馬芳PK楊夢：誰才是量化女王？

在量化投資領域的頭部陣營中，女性基金經理正以其獨特的洞察與穩健的風格，占據著重要位置。其中，馬芳與楊夢堪稱閃耀的“雙子星”，她們究竟誰才是量化女王？

從2024年2月初的市場低點以來，馬芳與楊夢的基金經理指數曲線交替領先，難分伯仲。兩人均管理著規模超過200億的量化基金，均具有出強大的市場影響力。

接下來，我們從投資框架、理念與長短周期表現三個維度，深入剖析兩位女將各自的優勢領域。

馬芳：主動量化的領跑者

從五年以上的長周期來看，馬芳在主動量化方面表現突出。2020年9月3日至2025年12月11日，她管理的國金量化多因子A累計上漲112.5%，居同類基金首位。尤其是在2022年市場整體下行期間，該基金逆勢上漲12.2%，展現出較強的抗跌能力。相比之下，楊夢在同類型產品中的長期表現略遜一籌。

馬芳曾表示，國金量化多因子采用機器學習技術，“自上而下”構建選股模型，在嚴格的風險約束下緊密跟蹤基準，并持續迭代優化子模型，力求實現持續穩健的超額收益。值得注意的是，她在2025年8月先后卸任兩只指增基金的基金經理職務，或許意味著未來工作重心將進一步向主動量化傾斜。

楊夢：指增賽道的平衡大師

近三年間（2022年12月13日至2025年12月12日），在53只滬深300增強指數基金中，楊夢管理的博道滬深300指數增強A不僅信息比率排名第一，其下行風險控制也尤為出色——在前五名基金中，該基金的下行標準差最小，彰顯其在收益與風控之間的精妙把握。與馬芳同類型產品相比，楊夢在指增領域具備明顯優勢。

楊夢在管的12只基金中，有8只為指數增強型，顯示出她對該領域的聚焦。她以“為指數做加法”為核心理念，通過“雙均衡”框架與系統化運作，致力于在長期投資中為持有人創造穿越周期的價值。

體制內精英 vs 股東型管理人

從職業身份來看，馬芳現任國金基金量化投資中心副總經理，屬于典型的“職業經理人”路徑；而楊夢作為博道基金的重要股東，在決策自主性與長期激勵方面更具優勢，這或許也為她的持續突破提供了內在動力。

值得一提的是，自2024年2月3日市場低點至2025年12月12日，楊夢管理的博道伍佰智航A已跑贏馬芳的國金量化多因子A約6個百分點，顯示她在主動量化領域也在不斷進階，全面能力日益凸顯。

馬芳憑借在主動量化領域的長期穩健表現，奠定了她在該領域的領跑地位；而楊夢則在指增基金中展現出優異的風控能力與收益穩定性，且伴隨股東身份帶來的戰略自由度，未來發展潛力備受矚目。

量化投資世界并非“非此即彼”的單選題。馬芳與楊夢的并存與競爭，恰恰體現了行業專業分工的成熟與多元化。投資者無需執著于“誰是女王”，而應更多關注她們在不同市場環境下的策略適應性與持續創造超額收益的能力。

未來，隨著市場環境與策略迭代，這場“雙子星”之間的精彩對話，仍將繼續。

復盤資料，不構成投資建議.

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