收購(gòu)百年豪門！安踏為何敢與耐克阿迪“硬碰硬”？

近期，據(jù)彭博社報(bào)道，中國(guó)運(yùn)動(dòng)品牌巨頭安踏集團(tuán)正就收購(gòu)德國(guó)百年品牌彪馬與開(kāi)云集團(tuán)進(jìn)行初步接觸。更早之前，路透社亦傳出安踏參與洽談銳步中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)的消息。這兩則傳聞，將安踏推向了全球體育品牌并購(gòu)舞臺(tái)的中央，也揭示出其邁向“世界安踏”的雄心與面臨的深層挑戰(zhàn)。

安踏對(duì)彪馬與銳步的興趣，絕非空穴來(lái)風(fēng)，而是其全球化戰(zhàn)略的關(guān)鍵落子。盡管安踏已穩(wěn)坐中國(guó)市場(chǎng)份額第一的寶座，并在2024年?duì)I收突破千億，成為繼耐克、阿迪達(dá)斯之后全球第三大運(yùn)動(dòng)品牌集團(tuán)但其全球影響力仍存短板，尤其是海外收入占比上，安踏與兩大國(guó)際巨頭差距顯著。

安踏有著“點(diǎn)石成金”的成功并購(gòu)史，無(wú)論是將FILA打造為時(shí)尚標(biāo)桿，還是盤活亞瑪芬體育（旗下含始祖鳥(niǎo)、薩洛蒙），都證明了其卓越的品牌運(yùn)營(yíng)與本土化能力。但收購(gòu)彪馬或銳步，將是一場(chǎng)性質(zhì)完全不同的硬仗。過(guò)往成功多基于將國(guó)際品牌“引進(jìn)來(lái)”，依托中國(guó)市場(chǎng)的巨大紅利進(jìn)行重塑。而此次目標(biāo)，則是要“走出去”，真正運(yùn)營(yíng)一個(gè)根植海外、面臨激烈紅海競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際專業(yè)品牌

核心瓶頸在于專業(yè)運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域的技術(shù)積淀與品牌心智。安踏雖十年投入約200億研發(fā)，推出氮科技等成果，但在跑步、籃球、足球等核心品類，仍未完全贏得全球?qū)I(yè)用戶的信任。而彪馬擁有深厚的足球基因與輝煌歷史，曾是綠茵場(chǎng)的絕對(duì)王者；銳步則憑PUMP充氣技術(shù)等創(chuàng)新，在籃球領(lǐng)域與耐克正面交鋒。二者均具備安踏亟需的專業(yè)技術(shù)遺產(chǎn)、成熟的全球渠道網(wǎng)絡(luò)及尚未完全褪色的品牌影響力。若收購(gòu)成功，安踏將直接獲得與國(guó)際巨頭在核心賽場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的“入場(chǎng)券”與“彈藥庫(kù)”。

然而，并購(gòu)傳聞的背后，亦是安踏自身增長(zhǎng)承壓的寫照。國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)增速放緩，安踏主品牌及曾為“現(xiàn)金牛”的FILA增速均呈現(xiàn)疲態(tài)。2024年集團(tuán)毛利率微降（從2023年的64.6%下降到2024年的64.2%）。通過(guò)收購(gòu)獲取新的增長(zhǎng)引擎與海外市場(chǎng)增量，成為必然選擇。

挑戰(zhàn)是巨大的。專業(yè)運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)烈度遠(yuǎn)超戶外賽道，且品牌整合復(fù)雜度高。阿迪達(dá)斯收購(gòu)銳步后整合不力導(dǎo)致其衰落的案例便是前車之鑒。安踏需要證明的，不僅是資本實(shí)力，更是將收購(gòu)來(lái)的專業(yè)基因內(nèi)化為自身全球創(chuàng)新與運(yùn)營(yíng)體系的能力，實(shí)現(xiàn)從“中國(guó)巨頭”到“全球玩家”的徹底蛻變。