估值超40億！寧德時代供應商啟動IPO

近日，又一家TOP級鋰電負極材料企業(yè)計劃沖擊資本市場！

據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站12月5日披露，廣東東島新能源股份有限公司正式啟動上市輔導，輔導機構為中信建投證券。

廣東東島與中信建于11月27日簽署輔導協(xié)議，據(jù)悉參與輔導工作的證券服務機構還包括北京市中倫律師事務所、天職國際會計師事務所（特殊普通合伙）。

廣東東島深耕負極材料領域，是國內知名鋰離子電池負極材料的研發(fā)與制造商，主要產(chǎn)品包括各類石墨負極材料、硅碳新型負極材料等，是集基礎研究、產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的國家級高新技術企業(yè)。

2025年10月10日，廣東東島在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（新三板）基礎層正式掛牌公開轉讓。?

據(jù)起點研究院SPIR數(shù)據(jù)顯示，在動儲市場持續(xù)增長的情況下，今年前三季度中國鋰電池負極材料出貨量同比大增35.1%，達到201.1萬噸，其中廣東東島出貨量進入前十，排名第十位（其他企業(yè)分別是：貝特瑞、杉杉股份、中科星城、尚太科技、凱金新能源、紫宸科技、碳一新能源、河北坤天、翔豐華）。

業(yè)績方面，廣東東島呈現(xiàn)增長趨勢，表現(xiàn)突出。2023-2024年分別實現(xiàn)營收15.46億元、18.03億元，凈利潤-9349.84萬元、5318.01萬元，扣非凈利潤-9871.16萬元、5218.76萬元。

同期毛利率大幅提升，2023年廣東東島毛利率為7.42%，2024年提升了約5個百分點至12.36%。

2025年廣東東島業(yè)績進一步提升，1-6月營收9.65億元，凈利潤1.32億元（未經(jīng)審計或審閱）。在下半年旺季加成下，預計廣東東島2025年全年業(yè)績將迎來新突破。

客戶方面，廣東東島負極材料已供應寧德時代、瑞浦蘭鈞、正力新能、比亞迪等主流電池企業(yè)。其中寧德時代為其第一大客戶，2023-2024年對寧德時代銷售金額占比分別達到57.05%、45.83%。

股東方面，今年2月，公司股東堂庭之山擬對外轉讓股權退出，計劃將其持有的公司14.4853萬股以1068萬元的價格轉讓給鑫合玖盛。彼時廣東東島的估值達到44.38億元。

目前，廣東東島控股股東為吳其修，直接持股比例為23.09%。此外，其背后的眾多股東還包括TCL創(chuàng)投等知名機構以及多個央國企。

值得注意的是，廣東東島第二大股東為晨道資本，持股比例為9.85%。而后者是寧德時代旗下的私募股權投資平臺，已投資了新能源上下游多個企業(yè)。

盡管鋰電產(chǎn)業(yè)進入新一輪增長周期，各細分賽道集體回暖，但廣東東島面臨的競爭風險依舊不可忽視。

一方面是客戶高度集中，2023-2024年，廣東東島對前五大客戶銷售比例分別為83.61%、80.33%，且對寧德時代一家的銷售金額占比平均在50%以上。

另一方面是研發(fā)投入占比較低，低于頭部競爭企業(yè)。2023-2024年，廣東東島研發(fā)投入占營收比例為3.56%、2.59%。2025年上半年研發(fā)投入占比約為3.34%。

同期（2023年、2024年、2025年上半年）對比來看，貝特瑞研發(fā)投入占比分別為3.82%、5.42%、5.11%；杉杉股份分別為4.55%、5.55%、5.55%。

在2025年開始的這一輪鋰電新周期中，以技術創(chuàng)新為導向的競爭趨勢尤其明顯，比如快充電池技術、固態(tài)電池技術等都對負極材料環(huán)節(jié)提出新一輪技術要求。因此，加大研發(fā)投入、構建技術競爭壁壘，或將成為廣東東島等企業(yè)們需要兼顧的重中之重。