造車新勢(shì)力“復(fù)活賽”啟幕，資本游戲下市場(chǎng)信任如何重建？

隨著中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)從狂奔進(jìn)入深度整合階段，一批曾陷入困境、一度淡出公眾視野的造車新勢(shì)力，正試圖按下“重啟鍵”。威馬、高合、極越、哪吒等品牌，近期相繼傳出重組、復(fù)產(chǎn)或引入新資本的消息，一場(chǎng)屬于失意者的復(fù)活賽悄然鳴鑼。

然而，在競(jìng)爭(zhēng)格局已滄海桑田、消費(fèi)者信任極度脆弱的今天，這些背負(fù)著前科的品牌，僅僅活過(guò)來(lái)就夠了嗎？市場(chǎng)又是否愿意給予第二次機(jī)會(huì)呢？

資本接盤下的復(fù)活競(jìng)速（參數(shù)丨圖片）

2025年，被視為部分失意車企的回歸之年。它們的共同點(diǎn)是并未徹底法律性死亡，而是在經(jīng)營(yíng)停擺、資金鏈斷裂的懸崖邊，等來(lái)了或多或少的重組契機(jī)。

其中，動(dòng)作最為高調(diào)、路徑看似最清晰的是“新威馬”。在經(jīng)歷破產(chǎn)重整、由深圳翔飛汽車銷售公司接手后，威馬以一套涵蓋復(fù)產(chǎn)、銷量目標(biāo)和千億營(yíng)收愿景的白皮書，宣告歸來(lái)。恢復(fù)APP功能、展示生產(chǎn)線狀態(tài)，一系列舉措旨在向車主與供應(yīng)鏈傳遞秩序重建的信號(hào)。

其他品牌的“求生”則顯得更為掙扎與不確定，哪吒汽車在公開(kāi)招募投資人時(shí)遭遇冷場(chǎng)，僅一家繳納保證金，最終轉(zhuǎn)向募集總額不超過(guò)1億元的共益?zhèn)癸@了資本市場(chǎng)對(duì)其的謹(jǐn)慎態(tài)度。極越汽車在吉利與百度的基礎(chǔ)支持下，仍積極尋求外部輸血，據(jù)傳將目光投向中東資本。而高合汽車的復(fù)活劇則更具戲劇性，一度高調(diào)宣布的被黎巴嫩電動(dòng)汽車公司EV Electra收購(gòu)，后續(xù)被證明連保證金都未支付，潛在救世主自身尚無(wú)量產(chǎn)車，讓高合的重生之路重回迷霧。

由此可見(jiàn)，所謂的復(fù)活賽并非一場(chǎng)公平的起跑。有的品牌看似拿到了清晰劇本，有的仍在為入場(chǎng)券奔波，資本的態(tài)度也從狂熱追捧轉(zhuǎn)為精挑細(xì)算，甚至充滿變數(shù)。這場(chǎng)復(fù)活，首先是一場(chǎng)殘酷的資本與信用的壓力測(cè)試。

信任赤字

個(gè)人看來(lái)，對(duì)于這些一度倒下的品牌而言，最致命的打擊往往不是財(cái)務(wù)上的破產(chǎn)，而是品牌信譽(yù)與用戶信任的破產(chǎn)。當(dāng)一家車企陷入停滯，首當(dāng)其沖的是萬(wàn)千車主：售后服務(wù)中斷、軟件功能停擺、零部件供應(yīng)短缺，車輛瞬間淪為棄兒。這種切膚之痛，足以摧毀任何品牌忠誠(chéng)度。

市場(chǎng)反饋是冷酷的。在許多相關(guān)社群的討論中，“盡早脫手”、“絕版車”、“再不碰”成為高頻詞匯。車主的好感與耐心在漫長(zhǎng)的無(wú)措等待中被消耗殆盡。這種普遍情緒意味著，即便這些品牌物理上復(fù)活，它們?cè)谙M(fèi)者心中已被打上不可靠、高風(fēng)險(xiǎn)的烙印。重建信任的難度，遠(yuǎn)高于重建生產(chǎn)線。

