震蕩市尋穩：“紅利+”策略的長期價值與布局之道

以深耕企業長期價值的紅利、現金流、價值類資產構建一個“紅利+”策略，或能成為震蕩市中的“定海神針”

投資時間網、標點財經研究員 章敬宇

11月中旬以來，A股震蕩格局愈發凸顯，上證指數在4000點附近反復拉鋸，12月9日微跌0.37%報收3909.52點，前兩個交易日剛以0.70%、0.54%的漲幅收復部分失地。

在波動的市場中，如何實現穩健投資？以深耕企業長期價值的紅利、現金流、價值類資產構建一個“紅利+”策略，或能成為“定海神針”。

這一策略，究竟暗藏怎樣的核心魅力？

三重核心，錨定長期價值

“紅利+” 策略突破了單純追逐高股息的單一維度，更強調分紅的質量與可持續性，聚焦真正具備長期價值創造能力的優質企業。該策略核心邏輯由三類指數協同互補構建，以高股息、強現金流、低估值為三重核心支撐。

具體來看，作為“紅利+”策略的基石，紅利指數聚焦持續穩定分紅的高股息企業，以真金白銀的回報提升投資者獲得感。以中證紅利指數為例，其從中證全指樣本里篩選分紅連續且穩定的公司，從中選出過去三年平均現金股息率最高的100只股票作為成份股，凸顯高股息核心特質。

現金流指數錨定“現金?！?。自由現金流是企業的“血液”，直接反映真實價值創造能力。以國證自由現金流指數為例，在選股時，該指數先剔除金融、地產行業，重點篩選凈資產回報率穩定、經營現金流連續且充裕的企業，最終納入自由現金流率最高的100只股票，聚焦實打實的現金創造能力。

價值指數則以“尋找低估資產、堅守安全邊際”為核心，錨定基本面堅實的企業。以國證價值100指數為例，該指數采用 “低市盈率+高股息率+高自由現金流率” 三維選股標準，精準捕捉估值合理、財務健康的優質標的。

三類指數雖選股邏輯各異，但最終都落腳于企業長期價值回報，形成“高股息+強現金流+低估值”三重保障。

多維解析：“紅利+”策略的優勢

首先，“紅利+”策略中不同指數的行業布局呈現鮮明特色，有利于實現風險分散：中證紅利指數側重高股息傳統行業，銀行（23.4%）、煤炭（17.0%）、交通運輸（14.1%）等權重居前，前五大行業合計權重達65.7%；國證自由現金流指數剔除金融、地產，重點布局有色金屬（16.6%）、汽車（13.3%）、石油石化（10.3%）等行業，前五大行業合計權重56.8%；國證價值100指數則覆蓋家用電器（19.7%）、銀行（18.9%）、有色金屬（10.4%）等領域，前五大行業合計權重62.4%。

三大指數前五大權重行業

數據來源：Wind，單位：%，申萬一級行業分類，截至2025/10/31

其次，盡管三只指數股息率存在差異，但均大幅跑贏中證全指（1.9%），充分彰顯“紅利+”策略的收益底色：國證價值100指數憑借 “低估值+高股息” 雙重篩選，股息率高達 5.0%；中證紅利指數聚焦全市場高股息標的，股息率達4.3%；充足的現金流既可用于分紅，也可以用于企業擴張，因此國證自由現金流指數股息率雖略低于前二者，為3.4%，但仍遠超中證全指水平。值得一提的是，在利率中樞持續下移、監管部門鼓勵上市公司現金分紅的背景下，高股息資產的配置價值愈發凸顯，進一步夯實了“紅利+” 策略長期配置邏輯。

一鍵布局，穿越周期

市場從不缺風口，缺的是穿越周期的堅定與智慧。“紅利+” 策略揭示的投資真理尤為樸素：投資不是短跑沖刺，而是一場“長坡厚雪”的價值修行。與其在波動中追逐熱點，不如錨定企業長期價值，以科學配置抵御市場震蕩，用時間沉淀投資回報。

想要便捷配置“紅利+”策略？對于普通投資者而言，相關ETF是不錯的選擇。

例如，紅利維度，紅利ETF易方達（515180）規模領先同類產品，且連續6年分紅，累計分紅超10億元；現金流維度，可關注自由現金流ETF易方達（159222）等相關產品，精準捕捉“現金?！眱r值；價值維度，價值ETF（159263）作為目前市場上唯一跟蹤國證價值100指數的產品，為投資者布局低估值優質資產提供了高效工具。

在市場波動常態化的背景下，“紅利+” 策略以清晰的邏輯框架以及優勢，為投資者提供了穿越周期的穩健選擇。依托相關ETF產品，投資者可輕松錨定長期價值，在時間的復利中，更加從容應對市場挑戰。

投時關鍵詞：紅利ETF易方達（515180）|自由現金流ETF易方達（159222）|價值ETF（159263）