2026年全球保險業展望：AI“重編碼”游戲規則

導語：AIG等巨頭正與Palantir、Anthropic結盟，搶占“AI軍火庫”。

告別規模驅動的黃金十年，全球保險業正集體駛入一個增長放緩、利潤承壓的深水區。

過去幾年影響保險業的外部力量并未消退，經濟波動與地緣政治摩擦持續疊加，侵蝕著傳統利差損益模式；氣候變化帶來的巨災風險，直擊財產險公司的盈利底線。

與此同時，行業內部的邊界不斷被技術、渠道和資本重塑；科技公司、私募股權機構等“新玩家”攜資本與技術優勢入場，不斷向保險領域滲透。

保險業的競爭范式正在發生根本性轉移，從依賴牌照與渠道的規模博弈，轉向圍繞技術、資本與服務能力的深度變革。

12月3日，德勤發布《2026年全球保險業展望》報告，從非壽險、壽險與年金險、團險到AI技術、客戶體驗與稅制變動等方面，系統展示了行業正在經歷的深層變革，勾勒出未來幾年保險生態的演變路徑。

其一，是非壽險領域，圍繞技術與成本演變的“科技戰”。

非壽險行業在走出承保難周期后，再度進入壓力疊加階段。全球非壽險保費增速在2026年預計繼續放緩，美國市場的承保成本率將從2024年的97.2%上升至2026年的99%，利潤空間被進一步壓縮。

推動成本上行的因素來自多個維度：關稅上調、供應鏈中斷、勞動力短缺和材料價格上漲，使汽車保險與家財險賠付成本持續攀升；貿易政策變化又在部分地區加劇這一趨勢。

貿易信用保證險需求同步增長，但買方信用惡化使保險公司的承保能力受到限制，甚至出現局部供需失衡。在海運與航空保險領域，全球航運線路調整、港口擁堵及地緣政治不確定性，使承保風險呈現跨區域延展。

法律風險的提升進一步加大了非壽險的復雜度。第三方訴訟融資從美國向英國、澳大利亞及部分亞洲市場擴散，導致責任險索賠率與賠付嚴重度同步上升。

報告指出，在車險等標準化產品領域，賠付成本上漲形成長期壓力，而價格競爭愈發激烈。

在此背景下，技術手段正成為提升精算能力、控制賠付成本的重要抓手。

生成式AI輔助定價、物聯網監測、地理空間分析正在多家公司落地。蘇黎世保險利用機器學習識別欺詐模式，降低誤賠并提高理賠效率；部分保險公司使用無人機與衛星影像進行損害評估；物聯網傳感器則被應用于風險預警與干預。

這些應用的共同作用是推動行業從“記錄風險”向“預測風險”轉變。例如，借助車載智能設備實現駕駛行為定價，使產險從“風險發生后的補償”轉向“風險發生前的預防與減損”，盈利結構也開始從“保費差”向“服務與數據價值”轉移。

其二，是壽險與年金險資本局外的“野蠻人”。

壽險保費增速在多個發達國家市場趨緩，與年金險之間的替代趨勢明顯。

美國年金險延續強勁增長，2024年銷售總額達4324億美元，并在2025年連續七個季度突破千億美元。利率變化削弱了固定利率年金的吸引力，使指數年金和歐洲市場投連險重新受關注。新興市場則因保險滲透率較低仍具有擴張潛力。

更深層變化發生在資產端配置與資本結構上。

報告顯示，保險業管理資產規模在2024年增長25%至4.5萬億美元，其中個人信貸占比提升至21.1%。全球61%的保險公司CFO與CIO預計，個人信貸收益將在2026年觸及峰值，64%的美洲地區與69%的亞太地區受訪者計劃進一步增加相關配置。

私募資本迅速擴大在保險行業的布局。Apollo與Brookfield持續收購壽險公司，通過長期資金鎖定投資收益；LincolnFinancial與貝恩資本合作進行組合調整；Guardian將部分公募固定收益資產交由JanusHenderson管理。

壽險與私募股權的加速融合，本質上反映了險企資產端和負債端的雙重壓力。

在負債端，高利率削弱儲蓄型保險的吸引力，而年金產品需求上升。在資產端，險企需要高回報資產支持更具競爭力的產品。

全球頂尖的另類資產管理機構阿波羅全球管理（Apollo Global Management）與其保險平臺雅典娜（Athene）便是典型例證。前者提供高收益投資通道，后者提供長期穩定資金，兩者形成共生。

監管層的關注同步上升。美國保險監督官協會正調整風險資本規則，百慕大監管機構制定與私募合作相關的框架，國際貨幣基金組織也開始研究私募資本對壽險行業的潛在影響。

監管框架的更新意味著，保險公司與資本機構的合作將受到更嚴格的透明度與資本要求約束。

保險證券化工具的發展，同樣體現了資本邏輯的變化。巨災債券、側掛車（Sidecars）等結構化工具，為險企提供風險轉移手段。它們將特定的保險風險打包成金融產品，出售給資本市場的投資者。

側掛車規模在2021至2023年間增長近兩倍至550億美元，2024年又有安聯、VoyaFinancial與AntaresCapital推出新產品。

未來壽險，尤其是年金業務的核心競爭力，比拼的可能不再是渠道廣度，而是背后資產管理能力的復雜度與效率。

其三，是團險領域的“B2B2C”體驗革命。

團險部分，呈現企業福利與保險服務結合更緊密的趨勢。從2024年見頂后整體增長放緩，但職場托兒支持、老人護理、零工經濟保險及嵌入型年金等細分領域出現新增長。

團險本質上是B2B2C模式，企業端與員工端體驗共同決定其競爭力。能否提供極致的終端用戶體驗，正成為企業選擇保險供應商的決定性因素。

在這種模式下，保險公司需要具備系統集成、數據分析與用戶運營能力，才能在競爭中建立優勢。

團險競爭的本質，在從產品本身轉向生態能力，即與雇主、經紀人及福利平臺的連接能力。獨立經紀人仍掌握83%的職場福利銷售，但其角色正在從銷售向綜合顧問轉型，這意味著保險公司若不能提供高度集成化的技術能力，就難以在渠道中獲得位置。

