攻。一季度政策開門紅共識強烈，除了科技之外，普遍看好有色。從中長期看，港股AI科技龍頭估值處在合理區間，一旦有新的政策或產業催化，資金啟動，恒生科技會有明顯反彈。

最后，港股配置仍然需要控制倉位，留好“子彈”。從現在開始到明年1月，港股處在震蕩上行前期，紅利作為底倉，自下而上選擇科技成長股，為反彈做準備。

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