震蕩筑底，科技主題蓄勢待發

今天兩市整體呈現“指數回暖、個股分化”的格局，創業板指和深成指的反彈顯示出科技成長板塊的韌性，但超3800家公司下跌、成交額縮至1.56萬億元，刷新自8月4號以來新低。地量見低價下，拋盤接近尾聲。

短期二次回踩風險猶存，歷史經驗顯示只要不破此線，底部信號漸明。但若跌破，可能進一步探底。聰明資金或借周末前后利好（如美聯儲會議、國內重要會議）提前建倉，避免追高。

今天有色金屬沖高回落，受“小非農”數據不及預期影響，12月11日凌晨美聯儲決議或帶來兌現壓力（降息25BP概率已升至89%）。

機器人ETF漲2.73%，十余只個股漲停（部分20CM），昨天我們說了，主要是受特朗普政府轉向機器人政策影響，他正考慮2026年發布行政命令，商務部長盧特尼克頻繁會見行業CEO，推動發展（如交通部擬成立機器人工作組）。這與上月底的“創世紀計劃”（AI變革科學研究）一脈相承，美股機器人板塊昨晚整體走強，溢出效應明顯。

所以大家也不要再緊盯著AI算力了

另一場革命——機器人執行器，或正以驚人的速度席卷而來！

外圍機器人方面，前兩天特斯拉發了Optimus 2.5跑步的視頻，今天figure也隔空回應了一個F.03跑步的視頻。并表示：“這款F.03機器人控制器由Helix團隊開發的板載神經網絡運行。”

馬斯克更是明確表示：“2026年將建成Optimus生產線，成本目標控制在2萬美元以內”，量產確定性大增！

在此之前，國內政策紅利也在加速釋放：

工信部11月出臺政策助力機器人技術落地；

廣西12月發布產業政策，最高獎勵200萬元。

2025年被公認為人形機器人“量產元年”，優必選獲8億元訂單，智元機器人獲5.2億元訂單，商業化進程全面提速！

而在這場革命中，執行器作為機器人的“關節與肌肉”，占整機成本40%-60%，是價值量最高的核心部件。

中國執行器市場規模預計從2023年的285億元增至2030年的820億元，年復合增長率達16.3%。

若人形機器人達到500萬臺產量，僅無框力矩電機市場就可達2795億元，空心杯電機市場可達489億元！

所以，AI+制造業深度融合是關鍵，中國在成本、產業鏈配套上具優勢。早期階段個股篩選難，ETF是穩健選擇。

另外半導體與科技將現反彈契機

摩爾線程上市明日科創板上市（代碼688795，發行價114.28元/股），GPU國產替代龍頭，今日已熱場半導體走強（港股A股同步）。再加上沐曦股份明日申購，或進一步激發芯片板塊。科技股“蠢蠢欲動”，明日或成發令槍，大跌大買、小跌小買是良機。

其他動態還有商業航天大漲，主力未撤，昨天我們也在文章中說了朱雀三回收失敗后回調即機會。

債市方面：30年國債跳空跌1%（一年新低），跌破雙頭頸線，債市熊市確立。國債走熊（收益率走高），其反應的大的預期無非兩個：一是看好經濟復蘇、通縮轉通脹，二是粉碎垃圾股高估值，微盤股四連陰，與此呼應（參考2016-17年中證1000暴跌），微盤股從9000點跌到4000點，當時也是國債市場牛轉熊驅動。

消費板塊：白酒指數放量創波段新低，趕底性質。債市由于對未來經濟和政策要敏感的多，要領先股市2-3個月，現在長線建倉正當時。大家記得春節后過來這里回看一下。

總體上，市場正處“黎明前布局窗口”，科技（芯片、機器人）是主線，珍惜性價比買點。周末前后利好落地概率高，避免FOMO（fear of missing out）。

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