高凈值人群資金主要用于哪里？ 金融投資、子女教育與購買保險

2025年12月4日，萬通保險與胡潤研究院聯(lián)合發(fā)布《萬通保險·胡潤百富2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》（YF Life · Hurun Mapping the Investment Landscape for China HNWI 2025）（以下簡稱為“白皮書”）。白皮書旨在探索中國高凈值人群在金融資產配置、境外投資組合構建、金融機構選擇以及保險配置需求等方面的最新動向與長期趨勢。萬通保險作為居香港保險業(yè)領先地位的公司，長久致力于為保險資產打開世界級財富版圖，致力于讓越來越多用戶更好管理風險與財富。

萬通保險與胡潤百富此次合作發(fā)布的白皮書不僅清晰呈現(xiàn)了家庭凈資產達人民幣千萬元人群的最新分布和結構變化。同時也洞察了中國高凈值人群的金融投資呈現(xiàn)“穩(wěn)健筑基、多元拓界”這一核心特征。他們平均持有5至6種不同類型的金融產品，構建了以銀行類產品、保險和股票為核心的“配置金字塔”。未來一年，這一人群計劃增配的前三類資產分別是保險（47%）、黃金（42%）和股票（34%），增配保險的比例超過黃金和股票，體現(xiàn)出在不確定環(huán)境中兼顧防御與增長的雙重策略。

胡潤集團董事長兼首席調研官胡潤表示：“中國高凈值人群在財富管理中的策略與實踐，往往被視為市場重要的風向標。他們在不確定環(huán)境中形成的投資邏輯與配置策略，尤其值得關注。我們很高興與萬通保險攜手發(fā)布《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》。希望這份報告能為讀者提供啟發(fā)，助力他們從高凈值人群的投資實踐中汲取經驗。”

萬通保險國際有限公司執(zhí)行董事兼行政總裁張希凡則表示：以“投有遠見，保有未來”為宗旨，萬通保險結合“保險”與“投資”創(chuàng)立獨特的Invesurance投資管理哲學，融合金融科技創(chuàng)新動能，構建了服務高凈值人群的獨特能力。公司在這一人群投資目標進入“保值、增值、傳承與體驗”并重的階段，致力于幫助他們構建以“新平衡”為核心的財富管理核心策略，而這一策略的核心要義正是以保險等防御性資產作為“壓艙石”，同時通過全球化配置與另類投資來分散風險。

保險配置正在成為“配置金字塔”中的基石

白皮書中調研的數據充分顯示：保險配置正在成為“配置金字塔”中的基石。中國高凈值家庭年均保費支出平均59萬元人民幣。56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，并構建以保險為核心的資產組合，保險配置重心轉向財富規(guī)劃與傳承。這些數據不僅反映了保險在財富結構中的權重上升，也標志著保險功能正從傳統(tǒng)的風險轉移工具，向資產配置與傳承規(guī)劃的戰(zhàn)略組成部分轉變。

萬通保險國際有限公司執(zhí)行董事兼行政總裁張希凡表示：“我們注意到，過去三年，在45%已配置境外金融產品的受訪高凈值人群中，半數以上都選擇了中國香港，境外金融產品平均占其總資產的20%，顯示出他們正通過全球化配置主動分散風險并捕捉增長機遇。而這些高凈值人群配置境外保險的首要目的是獲取更優(yōu)質的全球醫(yī)療服務（62%），其次為追求長期穩(wěn)定的投資回報（53%）。”

張希凡還表示：“多年以來，萬通保險積累了豐富的高凈值人群服務經驗，持續(xù)為客戶提供各種人壽保險與保障服務，讓客戶管理風險與財富。現(xiàn)在，全球經濟處在未有之大變局，高凈值人群的需求也在發(fā)生著深刻的變化，從‘資產擴張’到‘風險防控’、從‘短期操作’到‘長期布局’、從‘財富積累’到‘家業(yè)傳承’……萬通保險將繼續(xù)發(fā)揮既有優(yōu)勢，服務高凈值家庭財富的可持續(xù)性、發(fā)展性需求，同時，不斷鍛造新能力，呼應新需求，與高凈值人群一同構建穩(wěn)健、安全、持續(xù)增長的財富安全網。”

同時，胡潤集團董事長兼首席調研官胡潤表示：“企業(yè)出海在中國已成為一個重要趨勢。對高凈值家庭而言，國際化通常從旅游開始，逐步擴展至子女海外教育、家庭成員投資移民等，也包括境外投資。過去三年，受訪高凈值人群已配置的境外金融產品中，境外保險、境外銀行類產品和境外股票最受關注。”

“在保險配置方面，財富規(guī)劃、資產隔離與財富傳承超越人身保障，成為高凈值人群配置保險的主要目標。境外保險因其更優(yōu)質的全球醫(yī)療服務、更高的潛在收益和更靈活的幣種配置，受到高凈值家庭的青睞。這一趨勢反映出高凈值人群正通過全球化布局，主動分散單一市場風險，并捕捉跨境機遇。”

報告核心發(fā)現(xiàn)：

專業(yè)驅動，高凈值人群憑借核心能力筑牢收入根基

高凈值人群的資金主要來自經營收入（37%）、工資收入（28%）和投資收益（22%），收入結構差異受職業(yè)屬性與財富創(chuàng)造模式影響：企業(yè)主最依賴經營收入（56%），財富積累依托企業(yè)股權與經營利潤分配，依賴組織資本與風險承擔能力；金領最依賴工資收入（55%），薪酬與個人績效掛鉤，收入穩(wěn)定但資本增值有限，依賴專業(yè)化人力資本，財富積累靠職務晉升與獎金；職業(yè)投資者更依賴投資收益（61%），通過資產配置、杠桿運用和組合管理增值，收入與市場波動相關，依賴金融資本與風險管理能力。

