市值348億港元，劉強(qiáng)東第6個(gè)IPO來了

來源：直通IPO，文/王非

劉強(qiáng)東，正式收獲第6個(gè)IPO。

12月11日，京東集團(tuán)旗下面向B端專注于工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)業(yè)務(wù)的京東工業(yè)股份有限公司（下稱：京東工業(yè)）成功登陸港交所。這也是繼京東集團(tuán)、京東物流、京東健康、達(dá)達(dá)集團(tuán)、德邦股份后，劉強(qiáng)東收獲的第6家上市公司。

今日開盤，京東工業(yè)跌7.80%，報(bào)13港元/股，總市值348.03億港元。

相關(guān)公告顯示，京東工業(yè)全球發(fā)售約2.11億股，每股14.10港元，募資29.79億港元（凈額28.27億港元）。香港公開發(fā)售股份數(shù)目占全球發(fā)售股份數(shù)目10%，獲認(rèn)購60.52倍；國際發(fā)售股份數(shù)目占全球發(fā)售股份90%，獲認(rèn)購倍7.88倍。

京東工業(yè)的基石陣容中，曾參與該公司A輪融資的老股東M&G Investment投資8500萬美元、CPE源峰投資3000萬美元，新引入晨曦投資、常春藤資本、兩家中資私募，以及剛睿、Schonfeld、Burkehill三家對沖基金等投資者，合計(jì)1.7億美元。

上市進(jìn)程顯示，京東工業(yè)于2023年3月首次遞表港交所，次月向中國證監(jiān)會(huì)遞交IPO備案申請，后招股書失效。2024年9月，京東工業(yè)時(shí)隔18個(gè)月重啟港股IPO，于今年3月和9月兩次更新招股書，在9月獲境外發(fā)行上市備案通知書，11月通過聆訊。

招股書顯示，作為工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)提供商，京東工業(yè)通過踐行變革性的工業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)智化轉(zhuǎn)型，幫助客戶實(shí)現(xiàn)保供、降本、增效及合規(guī)。

具體而言，京東工業(yè)通過“太璞”這一“數(shù)”（數(shù)智）、“實(shí)”（商品）結(jié)合的全鏈路數(shù)智化工業(yè)供應(yīng)鏈解決方案，提供廣泛的工業(yè)品供應(yīng)和數(shù)智化供應(yīng)鏈服務(wù)，以滿足客戶的多樣化需求。“太璞”建立在其端到端的供應(yīng)鏈數(shù)智化基礎(chǔ)設(shè)施之上，涵蓋商品、采購、履約及運(yùn)營，公司主要通過向客戶銷售工業(yè)品及提供相關(guān)服務(wù)獲得收入。

2017年，京東工業(yè)開始布局專注于MRO采購服務(wù)的供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)業(yè)務(wù)。經(jīng)過多年發(fā)展，其已成為中國MRO采購服務(wù)市場的最大參與者。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料（下同）顯示，按2024年交易額計(jì)，公司排名第一，規(guī)模為第二名的近三倍，同時(shí)也是中國工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)市場最大的服務(wù)提供商，市場份額達(dá)到4.1%。

截至今年6月底前的十二個(gè)月內(nèi)，京東工業(yè)服務(wù)約1.11萬個(gè)重點(diǎn)企業(yè)客戶，今年上半年，其重點(diǎn)企業(yè)客戶包括約60%的中國《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)及逾40%的在華全球《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)。

截至2024年底，按SKU數(shù)量計(jì)，京東工業(yè)在中國提供最廣泛的工業(yè)品供應(yīng)。截至今年6月底，其已提供約8110萬個(gè)SKU，涵蓋80個(gè)產(chǎn)品類 別。截至今年6月底前的十二個(gè)月內(nèi)，京東工業(yè)的商品供應(yīng)源自于由約15.80萬家制造商、分銷商及代理商組成的廣泛的且覆蓋全國的工業(yè)品供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)。

2022-2024年及今年上半年，京東工業(yè)持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入分別約141.35億、173.36億、203.98億、102.50億元；毛利分別約25.41億、27.99億、33.13、19.02億元，毛利率分別為18.0%、16.1%、16.2%、18.6%；來自持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的凈利潤分別約-13.84億、479.9萬、7.62億、4.51億元，凈利潤率分別為-9.8%、0、3.7%、4.4%；經(jīng)調(diào)整凈利潤（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則指標(biāo)）分別約7.15億、8.18億、9.09億、4.95億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤率分別為5.1%、4.7%、4.5%、4.8%。

截至2024年底，京東工業(yè)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約45.60億元。

IPO后，劉強(qiáng)東通過京東集團(tuán)、Max I&P Limited等實(shí)體，合計(jì)控制約75.71%投票權(quán)。其中，京東集團(tuán)方面持股70.94%，以及0.66%無經(jīng)濟(jì)利益股份；劉強(qiáng)東則通過Max I&P Limited持股3.37%。

同時(shí)，GGV紀(jì)源資本通過紀(jì)源實(shí)體持股1.86%，此外通過多家關(guān)聯(lián)公司如上海源安企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）等合計(jì)持股約4.28%，系最大外部機(jī)構(gòu)股東。此外，Domking Investment持股約2.22%；阿布扎比方面通過Expansion Project Technologies、MIC Capital Management 23 RSC均持股約1.57%；紅杉中國持股約1.27%。

此次IPO，京東工業(yè)擬將募資用于在未來48-60個(gè)月進(jìn)一步增強(qiáng)工業(yè)供應(yīng)鏈能力、跨地域業(yè)務(wù)擴(kuò)張，以及潛在戰(zhàn)略投資或收購等。