別瞎等了！跨元旦≠跨春節 A股10年數據證偽跨年行情！

周末，再和老鐵談一個熱門話題——跨年行情！

近期市場對“跨年行情”的討論逐漸升溫，不少投資者開始布局相關方向，期待歲末年初的行情窗口。但需要先明確一個關鍵定義：我們今天討論的“跨年”，特指每年12月1日至次年1月31日的“跨元旦周期”，而非市場常說的“跨春節”行情——后者對應的“春季躁動”往往集中在1季度，是另一個獨立的行情時段，不能與跨元旦周期混為一談。

若以近10年的跨元旦數據為標尺，我們會發現這個周期的行情表現，或許遠低于市場的樂觀預期。從A股主要指數、風格指數到行業板塊的歷史數據看，跨元旦周期更像是“行情淡季”，而非值得重倉博弈的窗口。

先看A股主要指數的跨元旦表現：10年間國證2000、創業板指、深證成指等核心指數的平均漲幅全部為負，其中創業板指平均跌幅達-4.60%，國證2000為-7.59%；即便是表現相對“突出”的紅利指數，雖然上漲概率達到60%，但平均漲幅僅為-1.13%。這意味著即便部分年份出現上漲，幅度也難以覆蓋下跌周期的虧損，整體呈現“漲少跌多、漲弱跌強”的特征。

再從風格與行業維度驗證：申萬風格指數中，多數風格的平均漲幅為負，申萬小盤平均跌幅達-7.03%，上漲概率僅20%；中信風格里的成長、周期指數平均跌幅超-4%，上漲概率普遍低于50%。而申萬一級行業中，僅銀行、家用電器等少數行業上漲概率超過60%，但銀行的平均漲幅僅2.54%，多數行業（如國防軍工、傳媒）平均跌幅超-5%，行業層面并未出現趨勢性的跨年機會。

這些數據指向一個清晰的結論：A股跨元旦周期并不存在持續的“跨年行情”。近10年的大數據顯示，該周期內指數、風格、行業的平均表現以負收益為主，上漲概率普遍低于50%，即便局部出現上漲，也不具備普適性和盈利彈性。

對投資者而言，當前更理性的策略是降低對跨元旦行情的預期，不必盲目追高“跨年熱點”。若要布局，可控制倉位聚焦低估值、業績確定性強的方向（如高股息板塊）；同時將主要精力放在1季度的“春季躁動”——這才是歷史數據中更具確定性的行情窗口，屆時可結合政策、景氣度等因素調整配置。

簡言之，以史為鑒，跨元旦周期更適合“以靜制動”，避免被“跨年行情”的情緒裹挾；把節奏交給春季躁動，或許是更穩妥的選擇。