90億溫州富豪周慶治，對連年虧損的南都電源萌生去意了

文 | 雷達財經，作者 | 周慧，編輯 | 深海

在儲能行業加速洗牌的背景下，頭部企業南都電源迎來重大資本變動。

12月11日，南都電源發布公告稱，公司控股股東杭州南都電源有限公司、上海益都實業有限公司、上海南都集團有限公司正在籌劃控制權變更、促進再生鉛板塊股權出售的相關事宜，該事項可能導致公司控股股東及實際控制人發生變更。

天眼查資料顯示，杭州南都電源有限公司是南都電源第一大股東，其實際控制人為周慶治，其也是南都電源實際控制人。

雷達財經注意到，此次重大資本變動背后，南都電源近年業績表現不太樂觀。自2020年啟動“棄鉛轉鋰”戰略轉型后，公司仍未能徹底走出虧損泥潭。截至2024年，南都電源近5年累計虧損達27.79億元。

今年前三季度，公司實現營收59.11億元，較去年同期減少24.80%；凈利潤則同比減少189.22%至-2.2億元。

值得注意的是，南都電源實控人周慶治，曾和綠城集團宋衛平并稱“浙江地產雙子星”。2006年，南都房產上市失敗后，周慶治轉戰新能源賽道，并帶領南都電源成長為儲能巨頭。

儲能巨頭擬“易主”

12月11日晚，南都電源發布公告稱，公司控股股東正籌劃控制權變更、促進再生鉛板塊股權出售的相關事項，公司實際控制人或因此發生變更。

南都電源強調，目前各方尚未簽署相關協議，擬就具體交易方案、協議等相關事項進行論證和磋商，具體情況需以各方簽訂的相關協議為準。

同時，公告指出，鑒于上述事項尚存在重大不確定性，為保證公平信息披露，避免股價異常波動，維護廣大投資者利益，公司股票將于12月12日開市起停牌，預計停牌時間不超過2個交易日。停牌期間，公司將根據相關事項進展情況及時履行信息披露義務。

天眼查信息顯示，南都電源成立于1997年，位于浙江省杭州市，是一家以從事電氣機械和器材制造業為主的企業。

截至目前，公司的實際控制人為周慶治。

不過，自2022年5月以后，周慶治已不再擔任南都電源董事職務。目前，公司董事長為朱保義，其直接持有南都電源6.26%的股份。

值得注意的是，此次資本運作啟動前，南都電源12月8日發布公告稱，公司于近日完成了工商變更登記手續，并取得新換發的《營業執照》，注冊資本調整為8.984億元。

雷達財經注意到，今年4月23日，南都電源曾發布籌劃赴港上市公告。公告指出，此舉旨在深入全球化戰略，進一步提升公司品牌形象及知名度，提高公司綜合競爭力，同時打造國際化資本運作平臺，提升公司治理透明度和規范化水平。

但截至目前，南都電源并未透露相關事項最新進展。而此次公司的重大資本變動，或將為其港股上市計劃增添更多不確定性。

去年虧損近15億，三季報營收凈利雙下滑

作為新能源500強企業，南都電源近年來的經營狀況卻比較慘淡。

同花順iFinD信息顯示，2023年，南都電源全年營收為146.66億元，同比增長24.83%，凈利潤卻同比減少89.19%至0.36億元。

2024年，公司更是營收凈利雙降。具體數據顯示，公司實現營收79.84億元，同比減少45.56%；凈利潤則暴跌4260.62%，虧損達14.97億元。

到了今年前三季度，公司業績并未有所改善。南都電源三季報顯示，公司前三季度營業收入為59.11億元，較去年同期減少24.80%；凈虧損2.2億元。

對于虧損原因，南都電源在財報中解釋稱，主要系上年同期因處置股權產生大額投資收益；再生鉛板塊受政策及供需關系影響虧損加大，共同影響所致。

具體來看，南都電源啟動“棄鉛轉鋰”戰略轉型后，主動對資源再生板塊進行減產，致使公司營收出現大幅下降。

今年上半年，公司再生鉛產品僅貢獻營收7.59億元，同比減少72.33%，營收占比從去年同期的47.78%下降至19.35%，其毛利率更是銳減至-11.02%。

10月30日，南都電源披露的投資者關系活動記錄表顯示，南都電源管理層向調研對象表示，公司戰略轉型完成后，再生鉛業務板塊營收同比減少了20億元。此外，研發費用的增加也一定程度影響了公司的利潤。

財報顯示，今年前三季度，南都電源的研發費用為3.2億元，同比增長10.46%；財務費用為2.34億元，同比增長5.3%；管理費用為2.49億元，同比增長14.47%。

據同花順iFinD數據，今年前三年季度，南都電源的銷售毛利率為11.71%，雖較去年同期的10.26%略有增長，但公司的銷售凈利潤率卻僅為-4.04%，同比減少6.91個百分點。

資產負債方面，截至三季度末，南都電源總資產為173.99億元，同比減少12.2%，其中，貨幣資金同比減少19.89%至18.64億元。

同期，公司短期借款達49.62億元，一年內到期的非流動負債為13.87億元，長期借款為22.58億元，公司總負債達137.46億元。

據此計算，南都電源的資產負債率高達79.01%。

“地產大佬”押寶新能源，賺得近百億財富

作為南都電源實控人的周慶治，曾和綠城集團宋衛平并稱“浙江地產雙子星”。

公開資料顯示，周慶治，男，1955年出生，新加坡國籍，有境外永久居留權。1982年，周慶治從杭州大學歷史系畢業后，先后就職于浙江省檔案局、浙江省委政研室、浙江省委辦公廳、浙江省政府駐珠海辦事處。

1995年，周慶治組建南都集團，涉足地產、基礎設施、金融、旅游酒店、能源等產業。在房地產行業，南都集團在鼎盛時期曾一度占有杭州10%的市場份額，與綠城集團并稱浙江地產雙雄。

2001年，周慶治以10億元的財富登上胡潤富豪榜，位居第45位，成為溫州首位胡潤榜富豪。

2006年，南都地產上市失敗，周慶治以40億元的價格將其轉讓給萬科，以全力發力新能源領域。同年7月，杭州南都能源科技有限公司成立。

2010年4月，周慶治帶領南都電源在深交所創業板成功上市。同年11月，南都電源為國內第一個規模化實際應用儲能項目——浙江東福山新能源項目獨家提供儲能電池，正式進軍新能源儲能賽道。

根據中關村儲能產業技術聯盟發布的數據，南都電源位列中國儲能系統集成商2023年度全球市場出貨量排行榜第四；全球基站、數據中心用鋰電池出貨量（中國企業）排行榜第二。

然而，隨著市場環境、行業政策等因素的變動，南都電源也逐漸陷入了發展困境。

2022年，經歷了連續兩年的虧損后，南都電源以1.23億元的價格剝離了17座鉛炭儲能電站資產，聚焦鋰電及鋰電回收業務。

轉戰鋰電儲能后，公司又深陷國內價格戰泥潭，2024年鋰電儲能系統均觸及0.5元/Wh，公司虧損近15億元。

作為公司實控人，周慶治的財富也因此大幅縮水。2022年，周慶治夫婦曾以125億財富位列胡潤百富榜第494位，但在2025年胡潤百富榜上，其財富已減少至90億元。

截至12月11日收盤，南都電源股價收報于18.38元/股，漲幅8.69%，最新市值為165.1億元，較高點縮水114億元。

本次重大資本變動后，南都電源的命運會迎來何種改變，雷達財經將持續關注。