幻方量化狂賺50%強勢回歸，黑科技與盈利秘訣揭秘

哈嘍，大家好，小今這篇深度解讀，主要來聊聊幻方量化50%收益強勢回歸，自營盤+AI技術雙重賦能，背后的錢與技術邏輯到底藏著啥門道。

量化大佬的“翻身仗”

2025年私募圈最炸的消息，莫過于“沉寂三年”的幻方量化殺回舞臺中央，旗下股票多頭產品前11個月賺了50%，比中證1000、中證500指數的20%收益足足多了30個百分點。

要知道，這可是曾經的“量化四大天王”，前兩年業績還在及格線徘徊：2022年虧4%，2023 年只賺3.19%，在量化圈里根本排不上號。如今突然“王者歸來”，不光讓投資者眼熱，更讓人好奇：它這波翻身仗靠的是啥？錢從哪來？跟大火的AI公司DeepSeek又有啥瓜葛？

行業風口：不是一家獨秀，而是量化共振

要理解幻方的這次爆發，我們不能只盯著它自己，得先把目光放開，看看整個量化私募圈在2025年是個什么光景。實話說，這一年，整個百億級的量化私募機構都在“開掛”！

前七個月，在44家百億量化機構里，有凈值數據的那36家，平均收益都達到了18.92%，而且更厲害的是，全部都是正收益！這意味著，這波行情不是幻方一家吃獨食，而是整個量化行業都趕上了大好時機。

幻方主要玩的，是中證1000和中證500指數增強策略。這倆賽道，本來就是量化機構最喜歡扎堆、資金量最大的地方。明汯、衍復這些頭部玩家，它們的業績也都很給力，大家都在同一條賽道上你追我趕。

業內有句話說得好，這可能是以前因為規模大了，導致策略失靈的“老法子”，經過技術升級，又重新煥發了生機，趕上了行業周期的“順風車”。但光有順風車還不夠，能扛過三年低谷，幻方一定還有它的“獨門秘籍”。

隱形靠山：自營盤的“小金庫”效應

幻方能熬過那段不太景氣的日子，核心原因之一，就是它有一個不為人知的“隱形靠山”，自營盤。什么是自營盤？簡單來說，就是公司拿出自己的錢去投資，而不是幫外部投資者管理資金。

這自營盤的好處可太多了：首先，決策效率高。不用看客戶臉色，也不用擔心資金申購贖回的問題，看準了就趕緊下手，動作麻利。這也是檢驗交易模型最好的“試金石”。用自己的真金白銀去實踐，才能真正看出模型管不管用，效果好不好。

幻方這公司，一開始就是“先拿自己的錢練手，再對外管錢”的模式。早在2008年，他們的創始人團隊就開始搗鼓自動化交易了，但直到2019年，他們的私募管理規模才突破百億。雖然沒人知道幻方自營盤到底賺了多少，但懂行的人都明白一個道理：如果幫別人管錢都能穩定賺錢，那用自己的錢去操盤，肯定更得心應手，收益也可能更高。

這就像家里有個“小金庫”，哪怕外面募資的規模暫時縮水了（據說幻方對外管理規模一度縮減到200億左右），它也能靠著自營盤的現金流撐著，有錢去搞研發、調整策略，不用為了追規模、賺快錢而焦慮，真正做到了“手中有糧，心中不慌”。

AI賦能：技術深耕的“秘密武器”

早在2023年，幻方就因為手里囤積了上萬枚高性能GPU（一種圖形處理器，AI計算必備），在AI圈里小有名氣。后來，他們干脆成立了獨立的DeepSeek，專門搞通用人工智能的研究。

這可不是玩票性質的，而是形成了一個“互相喂飯”的閉環：幻方通過量化投資和自營盤賺來的錢，源源不斷地投入到DeepSeek的AI研發中。反過來，DeepSeek研發出的大模型技術，又能反過來幫助幻方優化量化策略，比如更快地找出那些能賺錢的交易因子，讓模型預測得更精準。

可以說，幻方這次50%的超高收益里，大概率就藏著AI技術的巨大功勞。這簡直就是“左手賺錢，右手造AI，AI再幫左手賺更多錢”的完美循環。

行業變局：不拼規模，轉拼技術

這幾年，量化投資圈的“江湖規矩”早就變了。以前，大家普遍認為規模越大，機構就越牛。可現在呢，雖然500億以上的頭部管理人依然是熱門，但像寬德、黑翼這些新秀也迅速崛起，九坤、明汯這些老牌勁旅也都在穩扎穩打。

有意思的是，盡管機構之間你方唱罷我登場，但量化投資這個賽道本身卻越來越火。數據顯示，2025年前五個月，量化私募基金在新備案產品中的占比達到了44.26%，這說明越來越多的資金開始認可這種投資方式。幻方的“瘦身”和這次強勢回歸，正好印證了行業的新趨勢：不再是簡單地拼誰的規模大，而是比誰的技術更深入，誰的抗風險能力更強。

給投資者的啟示：耐心與深耕

對我們普通投資者來說，幻方這個“翻身仗”的故事，有幾個特別值得思考的地方。

首先，量化投資也是有“周期性”的。沒有哪個策略是永遠管用的，它會經歷一個“好用—不好用—又好用”的輪回。所以，我們選擇量化機構的時候，不能只看它短期業績有多漂亮，更要看它有沒有持續學習、迭代策略的能力。

“兩條腿走路”確實更穩健。像幻方這樣，既有對外管理的資金，又有自己充裕的自營盤做支撐，在市場波動或者行業不景氣的時候，它就能更好地扛住壓力，有底氣去堅持自己的長期策略。

而更深層次的，是金融和科技之間的界限正在變得模糊。一家做量化投資的公司，居然能孵化出一家全球知名的AI獨角獸，這背后的邏輯，就是“不盲目追逐規模，而是深耕技術”。

現在，幻方的策略團隊還在仔細復盤那50%收益背后的交易數據，隔壁DeepSeek的研究員們則在緊張地調試下一代大模型。這倆看似不搭邊的業務，其實有著同一個“根”：那就是用技術去深入挖掘自己的領域，然后靜靜地等待市場和周期帶來的共振。

幻方在沉寂三年后的這次華麗轉身，與其說是運氣好，不如說是技術積累和資金布局到了一定程度，水到渠成的結果。而這，或許也給未來更多的中國技術驅動型企業指明了一條成長之路，不急功近利，不隨波逐流，在自己的賽道里默默耕耘，最終總會迎來屬于自己的高光時刻。