良品鋪子“牽手”武漢國資 一場“雙向奔赴”的產業升級范本

秉持對中國經濟長期向好的堅定信心，在《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》的催動下，2025年以來，中國資本市場頻現國資收購上市公司案例，地方國資正以積極的姿態參與資本市場資源配置。7月17日晚，國內休閑食品龍頭良品鋪子(603719.SH)發布公告，宣布引入武漢國資-武漢金融控股(集團)有限公司旗下武漢長江國際貿易集團有限公司(下稱"長江國貿")作為戰略投資者并成為公司未來新的控股股東。

“這不是一次簡單的股權交易，而是為下個十年的發展，提前布局核心競爭力。”良品鋪子方面表示，此次控制權變更，正是控股股東基于公司長遠發展做出的審慎選擇，通過優化股權結構，引入產業與資本資源，為公司高質量發展注入核心動力，是良品鋪子應對行業發展新階段、主動尋求變革的戰略升級，以更好地回饋廣大消費者與投資者。

主動轉型 打造品質食品生態平臺

在休閑零食行業同質化競爭加劇的背景下，良品鋪子此番引入國資戰略股東被市場視為破局的關鍵。自2006年創立以來，良品鋪子已發展成為全渠道、全品類的休閑零食頭部品牌，線下門店超 2700 多家，線上業務覆蓋全國主流電商平臺，2024年公司營收為 71.59 億元。

據良品鋪子方面表示，本次控制權轉讓系良品鋪子股東與長江國貿基于長期戰略協同的市場化選擇，交易嚴格遵循監管規則，將依法履行信息披露，確保中小股東權益。

依托國資資源，良品鋪子將聚焦產品創新與供應鏈整合，實現兩個關鍵轉型：從“品質零食”向“品質食品”擴容從產品商向產業生態組織者進化，加快發展成為產品特色化、渠道多元化、供應鏈高效化、品牌國際化的食品領軍企業。

此外，據相關方表示，創始人楊紅春并未"離場"，將留任高管并保留重要股東身份。良品鋪子方面表示，此次交易是企業長期發展戰略的主動選擇，通過引入本地國資，公司將在供應鏈優化、渠道拓展、研發創新等領域實現突破。

強化協同 供應鏈能力精準互補

國資戰略入主實體企業，已成為推動產業升級的重要路徑。新“國九條”實施以來，2025 年已有超20 家A股公司控股權轉至地方國資，涵蓋制造、消費等多個領域。

此次雙方合作的核心價值，在于長江國貿與良品鋪子的"供需精準匹配"--前者強大的供應鏈綜合服務能力，與后者成熟的品牌渠道網絡，形成深度互補閉環。

今年 4月，良品鋪子確立了“品質食品+品牌引領+生態經營+以人為本”四位一體戰略，通過強化原料品質和品牌建設鞏固高品質定位，構建開放共贏的產業生態。截至目前，公司已建立云南核桃、野山筍、東北紅松等 14 個專屬原料基地，深入原產地布局的供應鏈優勢正加速轉化為產品競爭力。

作為武漢市屬大型國際貿易平臺企業，長江國貿聚焦供應鏈綜合服務、國際及國內貿易、現代倉儲物流、涉外經貿交流等，秉承“引金融‘活水’，提升供應鏈價值”理念:通過供應鏈服務與金融工具創新深度協同，降低全鏈條運營成本，提升產業鏈綜合效能，為良品鋪子的戰略轉型注入新動能，以“長期資本”耐心資本”賦能本土特色實體產業發展。

未來，雙方將強化供應鏈協同，共同打造"一品一鏈一園"全鏈條產業生態體系，通過“供應鏈+品牌+渠道”深度協同，助力良品鋪子從“品質零食”到“品質食品”的生態轉型

國資賦能探索高質量發展新范式

在休閑食品行業加速整合的關鍵時期，良品鋪子引入國資的戰略舉措，正成為推動行業變革的關鍵支點。看似尋常的股權變更，折射出中國食品產業正在發生的深刻轉型。

對于此次合作，行業分析師、資本市場均給予了積極評價。

北京艾文智略投資管理有限公司首席投資官曹轍認為，長江國貿的供應鏈網絡與武漢金控的金融資源，將為良品鋪子從“零食品牌”向“品質食品運營商”的跨越提供核心支撐——前者解決原料溯源、成本控制的產業痛點，后者破解長期發展的資源瓶頸，這種‘產業深耕+資本賦能’的協同，恰好契合了食品企業從單一產品競爭轉向全價值鏈競爭的行業趨勢。

“本次國資入局，為深陷同質化競爭的休閑零食行業提供了破局方向。”中國食品產業分析師朱丹蓬指出，“良品鋪子通過引入地方國資，將率先完成從'產品競爭’到'供應鏈生態競爭’的戰略升維，這不僅是企業層面的突破，更將推動行業打破內卷，邁向高質量發展新階段。”

有市場分析師認為，此次交易具有“稀缺性”，良品鋪子將成為“首個由地方國資控股的全國性休閑食品平臺“，隨著國資賦能逐步兌現，公司在供應鏈優化、產業鏈延伸渠道拓展和公司治理等方面的改善，將持續提升其盈利能力與股東回報水平。