中時通：2025年第49周小麥周度提示！

【市場價格走勢】

截止到12月6日，全國面粉加工企業小麥收購價格均值為1.2668元，相比11月30日的1.2684元，下跌0.16分；6日小麥價格高點1.3元，較30日持平，價格低點1.238元，較30日下跌0.7分；山東面粉加工企業小麥收購價格均值為1.2643元，較30日下跌0.11分；6日小麥價格高點1.281元，較30日下跌0.4分，價格低點1.248元，較30日上漲0.1分。

本周小麥價格先漲后跌，整體震蕩偏弱。多數廠家下調收購價格，跌幅在1-8厘；陜西地區咸陽五得利收購價格維持1.3元/斤！山東、江蘇部分廠家小幅上調1-6厘。

分產區來看，山東主流粉企掛牌價區間維持在1.248-1.281元/斤；河北主流粉企掛牌價區間維持在1.238-1.262元/斤；河南主流粉企掛牌價區間維持在1.269-1.287元/斤；江蘇主流粉企掛牌價區間維持在1.26-1.275元/斤；陜西主流粉企掛牌價區間維持在1.285-1.3元/斤。

【市場分析及預期展望】

剛入12月份小麥市場上演戲劇性一幕，小麥價格在月初短暫上漲后快速回落。陜西、河南高點重回1.3元/斤、1.29元/斤，山東漲至1.285元/斤，部分持糧主體惜售情緒松動，走貨意愿增強，部分面粉廠到貨量回升，小麥價格小幅回落。

從供應端來看，基層余糧持續減少，貿易環節多存惜售情緒，給市場帶來短暫提振，隨著小麥價格的小幅上揚，部分主體選擇“見好就收”，逢漲、適量出貨，市場供應糧源階段性增加。而下游需求疲軟，制粉企業的采購規模有限，對小麥價格上漲驅動較弱，部分企業門前到貨量增多，順勢下調收購價格。

從需求端來看，制粉方面，終端消費市場“旺季不旺”特征突出，面粉的銷售速度較為緩慢，面粉經銷商補庫意愿不足，多按需采購，這使得制粉企業新增訂單量有限；與此同時，企業長期面臨著加工利潤持續虧損的困境，為有效控制風險，只能主動縮減開機規模，消耗庫存成為首選。監測數據顯示，截至12月4日，樣本中小企業平均開機率33.81%，環比上周下跌0.51%。由于企業開機率偏低，麩皮等副產品產量減少，殖行業高位存欄影響，麩皮需求保持穩定，價格維持相對高位運行，在一定程度上緩解了企業的利潤壓力，形成了短期的生產平衡局面。

飼用方面，華北玉米毒素問題頻出，部分飼料企業持續采購小麥進行替代，預計2025/26年度小麥飼用消費量同比偏高。但下游飼料企業采購以剛需為主，且東北玉米質量較佳，不少飼料企業采購東北糧源，尤其是小麥價格的走高使得小麥進入飼用領域性價比降低，飼料企業仍有一定玉米庫存，當前采購以消化庫存為主，進一步降低了小麥采購意愿。

從政策端來看，中儲糧小麥投放規模依舊處于低位水平，地儲小麥投放量也相對偏少，最低收購價拍賣“只聞樓梯響，不見人下來”，市場在政策“空窗期”強化了看漲情緒。最低收購價小麥拍賣是否啟動以及后續輪換小麥投放力度如何尚存不確定性。一旦政策性糧源大規模投放，對市場形成有效供應補充，或對小麥價格產生抑制影響。

拍賣情況：

12月3日中儲糧西安分公司競價銷售2019噸小麥，拍賣底價2580元/噸，成交價格2580元/噸，成交210噸，成交率10%。

12月3日中糧貿易江蘇有限公司采購9319噸2025年國產小麥，底價2500元/噸，全部流拍。上海雙鳳骨明膠有限公司車船板交貨價。

12月3日河南省黃泛區國際貿易有限公司銷售1900噸2025年河南周口產白小麥，全部成交，底價2500元/噸，成交價2530元/噸，溢價30元/噸。說明：江蘇永友食品科技有限公司(江蘇南通市通州區海泰路)車船板價。

12月4日五得利集團亳州面粉有限公司采購3000噸2021-2025年產白普麥，底價1.275元/斤，全部流拍。

12月5日鎮江市儲備糧有限責任公司2024年產紅小麥2617.16噸，全部成交，底價2450元/噸，成交價2515元/噸，船運需另收11元/噸短駁費用。

12月5日廊坊市省級糧食儲備有限公司競價銷售2021年產一等小麥4299.337噸，拍賣流拍，拍賣底價2500元/噸。

下周市場展望

市場將在“供需雙弱”的格局中尋找動態平衡，短期價格波動更多受到貨節奏和心理預期的影響。

下跌抑制因素：基層余糧偏緊、貿易商低價惜售、政策糧投放有限，共同構筑價格底部。

上漲壓制因素：需求疲軟、飼用替代減少、制粉企業高價承接力弱，抑制上行動力。

綜合來看，當前小麥市場正處于一個微妙的平衡點。供應端階段性趨緊格局為價格提供了底部支撐，但需求端消費疲軟的現實限制了上漲空間。政策性小麥投放“空窗期”為市場留下了懸念，也為價格的高位震蕩提供了支撐。短期來看，市場或繼續維持窄幅震蕩調整態勢，等待政策或需求端出現新的變化信號。建議市場主體需密切關注政策端動向以及下游需求是否出現實質性改善。

來源：中時通