破產新勢力復活，成敗幾何

汽勢Auto-First丨劉天鳴

今年以來，威馬、高合、極越、合眾等破產新勢力品牌進入“復活賽”，或尋到經營管理受托方，或找到重整投資人。

12月18日，合眾新能源管理人公布了經營管理受托方的招募結果，共吸引兩家意向機構提交了報名材料，經評審委員會評定選定一家意向機構作為經營管理受托方。后續，管理人將依法與受托方簽訂《經營管理委托協議》，推進委托經營管理工作，確保本案破產重整程序順利實施。

據招募公告顯示，招募經營管理方是為了維護合眾新能源的資產價值及“造車雙資質”，維持核心生產力，并恢復生產制造、銷售網絡、售后服務運營等，要求經營管理方擁有至少20人核心管理團隊，具備15年以上國內主流整車廠管理經驗，必須組建并派遣一支不少于50名的生產經營團隊常駐合眾新能源廠區，相關人員需具備5年以上國內主流整車廠生產經營經驗。

目前，合眾新能源停工停產超過1年，面臨“造車雙資質”被特別公示風險。《新能源汽車生產企業及產品準入管理規定》明確，對于停止生產新能源汽車產品24個月及以上的新能源汽車生產企業，工業和信息化部予以特別公示。經特別公示的新能源汽車生產企業在恢復生產之前，工業和信息化部應當對其保持《準入審查要求》的情況進行核查。

除了招募經營管理受托方，合眾汽車還招募共益債投資人，計劃融資總額不超過人民幣1億元，用于支付維持債務人核心業務繼續運營的必要開支、支付對債務人核心生產線設備等的維護、修繕及保值增值費用、支付車機與售后等各類座艙供應商費用等。

從2023年開始，新勢力品牌出現新一輪破產倒閉潮，威馬汽車、天際汽車、愛馳汽車、高合汽車、合眾新能源、高合汽車、極越汽車的品牌陷入“破產泥潭”。2025年，威馬、高合、極越、合眾四家破產新勢力紛紛開啟“復活賽”，尋找解救自己的“白衣騎士（參數丨圖片）”。

今年4月份，深圳翔飛汽車接手威馬汽車，并制定復工復產計劃。計劃2025年9月復產EX5/E.5車型，確保年產銷1萬臺，2026年量產10萬臺，到2027年-2028年年銷量躍升25萬輛到40萬輛，2030年挑戰100萬輛。

11月份，威馬隨行APP重新上線，威馬EX5、EX6的車主，能夠使用藍牙車控、遠程車控、藍牙鑰匙與車輛信息同步功能。同時，翔飛汽車通過威馬汽車制造溫州公司成立智馬行（溫州）新能源汽車銷售有限責任公司，為新威馬汽車的新車銷售邁出關鍵一步。

不止于威馬汽車，下半年高合與極越紛紛迎來“復活賽”關鍵時刻。今年5月，中東企業EV Electra與華人運通系公司共同成立江蘇高合汽車，注冊資本超過1億美元。然而，高合的“復活賽”充滿不確定性。據華人運通管理人10月發布的公告顯示，華人運通意向投資人盡職調查工作和重整投資方案制定工作尚未全部完成，將再次招募共益債投資人，以維系日常運營及售后服務。

極越汽車則于10月份發布公告稱，上海集度汽車有限公司（品牌：極越汽車）啟動預重整程序，旨在引入新的戰略投資人，盤活現有資產與資源，維護資產價值，并保障用戶售后權益。另有消息稱，越汽車CEO夏一平正推進極越汽車破產重組，計劃引入中東投資方，百度計劃在破產重組過程中尋求退出。

無論是合眾新能源，還是威馬、高合、極越，這場“復活賽”并不好打，隨著新能源汽車市場競爭越發激烈，曾經的產品很難適應當下的消費需求，并且破產帶來的信任缺失，更是地獄級挑戰。