頻繁交易虧哭？1年持有期基金竟能穩健躺贏，低回撤，穩健黨狂喜

哈嘍，大家好，我是小睿就來拆解穩健理財的關鍵：純債與“固收+”基金怎么選？

2025年以來，資本市場呈現“債弱股強”的分化格局：開年超半數純債基金收益告負，部分產品回撤超1%，打破了“穩穩的幸?！钡墓逃姓J知。

而“固收+”基金卻逆勢崛起，三季度單季度份額凈增超3500億份，成為居民理財升級的熱門選擇。

面對復雜的市場環境，投資者既渴望規避波動，又想追求超越純債的收益彈性，純債基金與“固收+”基金的選擇難題愈發突出。

三大核心維度，解鎖穩健基金挑選密碼

穩健型投資的“三駕馬車”純債基金、“固收+”基金、可轉債基金，在2025年的市場環境下呈現差異化表現。

純債基金因債市調整承壓，截至2025年2月18日，全市場超1200只純債基金今年以來收益為負，平均收益率僅-0.03%，資金面偏緊、政策預期修正成為主要拖累因素。

“固收+”基金憑借“債券底倉+權益增強”的策略優勢，在股市回暖背景下實現收益突圍，三季度合計盈利389.28億元，易方達、景順長城等頭部機構產品規模突破千億。

從適配場景來看純債基金更適合風險承受能力極低、投資周期6-12個月的短期資金，尤其是聚焦利率債的產品，如摩根瑞欣利率債基金。

近一年最大回撤僅-0.70%，顯著低于同類平均水平，而“固收+”基金則適配1-3年中期投資、希望“穩健打底+收益升級”的投資者。

其通過股票、可轉債等資產增強收益，2025年三季度混合債券型二級基金規模環比提升61.34%，成為資金追捧的核心方向。

官方認可的挑選指標

從風控到收益的全維度考量 證監會2025年發布的《推動公募基金高質量發展行動方案》明確提出，要強化中長期業績考核、推動基金經理與投資者利益綁定，這為基金挑選提供了官方指引。

結合行業實踐，核心挑選指標可分為三類，.風險收益比指標卡瑪比率與夏普比率雙核心 穩健投資的核心是“單位風險下的收益最大化”，這一點在官方監管導向中尤為突出。

卡瑪比率（年化收益率/最大回撤）是關鍵指標，業內普遍認為該比率超過2即屬高性價比水平，如工銀雙璽6個月持有期債券A近一年卡瑪比率達4.93，遠超同類平均。

摩根瑞欣利率債基金卡瑪比率更是高達5.86，展現出極強的風險控制能力。

此外夏普比率（超額收益/波動率）同樣重要，其數值越高，代表基金在承擔同等風險時獲取超額收益的能力越強，證監會在基金業績評價中也明確將其作為核心參考指標之一。

產品機制與費率

證監會鼓勵基金設置持有期機制，要求基金經理持有本人管理基金不少于1年，這與“持有期產品更易實現長期收益”的市場規律不謀而合。

帶有最短持有期的產品，能有效避免投資者頻繁交易導致的虧損，同時讓基金經理更從容地運用久期策略、捕捉中長期機會。

費率選擇上A類（申購費+贖回費）適合1年以上長期持有，C類（銷售服務費）適合6個月以內短期配置，如招商安本增利債券A類（014775）適配長期配置，C類（217008）則更適合短期資金周轉。

基金經理與公司實力

利益綁定+投研支撐 2025年新規要求基金經理將不少于40%的當年績效薪酬購買本人管理的基金，且持有期不少于1年，這一制度設計讓基金經理與投資者共擔盈虧。

挑選時需關注基金經理的任職年限、同類產品管理經驗，以及所在公司的投研實力，頭部機構如易方達、招商基金，在債券精選、風險控制等方面具備優勢，其“固收+”產品規模持續領跑市場。

招商瑞泰1年持有A的核心優勢 在符合官方導向與市場規律的產品中，招商瑞泰1年持有混合A（012965）展現出突出的綜合實力。

截至2025年12月12日，該基金最新凈值1.1663，近12個月波動達10.29%，在控制風險的同時實現了收益超越。

其優勢集中在三點 ，一是明確的“固收+”定位，作為偏債混合型基金，大部分資金投向債券市場構建穩健底倉，同時通過少量權益資產增強收益，完美契合“既要穩又要賺”的需求。

二是1年持有期機制，既符合證監會“長期投資”的監管導向，又能約束投資者短期操作，數據顯示，頻繁交易是散戶虧損的首要原因，持有期機制可有效規避這一問題。

三是風險收益比優化，該基金以高卡瑪比率為核心目標，在同等回撤下追求更高回報，適配1-3年中期資金，尤其適合希望“管住手”的穩健型投資者。