從合規到值錢，中國ESG十年蛻變，資管大佬施義說透關鍵一步

現在ESG這詞兒在投資圈快成口頭禪了，但你要說清楚它到底是個啥，估計一半人得撓頭。

有人說是環保，有人說是做公益，還有人覺得就是上市公司發的漂亮報告。

今天咱就借著瑞士百達資產管理的施義聊的話題，說說中國A股公司搞ESG的那些事兒這玩意兒正從"不得不做的任務"變成"能賺錢的本事"，這個轉變可不一般。

施義在ESG圈子摸爬滾打十幾年，見過全球市場的起起落落。

他前陣子跟人聊天時說，中國企業搞ESG的路子，這兩年正悄悄拐了個大彎。

以前是監管讓干啥就干啥，報告能糊弄就糊弄，現在不少公司開始琢磨，怎么靠ESG給自己創造真價值。

這話挺實在，值得好好掰扯掰扯。

擱十年前，你跟A股公司提ESG，人家可能以為你說的是"歐洲杯"。

那會兒除了少數外企，沒幾家公司正眼瞧這事兒。

年報里能提一句"環保達標"就算有良心，至于社會責任、公司治理，基本是空白。

五年前風向開始變了，"新國九條"這些政策陸續出來，監管部門明確說要推動ESG信息披露。

這時候公司們開始動了，但多數是應付差事。

找個咨詢公司，套個模板，寫份幾十頁的報告，發出去就算交差。

那會兒能拿到MSCIESG評級的A股公司兩只手數得過來，評級也大多是CCC、B這種墊底的。

現在不一樣了，MSCI評級BBB以上的A股公司已經有54家，翻了快30倍。

不少公司董事會專門設了ESG委員會，老板親自抓這事兒。

為啥，因為投資者真看這個了。

外資進來選股，ESG評級低了直接pass，國內公募基金也開始發ESG主題產品，錢就往評級高的公司跑。

企業發現，ESG搞不好，連融資都費勁。

現在還有不少公司，沒搞明白ESG到底是啥。

有人覺得就是寫漂亮報告，花錢做幾場公益活動，拍點宣傳片，把自己包裝成"責任擔當"。

結果呢，報告里吹得天花亂墜，實際工廠排污超標，員工加班猝死，這種"雙面操作"早晚會翻車。

還有人把ESG投資和影響力投資混為一談，施義特意強調，這倆不是一回事。

ESG投資是看企業在環境、社會、治理方面的風險，避免踩雷，影響力投資是主動投那些能解決社會問題的項目，還得算清楚產生了多少實際影響。

比如投個光伏電站，不光看能不能賺錢，還得算到底減了多少碳，這才是影響力投資。

ESG的本質其實是，管理"非財務風險"。

以前企業只盯著利潤表，現在得看供應鏈穩不穩定、員工會不會罷工、政策風向變不變。

這些看不見摸不著的風險，一旦爆發可能比虧損還致命。

就像前兩年某奶粉企業爆出污染問題，股價跌掉一半，這就是典型的ESG風險沒管好。

要讓ESG從"成本項"變成"利潤項"，影響力投資是個好路子。

這里面有個"變革理論"邏輯，先明確想解決啥問題，再設計怎么解決，最后評估效果。

說通俗點，就是別瞎投錢，每一分錢都要看到實實在在的改變。

就說電動車企業，以前只盯著銷量和毛利率，現在得算"碳足跡"和"碳手印"。

碳足跡是全生命周期排了多少碳，從電池原材料開采到整車報廢，碳手印是通過技術創新減了多少碳。

有車企算了筆賬，優化電池回收技術后，不僅碳排放降了20%，回收材料還省了15%的成本，這就是ESG創造的價值。

不同行業玩ESG的套路完全不一樣，得抓"實質性議題"。

電力公司最該操心的是可再生能源占比和極端天氣對電網的影響，畢竟現在風電光伏裝機越來越多，電網能不能扛住得心里有數。

電動汽車制造商就得盯著電池供應鏈的勞工權益，剛果金的鈷礦要是出了童工問題，品牌形象立馬崩塌。

互聯網公司則要管好數據安全，用戶信息泄露比多排點碳后果嚴重多了。

公司治理是ESG的根基，這方面A股公司還有不少提升空間。

施義接觸過不少上市公司董事會，發現懂ESG的董事沒幾個，開會討論ESG全靠外部顧問念報告。

高管薪酬也很少跟ESG目標掛鉤，老板們自然沒動力推進。

其實好的治理能少走彎路，某家電企業去年把"減碳目標"寫進高管考核，結果一年下來能耗降了8%，利潤反而漲了5%，這就是治理的力量。

國外投資者搞ESG可比咱們較真多了，他們不只是看報告打分，還會主動"參與"企業管理。

有個"SMART"目標原則，具體的、可衡量的、能實現的、相關的、有時限的。

就像生物多樣性保護，他們會要求企業明確"未來五年保護多少畝濕地"，而不是空喊"重視環保"。

實在談不攏，投票的時候該反對就反對，某跨國公司去年想在保護區建廠，被外資股東投票否決了，一點不含糊。

歐美那邊最近有點"反ESG"的聲音，覺得這玩意兒增加企業成本，影響競爭力。

但中國這邊不一樣，咱們是內生驅動。

"雙碳"目標擺在那兒，綠色轉型是必答題，不是選擇題。

政策引導、市場需求、技術進步這三股勁兒往一塊兒使，ESG自然能落地生根。

某新能源企業老板說，以前是政府讓轉型，現在是不轉型就被淘汰，心態完全不一樣了。

現在投ESG不看光伏、風電、電網升級都不好意思跟人打招呼，但光看設備不行，得看整個生態鏈。

AI在能源轉型里就很關鍵，某風電場用AI優化風機角度，發電量提了12%，運維成本降了18%。

不過施義提醒，ESG投資別追熱點，有些公司看著是新能源，實際是"綠皮紅芯"，核心技術沒掌握，投進去早晚得套牢。

說到底，ESG不是給外人看的花瓶，是企業自己的"體檢報告"。

從被動合規到主動創造價值，這個轉變過程可能有點疼，但熬過去就能強身健體。

A股公司要是能真正把ESG融入骨子里，不光能少踩風險雷，還能開辟新的賺錢路子。

施義說得好"未來十年，ESG不是選擇題，是生存題，能把ESG玩明白的企業，才是真的有競爭力。"

這話值得所有老板們好好琢磨琢磨。