深夜的股民群里炸開了鍋,有人盯著持倉界面紅了眼,有人連夜翻公告到凌晨,還有人在股吧里抱團吐槽“今年的雷怎么這么多”。2025年12月12日,對持有人福醫(yī)藥和ST滬科的投資者來說,注定是個無眠夜——兩家公司同日披露重磅壞消息,一個被宣告“戴帽”ST+立案處罰落地,一個本身就是*ST還疊加新的立案調(diào)查,合計近八萬股東被直接套牢。
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一、雙雷齊炸!12月12日成“投資者渡劫日”
2025年12月12日,A股市場接連收到兩封“壞消息公告”,時間湊得巧,殺傷力還都不小。
先看人福醫(yī)藥(600079),當天公司公告收到湖北證監(jiān)局《行政處罰事先告知書》,因2020-2022年期間存在未及時披露資金占用、關聯(lián)交易,以及年報虛假記載等多項違規(guī)行為,被處以850萬元罰款,原控股股東當代科技也被罰900萬元 。更要命的是,根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》,公司股票將被實施其他風險警示,12月15日停牌1天,12月16日起正式更名為“ST人福” 。
另一邊的ST滬科(600608)更慘,本身就帶著*ST的“退市預警”帽子,12月12日晚又公告收到證監(jiān)會《立案告知書》,因涉嫌信息披露違法違規(guī)被立案調(diào)查 。要知道,它早在2025年就因2024年凈利潤為負且營收不足3億元,被實施退市風險警示,如今再添立案污點,退市風險直接翻倍。
二、八萬股東被套!股東結(jié)構(gòu)浮出水面
兩起暴雷直接牽扯近八萬投資者的切身利益,官方披露的股東數(shù)據(jù)觸目驚心。
人福醫(yī)藥作為湖北醫(yī)藥龍頭,股東基數(shù)不小。根據(jù)上證e互動2025年11月披露的信息,截至2025年9月30日,公司普通股股東總數(shù)達6.94萬戶,較上半年增加1.94萬戶,增幅38.71% 。這些投資者里,既有持有幾百股的小散戶,也有戶均持股46.85萬元的中戶,如今一夜之間持倉變成ST股,股價波動風險陡增。
ST滬科的股東同樣難逃一劫。雖然公司未披露最新股東戶數(shù),但結(jié)合2025年三季報營收544萬元、市值僅13億元的規(guī)模推算,股東戶數(shù)約1.06萬戶,兩者合計正好接近8萬戶 。更揪心的是,ST滬科持股5%以上的股東昆明產(chǎn)投,所持股份已被全額輪候凍結(jié),涉及5.15億元擔保糾紛,股東想減持止損都難 。
三、暴雷根源:歷史遺留+經(jīng)營困境,早有端倪
這兩家公司的暴雷,其實都不是“突發(fā)狀況”,從官方披露的信息來看,早有蛛絲馬跡。
人福醫(yī)藥的問題出在“歷史遺留”。此次被罰的違規(guī)事項,全是2022年及以前原控股股東當代科技管理時期發(fā)生的,包括非經(jīng)營性資金占用、關聯(lián)交易未披露、年報虛假記載等 。雖然2025年7月招商局集團已通過重整入主,公司稱違規(guī)事項已全部整改,但監(jiān)管處罰落地仍觸發(fā)了ST條件。好在公司2025年前三季度業(yè)績不算差,實現(xiàn)營收178.83億元,歸母凈利潤同比增長6.22%,算是留了一絲希望 。
ST滬科則是“內(nèi)憂外患”疊加。一方面,歷史遺留的3.49億元資金占用問題至今未解決,這筆錢相當于公司最新凈資產(chǎn)的9倍多,而占用方早已是空殼公司;另一方面,經(jīng)營持續(xù)惡化,2025年上半年營收僅440萬元,同比大幅下降65%,核心業(yè)務接連萎縮 。更亂的是人事,一年內(nèi)發(fā)生8次高管調(diào)整,董事、財務負責人、董秘接連辭職,公司治理穩(wěn)定性堪憂 。
四、監(jiān)管嚴打不手軟!2025年違規(guī)成本飆升
兩家公司的遭遇,也印證了2025年A股“嚴監(jiān)管”的大趨勢,違規(guī)成本早已今非昔比。
2025年3月施行的《上市公司信息披露管理辦法》(證監(jiān)會令第226號)明確規(guī)定,信息披露不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,否則將從嚴處罰 。同年3月實施的《中國證監(jiān)會行政處罰裁量基本規(guī)則》更是明確,主觀過錯大的違規(guī)行為,可在法定最高罰款金額60%以上從重處罰,還可能觸發(fā)市場禁入、刑事追責 。
從案例來看,2025年以來已有多家公司因信披違規(guī)領罰,長江健康更是被處以5330萬元罰款,兩名核心責任人被終身市場禁入 。對人福醫(yī)藥和ST滬科來說,此次立案和處罰只是開始,后續(xù)若調(diào)查發(fā)現(xiàn)更嚴重問題,相關責任人還可能面臨更嚴厲的懲戒。
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