更關鍵的是，數字接入能力成為團險競爭的核心指標。若保險公司無法將產品接入企業福利技術平臺，40%的企業表示可能更換合作方。

API互聯、自動數據同步、跨系統的休假管理能力成為區分團險公司的關鍵因素，這也使部分保險公司開始淘汰舊系統，推動IT架構轉為面向服務的平臺模式。

美國健康保險公司ElevanceHealth通過構建可無縫嵌入Workday、SAP等系統的數字平臺，將服務觸點從HR擴展至每一位員工，實現從賠付管理到健康咨詢的一體化服務。

報告最后聚焦三大要素，則是決定戰術能否落地的“戰略基石”。

人工智能正從“試點”走向“規模化”，并且成功建立在“高質量的數據、現代化的核心系統、可靠的安全保障”三大支柱之上。

報告強調，保險業推動AI規模化應用的最大障礙并不是算法，而是數據質量與系統基礎。

多年的遺留系統堆疊使得數據分散、標準不統一、主數據管理混亂，導致AI在多個場景中無法形成可復用模型。云遷移雖在加速，但部分保險公司擔心在投入大規模系統更新后，AI技術又可能推動架構再次迭代，從而產生投資滯后。

報道稱，AIG與Anthropic及Palantir合作推出的生成式AI核保助手，將新業務審核量在不擴張人手的情況下大幅提升；安聯和AXA在理賠環節部署代理式AI，以處理重復性流程并釋放人工資源；在亞洲，生成式AI被用于客服、理賠分流以及文檔處理等監管風險較低的場景；蘇黎世保險與悉尼科技大學合作，將披露心理健康狀況客戶的壽險核保周期從22天縮短至不到1天。

這些案例共同展示AI在保險業落地的速度在加快，但落地點仍高度依賴底層數據能力與合規要求。

報告也提到，部分壽險公司的精算部門開始采用高性能GPU來進行復雜模型計算，這不是技術部門推動，而是來自精算師的需求。傳統精算計算在復雜利率與長周期假設下耗時較長，高性能計算正在改變建模周期。這種由專業人員推動的技術躍遷，體現了行業內部人才與技術之間的微妙關系。

AI的應用，必然要求組織內部進行深刻的能力重塑。當核保、理賠、客服等環節大量重復性工作被自動化替代，從業人員的角色必須發生轉變。

未來的保險從業者，其核心價值不再是信息錄入與流程執行，而是復雜問題解決、客戶深度溝通、風險管理咨詢與情感連接。

行業普遍面臨既懂保險業務又懂數據科學的復合型人才短缺問題。因此，險企必須推動一場自上而下的人才戰略轉型，通過大規模的技能重塑培訓、積極從科技行業引入外部人才、并優化工作流程來彌合數字能力缺口。否則，再先進的技術也只能是“錦上添花”，無法真正轉化為核心競爭力。

而這一切的努力，最終都指向同一個目標：客戶體驗的重塑。

報告提出，客戶期望獲得“速度、便捷、個性化”的無縫服務，并強調要從“全渠道”走向“渠道適配”。這是一種重要的理念升級。

“全渠道”意味著提供所有可能的渠道讓客戶選擇，而“渠道適配”則意味著根據客戶的意圖和業務的復雜性，智能地將其引導至最高效、最合適的渠道。

財險客戶更關注理賠效率、數字通道流暢度、界面友好度等即時體驗指標。而壽險客戶對長期信任、透明度及人際服務的依賴更強，他們往往面對家庭保障、遺產規劃或退休安排等復雜決策，需要人工溝通與持續指導。

例如，查詢保單信息、變更聯系方式這類簡單請求，應被無縫引導至APP或聊天機器人等自助渠道，實現“秒級”響應；而當客戶需要咨詢復雜的保險方案、或是在遭遇重大事故后尋求幫助時，系統則應立即將其轉接至經驗豐富的人工專家，提供需要專業判斷和情感關懷的一對一服務。這恰恰是保險服務回歸其“經濟補償與精神慰藉”本源的必然要求。

Cigna將一線員工薪酬與凈推薦值、數字參與度、服務響應速度等指標掛鉤，以推動服務文化升級，但這種模式需要配套的技術支持，如AI推薦工具、實時核保輔助系統、客戶旅程分析模型等，使前端人員能在系統的協助下提供更一致的服務體驗。

整體來看，保險公司長期依賴的規模、產品與渠道邏輯正在被新的競爭結構所替代。

技術底座的能力、資本結構的靈活性、數據與模型能力的深度，以及圍繞客戶價值建立的服務體系，將構成未來幾年的核心競爭點。

進入2026年，保險業面對的不是短期波動，而是一場結構性再造。

一部分企業或許仍將停留在傳統的“風險承運商”角色，在日益擁擠的紅海中進行殘酷的價格競爭。

未來的領先企業可能同時具備科技開發能力、客戶體驗設計能力與平臺生態建設能力，成為鏈接數據、資本與服務的綜合性機構。

這場深刻的結構性變革，將是決定未來十年全球保險業競爭格局的根本力量。（阿爾法工場金融家）