一文梳理丨中央經濟工作會議提了哪些關鍵詞

紅星資本局12月12日消息 12月10日至11日，中央經濟工作會議在北京舉行，分析當前經濟形勢，部署2026年經濟工作。

會議明確了2026年經濟工作中的八大重點任務，包括堅持內需主導，建設強大國內市場；堅持創新驅動，加緊培育壯大新動能等。

明年經濟工作都有哪些關鍵詞？紅星資本局對會議的多項要點進行了梳理。

圖據 圖蟲創意

政策基調新表述：

穩中求進、提質增效

會議提出，明年經濟工作在政策取向上，要堅持穩中求進、提質增效，發揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆周期和跨周期調節力度，提升宏觀經濟治理效能。

民生銀行首席經濟學家溫彬稱，政策總基調通常將“穩中求進、以進促穩”作為固定搭配，今年提出“穩中求進、提質增效”，或預示著政策將更加注重質量和效果。

另一方面，政策基調延續了“更加積極有為”。

會議提出，要實施更加積極有為的宏觀政策，增強政策前瞻性、針對性、協同性，持續擴大內需、優化供給，做優增量、盤活存量，發揮存量政策和增量政策集成效應，繼續實施更加積極的財政政策，繼續實施適度寬松的貨幣政策。

粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒認為，在政策基調上，會議延續了宏觀政策“更加積極有為”、財政政策“更加積極”、貨幣政策“適度寬松”的表述，充分體現了政策的穩定性和連續性。2025年中央經濟工作會議關于宏觀政策取向的表述與2024年一致，為市場主體提供了穩定明確的政策預期。

“堅持內需主導”為首要任務

會議明確了明年經濟工作八大重點任務，其中“堅持內需主導，建設強大國內市場”是首要任務。

溫彬認為，“建設強大國內市場”的本質，就是要通過擴大需求與優化供給的協同，將超大規模市場的潛力轉化為現實增長動力。“一方面，做強內需主引擎，既關系經濟穩定，也關系經濟安全，是適應新發展階段的必然選擇。另一方面，當前我國出口仍保持韌性，但也需關注外部環境不確定性上升的風險。”

紅星資本局注意到，今年全國兩會期間，政府工作報告就把“擴大國內需求”作為經濟工作的重中之重。年末再提“堅持內需主導”作為明年各項任務之首，也意味著擴內需仍然是明年的重要任務。

內需又分為消費和投資兩方面。

在提高消費能力和意愿方面，會議明確“制定實施城鄉居民增收計劃”。羅志恒認為，這需要從收入分配、社保體系出發綜合施策。一方面，提高居民在國民收入分配中的占比；另一方面，要完善社會保障體系增強消費意愿。

在消費環境和條件方面，會議提出“清理消費領域不合理限制措施，釋放服務消費潛力”。羅志恒認為，這抓住了當前制約消費的制度性障礙。優化假期制度也是改善消費條件的重要舉措。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，明年財政促消費資金規模會從今年的3000億上調至5000億，支持范圍有望從耐用消費品擴大到一般消費品及服務消費，其中服務消費將成為大力提振消費的重點，生育、幼教補貼等有利于促消費的政策支持額度也將進一步上調。

針對投資，會議明確，推動投資止跌回穩。適當增加中央預算內投資規模，優化實施“兩重”項目，優化地方政府專項債券用途管理，繼續發揮新型政策性金融工具作用，有效激發民間投資活力。

王青認為，擴投資方面，2026年支持“兩重”的超長期特別國債資金規模有望從今年的8000億上調至10000億，支持大規模設備更新的資金規模也將適度上調。

另外，2026年宏觀政策會加緊培育壯大新動能，財政、金融資源會進一步向科技創新、制造業轉型升級聚集。這意味著2026年科技領域財政支出、制造業中長期貸款、科技貸款以及科創債發行還會保持較高增速。王青認為，這些都將是擴大有效投資、“推動投資止跌回穩”的重要發力點。