長期主義，高凈值人群不斷優(yōu)化資金安排結構

高凈值人群當前的資金用途主要集中在金融投資（79%）、子女教育（66%）和購買保險（60%），分別對應資產保值增值、精英化教育投入以及風險隔離與財富傳承的需求。未來一年，他們計劃增加的項目中，除持續(xù)關注子女教育（48%）、金融投資（44%）與購買保險（43%）外，健康醫(yī)療（44%）成為新增重點，體現(xiàn)出他們對預防性健康保障的重視，愿意通過增加相關支出以抵御潛在風險。計劃削減的項目主要集中在奢侈品消費（29%）、人情社交（18%）、娛樂休閑（17%），表明他們正逐步收縮非必要消費、優(yōu)化社交成本，整體消費行為更趨審慎。

穩(wěn)健為先，高凈值人群構筑“配置金字塔”，實現(xiàn)資產保值與增長

高凈值人群中的穩(wěn)健型投資者占比最高（30%），投資策略以穩(wěn)健的長期價值為核心特征。他們的首要財務目標是資產保值與增長（71%），其次是為重大事項儲備資金以及獲取穩(wěn)定現(xiàn)金流（均為63%）。為實現(xiàn)上述目標，他們普遍采用多元化資產配置策略，平均持有5至6種不同類型的投資產品。在結構上，低風險的銀行類產品（25%）與保險（19%）合計占比近半，構成資產組合的“安全基石”；在此基礎上，再配置股票（14%）等增長型資產以提升收益。這一模式清晰體現(xiàn)了高凈值人群在有效控制風險的同時，追求財富可持續(xù)增長的理性規(guī)劃。

應勢而動，高凈值人群計劃增配防御性與彈性資產

高凈值人群未來一年的資產配置呈現(xiàn)“增配防御性與彈性資產”的趨勢。計劃增加的投資類型前三位分別為保險（47%）、黃金（42%）和股票（34%），分別對應資產安全、避險保值與長期增值的需求。計劃減少的投資則主要包括銀行儲蓄/理財/貨幣基金（25%）、投資型房產/土地（19%）和債券（12%），反映出對低收益、政策調控及信用風險的理性規(guī)避。整體策略在保障資產安全的基礎上，兼顧流動性與增長潛力，通過動態(tài)調整實現(xiàn)風險與收益的平衡。

配置境外金融產品，高凈值人群重點關注港、新、美核心市場

過去三年中，45%的受訪高凈值人群已配置境外金融產品。從品類來看，境外保險（28%）、境外銀行儲蓄/理財/貨幣基金（20%）和境外股票（17%）最受青睞，體現(xiàn)出對保障、流動性與長期增長的綜合考量。在地域分布上，中國香港（52%）、新加坡（40%）和美國（35%）位列前三大投資目的地，這與其成熟的金融市場、豐富的產品體系及稅務規(guī)劃優(yōu)勢密切相關。整體上，高凈值人群的境外資產約占其總資產的20%，顯示出他們正通過全球化配置主動分散風險并捕捉增長機遇。

56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，并構建以保險為核心的資產組合

未來一年，高凈值人群對境外金融投資的興趣持續(xù)上升。86%的受訪者考慮配置境外產品，其中56%計劃進一步提高境外投資比例。從年齡結構看，30-44歲人群的增配意愿更強（61%），高于45歲及以上人群（51%），反映出年輕一代更具全球布局的主動性。在產品選擇上，境外保險（57%）、境外銀行儲蓄/理財/貨幣基金（50%）和境外股票（46%）最受關注，整體策略兼顧保障、流動性與長期增值。從職業(yè)差異看，企業(yè)主與職業(yè)投資者對境外保險的偏好更突出（均為61%），明顯高于金領群體（48%），體現(xiàn)出職業(yè)背景對資產配置策略的顯著影響。

保險配置重心轉向財富規(guī)劃與傳承，境外保險受關注

中國高凈值家庭年均保費支出平均59萬元人民幣。長期財富規(guī)劃（68%）、資產安全隔離（59%）與家庭財富傳承（51%）是高凈值人群配置保險的主要目標，不僅反映了保險在財富結構中的權重上升，也標志著保險功能正從傳統(tǒng)的風險轉移工具，向資產配置與傳承規(guī)劃的戰(zhàn)略組成部分轉變。境外保險受到高凈值人群關注，配置的首要目的是獲取更優(yōu)質的全球醫(yī)療服務（62%），其次為追求長期穩(wěn)定的投資回報（53%）。

穩(wěn)健筑基，多元拓界，高凈值人群財富管理邁入“新平衡”時代

在宏觀環(huán)境不確定性增加的背景下，高凈值人群的投資目標正邁向“保值、增值、傳承與體驗”并重的綜合階段，其財富管理策略轉向構建“新平衡”：一方面，以黃金、保險等防御性資產作為財富“壓艙石”；另一方面，通過全球化配置（尤其聚焦中國香港等國際樞紐）與另類投資，實現(xiàn)風險的進一步分散。在需求層面，財富傳承、健康養(yǎng)老等長期規(guī)劃，推動保險金信托等定制化方案快速發(fā)展。高凈值人群更加注重長期主義與跨周期布局的同時，金融機構也正依托數字化工具與綜合服務能力，提供一站式的財富管理解決方案，與客戶共同實現(xiàn)財富的穩(wěn)健增長與有序傳承。