淺析12月8日政治局會(huì)議

12月，按照慣例都會(huì)有3場(chǎng)重磅會(huì)議。其中之一就是8號(hào)的政治局會(huì)議，緊隨其后的是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。

8號(hào)的這次會(huì)議不僅是對(duì)2025年經(jīng)濟(jì)工作的收官定調(diào)，更是為2026年和“十五五”開(kāi)局謀篇布局的戰(zhàn)略宣言：從追求即時(shí)穩(wěn)定的“公平性”托底，轉(zhuǎn)向追求持久韌性的“效率性”突破；從依賴(lài)要素投入的“量”的擴(kuò)張，轉(zhuǎn)向依靠創(chuàng)新與制度的“質(zhì)”的提升；從解決迫在眉睫的短期問(wèn)題，轉(zhuǎn)向構(gòu)筑支撐2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)的制度性根基。

整體來(lái)看，我們正從應(yīng)對(duì)短期沖擊的“防御性托底”，轉(zhuǎn)向謀求長(zhǎng)期發(fā)展的“結(jié)構(gòu)性突圍”。

一、 對(duì)外：從“防范沖擊”到“統(tǒng)籌斗爭(zhēng)”

3月會(huì)議描述：防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)和外部沖擊。

核心目標(biāo)是“穩(wěn)預(yù)期、激活力。

7月會(huì)議描述：外部環(huán)境變化帶來(lái)的不利影響增多。

強(qiáng)調(diào)推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放，同時(shí)強(qiáng)調(diào)“強(qiáng)內(nèi)功”，深入挖掘內(nèi)需潛力。

12月會(huì)議描述：更好統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作和國(guó)際經(jīng)貿(mào)斗爭(zhēng)。

從措辭來(lái)看，3月份是“防范”，現(xiàn)在是“統(tǒng)籌斗爭(zhēng)”。

這不再被動(dòng)等著外部風(fēng)險(xiǎn)源，而是變被動(dòng)為主動(dòng)。

隱士認(rèn)為國(guó)際經(jīng)貿(mào)斗爭(zhēng)，不應(yīng)僅僅理解為常規(guī)的經(jīng)貿(mào)問(wèn)題，而是搶奪AI、半導(dǎo)體、生物制造、可控核聚變等科技制高點(diǎn)。

同時(shí)還有國(guó)際規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)的話(huà)語(yǔ)權(quán)的爭(zhēng)奪，比如數(shù)字貿(mào)易、綠色標(biāo)準(zhǔn)等新興全球規(guī)則的制定，推動(dòng)咱們的標(biāo)準(zhǔn)“走出去”。

二、 宏觀調(diào)節(jié)：從“強(qiáng)化逆周期”到“逆周期與跨周期并重”

3月會(huì)議描述：實(shí)施更加積極有為的宏觀政策

7月會(huì)議描述：宏觀政策要持續(xù)用力、更加給力。要加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)。

12月會(huì)議描述：實(shí)施更加積極有為的宏觀政策；

繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策；

加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度。

在“逆周期調(diào)節(jié)”同時(shí)，平行加入“跨周期”視角。

這可能要與“十五五”規(guī)劃串聯(lián)起來(lái)思考。我們可以想到將致力于“因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”、“縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)”等中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性目標(biāo)的完成。

貨幣政策的基調(diào)沒(méi)變：“適度寬松”是“逆周期”的體現(xiàn)。但引入“跨周期”意味著很可能不會(huì)“大水漫灌”。

資金很可能精準(zhǔn)流向 “新質(zhì)生產(chǎn)力” （AI、新能源）和“薄弱環(huán)節(jié)”（如小微企業(yè)），而非傳統(tǒng)基建與房地產(chǎn)。

三、 民生著力點(diǎn)：從“促消費(fèi)保民生”到“解欠款穩(wěn)生產(chǎn)”

7月會(huì)議描述為：以提振消費(fèi)為重點(diǎn)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”，

具體舉措主要有“”多渠道增加居民收入，增強(qiáng)中低收入群體的消費(fèi)能力和意愿。

這是從消費(fèi)端發(fā)力，通過(guò)惠民促進(jìn)內(nèi)循環(huán)。

12月會(huì)議描述：解決好拖欠企業(yè)賬款和農(nóng)民工工資問(wèn)題。

企業(yè)端的現(xiàn)金流壓力和農(nóng)民工群體的收入保障，這說(shuō)明頂層是看得到的。

企業(yè)拿不到錢(qián)，就沒(méi)辦法給員工發(fā)工資。隱士接觸過(guò)很多農(nóng)民工兄弟，有些是每個(gè)月發(fā)一部分生活費(fèi)，等到年前再發(fā)積攢的錢(qián)，所以在12月份強(qiáng)調(diào)這2點(diǎn)，非常有意義。

疏通這兩個(gè)關(guān)鍵堵點(diǎn)，比單純發(fā)放消費(fèi)券更能穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)。這等于是給“民生兜底”，這體現(xiàn)了政策從宏觀刺激向微觀紓困的深入。

另外一個(gè)非常值得關(guān)注的點(diǎn)是，本次未直接提及房地產(chǎn)。