堅持創新驅動

科創企業支持有望提高

紅星資本局注意到，會議繼續將科技創新作為第二項重點工作，提出“堅持創新驅動，加緊培育壯大新動能”。

溫彬認為，這與去年“以科技創新引領新質生產力、建設現代化產業體系”的表述相比，更強調依靠科技創新來塑造發展新優勢。

會議明確，制定一體推進教育科技人才發展方案。建設北京（京津冀）、上海（長三角）、粵港澳大灣區國際科技創新中心。強化企業創新主體地位，完善新興領域知識產權保護制度。制定服務業擴能提質行動方案。實施新一輪重點產業鏈高質量發展行動。深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理。創新科技金融服務。

羅志恒認為，“強化企業創新主體地位”，意味著未來或將進一步提高對科創企業的支持，完善企業保護制度體系。

此外，羅志恒認為，產業發展的方向也更清晰。結合“十五五”規劃建議，羅志恒預計將圍繞以下產業展開布局。

比如傳統產業方面，包括礦業、冶金、化工、輕工、紡織、機械、船舶、建筑8個產業，要推動其向高端化、智能化、綠色化轉型。新興產業方面，聚焦新能源、新材料、航空航天、低空經濟4個產業，要推動其規模擴大，發展成核心支柱產業。未來產業方面，涉及量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信6個產業，要加快形成新增長點。

深入整治內卷式競爭

平臺經濟強調共贏發展

會議明確，堅持改革攻堅，增強高質量發展動力活力。制定全國統一大市場建設條例，深入整治“內卷式”競爭。

相較于去年的“制定全國統一大市場建設指引”，今年則是“全國統一大市場建設條例”。溫彬認為，從“指引”到“條例”， 標志著統一大市場建設從框架設計轉向剛性約束，預計條例將進一步明確市場準入、公平競爭、要素流動等核心規則，結合反壟斷司法實踐，著力破除區域壁壘與不正當競爭，為資源跨區域優化配置提供法治保障。

會議還提出了“完善民營經濟促進法配套法規政策”、“加緊清理拖欠企業賬款”，羅志恒認為，這些舉措都指向營造公平競爭的市場環境。

此外，不同于去年“加強監管”的宏觀表述，本次會議明確提出“推動平臺企業和平臺內經營者、勞動者共贏發展”。溫彬預計，將通過完善平臺規則、規范傭金收取、保障勞動者權益等具體政策，構建平臺、商家、勞動者多方共贏的生態，推動平臺經濟從規模擴張向質量提升轉型。

化解風險是底線

會議提出，著力穩定房地產市場，因城施策控增量、去庫存、優供給，鼓勵收購存量商品房重點用于保障性住房等。同時還提到要積極有序化解地方政府債務風險。這意味著，化解地方債務和房地產風險是當前必須守住的底線。

王青認為，2026年穩定房地產市場政策將在供需兩端發力，其中，供給端方面，當前房地產“白名單”項目貸款額度已達7萬億，較上年末增加2萬億。接下來要引導商業銀行加大對房企開發貸的投放力度，恢復前期房地產資金來源中國內貸款的改善勢頭。這不僅有助于保交房，也對化解房企信用風險有直接作用。

需求端方面，王青預計2026年會繼續放松限購，各地會用好專項債資金，更大力度收購商品房用作保障房，積極推進城中村改造和舊改，釋放剛性需求。與此同時，未來還可能通過針對居民房貸定向降息、財政補貼等方式，加大居民購房支持力度。

會議明確提出的“深化住房公積金制度改革”，多位專家認為住房金融支持體系將迎來重要變革。

上海易居房地產研究院副院長嚴躍進提到，近年在中央經濟工作會議上，鮮少明確提及公積金相關內容，此次將深化住房公積金制度改革寫入，無疑是該領域重要舉措。這也就意味著2026年住房公積金將成為極具增量的政策空間領域。

他認為，關鍵在于要探索將其與房地產市場去庫存、惠民生等工作相結合，比如讓公積金在首付支持上進一步發力，盡量覆蓋購房首付成本并做好配套工作。

紅星新聞記者 王田

編輯 陶玥陽

審核 馮玲玲