與此同時(shí)，供應(yīng)鏈的信任同樣需要修復(fù)。曾經(jīng)的貨款拖欠、訂單違約，使得供應(yīng)商必然將其列入高風(fēng)險(xiǎn)名單，未來(lái)合作勢(shì)必附帶更苛刻的付款條件與更短的賬期，這反過(guò)來(lái)又將加劇其現(xiàn)金流壓力。

再者，即便成功解決了資金與信任的初步難題，這些復(fù)活車企還將面對(duì)一個(gè)更為嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)，即它們錯(cuò)失的關(guān)鍵幾年，正是中國(guó)新能源車市競(jìng)爭(zhēng)維度發(fā)生顛覆性變革的時(shí)期。

這些一度掉隊(duì)的品牌，其產(chǎn)品譜系與技術(shù)儲(chǔ)備大多停留在上一代競(jìng)爭(zhēng)階段。當(dāng)市場(chǎng)主力產(chǎn)品已在談?wù)揘OA和AI時(shí)，它們重啟生產(chǎn)的可能仍是兩三年前的舊款車型。如何彌補(bǔ)巨大的技術(shù)代差，并以有限的資源重新定義有競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品，是一個(gè)近乎無(wú)解的難題。試圖在成本與規(guī)模上與頭部企業(yè)正面對(duì)抗，無(wú)異于以卵擊石。

殘局微光

那么，這是否意味著所有“復(fù)活”努力都注定是徒勞？答案并非絕對(duì)。極其狹窄的生存窗口或許存在，但前提是徹底摒棄此前的規(guī)模幻想，轉(zhuǎn)而尋求極度聚焦與差異化的超細(xì)分市場(chǎng)策略。

首先，最直接且迫切的需求來(lái)自存量車主。恢復(fù)基礎(chǔ)售后服務(wù)能力，是履行法律與社會(huì)責(zé)任的第一步，也是任何品牌重建口碑必須跨過(guò)的門檻。這或許不能帶來(lái)顯著利潤(rùn)，卻是重建信任的起點(diǎn)。

其次，部分品牌或在特定領(lǐng)域曾留下過(guò)獨(dú)特印記。例如，高合曾以獨(dú)特的展翼門設(shè)計(jì)和高端定位引人注目，極越在百度Apollo賦能下，其智駕能力曾有一定口碑等。徹底放棄全戰(zhàn)線作戰(zhàn)，將極其有限的資源傾注于某一最具特色的產(chǎn)品線或技術(shù)點(diǎn)上，以小眾精品或技術(shù)特長(zhǎng)生的姿態(tài)重新亮相，或許能吸引一小部分追求個(gè)性或特定技術(shù)的擁躉。這類似于在巨頭林立的市場(chǎng)中，找到一個(gè)被忽略的角落精耕細(xì)作。

然而，這條道路注定艱辛且風(fēng)險(xiǎn)極高。它要求決策者有壯士斷腕的決心，有對(duì)市場(chǎng)需求的精準(zhǔn)洞察，更需要持續(xù)、穩(wěn)定的資本支持以度過(guò)漫長(zhǎng)的市場(chǎng)培育期。而經(jīng)歷過(guò)失敗的團(tuán)隊(duì)，是否還具備這樣的戰(zhàn)略定力與執(zhí)行力，需要打上一個(gè)巨大的問(wèn)號(hào)。

車叔總結(jié)

資本的重組與法律的續(xù)命，只是給了這些品牌一張重返賽場(chǎng)的臨時(shí)通行證。但這場(chǎng)復(fù)活賽關(guān)鍵，并非誰(shuí)能活過(guò)來(lái)，而是活過(guò)來(lái)之后，憑什么繼續(xù)活下去？復(fù)活的故事固然吸引眼球，但商業(yè)世界終究只相信可持續(xù)的生存邏輯，不知“威馬們”是否做好了準(zhǔn)備？