堪稱完美的這圈利益鏈閉環，不可能永續循環不崩脫

昨天在網上看見有人講了一個段子：嫁人就要嫁股民。因為你哪怕綠了他三年，而只要哄他三天，他就會寵你，興高采烈不計前嫌了。

我是個有三十多年股齡的老股民，看到這個段子后心里一默神，禁不住喊絕，真是講得太傳神了。我在股市這些年真的見過太多這樣的股事和股民了。

最近美的集團股票漲得很好，我也很羨慕。所以我昨天在格力電器與美的集團市值差距越拉越大背后的奧妙，沒人愿談一文中前言就說了：美的集團股本擴張回購推高股價的利益鏈閉環“堪稱完美”。

我為什么說堪稱完美，卻又要打上引號？不少人可能覺得不解。這不怪他們。因為很多人沒有看完我文章的全文，不知道這個利益鏈閉環是如何編制，更不清楚誰在從中真正獲利了。我估計不少股民，看到股票股價漲了，就以為這是公司能讓股民獲利大好事了呢。

說起股票漲了，股民就以為是自己獲利了的好事這事，我又想起來一件往事。記不清是那一年了，美的集團何老板及董事長方洪波都減持了公司股票后，開始時美的集團的股民很不高興。可馬上美的集團公司宣布，看好公司未來價值前景，要以不超過140元的價格回購公司股票后。美的集團股民就馬上轉而奔走相告，夸還是美的集團老板良心啊，不會讓自己的股民吃虧！于是公司股價突突地往上漲，股價最高漲到108元。讓給股民的感覺是何享健和方洪波都不知道自己公司股票那么值錢，賣早，賣虧了一樣。

美的集團的股價在公司實際控制人減持以后還能繼續漲，這其中有美的集團公司回購的功勞，也有易方達為首的基金鼎力相助。但是，我想最多的因素，恐怕是市場上那些相信美的集團公司股價不超過140元公司就會回購，想趁股價遠低于140元時，趕緊買進，能薅公司高價回購資金羊毛的普通散戶股民大量買入了？

可結果，美的集團140元的高價沒有看到不算，反而一路下跌，險些跌破了50元。

那時，再也沒有人說美的集團老板自己減持，而讓公司更高價回購公司股票是良心之舉，不坑公司散戶股民了。

資本市場也要與時俱進啊，過去那一套赤裸裸減持套利“游戲”不能再玩了。估計監管層也不會答應。現在時興的是股權激勵，讓公司管理層核心員工與公司利益捆綁在一起。最近美的集團股價能這樣漲，誰能否認不是美的集團回購資金拉上去的？而美的集團回購資金為什么要拉高股價，不就是今年有一大批公司股權激勵行權的股票行權上市，要套現了嗎！

最近美的集團股價漲升超過了80多元，公司市值幾近相當于三個格力電器了，股價居然還能繼續漲。這就像當年的貴州茅臺市值超過了3萬億，比宇宙大行工商銀行市值還高一樣荒唐。可是，當時不少人也認為市場總是合理的，錯的是沒有買貴州茅臺股票的股民自己。后來大家都知道了，當時貴州茅臺那些股票那么能漲，是基金抱團取暖炒上去。而現在的美的集團股價，是誰炒上去的呢？空口無憑。請看昨晚A股股民不會去看的，港交所那邊披露的美的集團昨天股票交易信息：

昨天美的集團公司自己在A股市場回購121萬多股，回購的最高價是82.88元。昨天美的集團回購公司股票的均價是82.46元。而昨天美的集團A股市場的最高成交價，也正好是82.88元。可收盤價只是82.17元

因此，昨天美的集團股價漲到82.88元，并不是股票市場交易者看好公司股票價值而自發意愿買賣成交的結果！這種現象和行為這不是第一次發生。一直關注看我文章的讀者應該記得，僅在剛剛開始的12月份，美的集團公司自己這就是連續第三天這樣干了。為什么要這樣干？

把港交所那邊美的集團H股披露的A股公告信息，連起來看，一目了然。

一邊是公司激勵股份在行權，行權價分別是45元和70元，公司內部員工當天行權的數量是76萬多股。另一邊是公司回購資金在回購了121萬股，回購買入的均價是82元多。傻瓜也能看出來，這究竟是誰在買入，誰在賣出啊！

可是，就像公司股權激勵股份數量每期行權的數量會有上限一樣，公司的每期回購資金也不是用不完的。因此，這條股票買賣利益鏈閉環不可能永續循環不斷。只是具體在哪一天崩斷，我們不知道而已。

大家看明白上面美的集團公司股票回購與員工股權激勵股票行權這個利益鏈的奧秘，大家自然就能理解為什么美的集團的年報數字，總能做得那么漂亮了。這就牽扯到另外一環了。僅看美的集團下面這起股權激勵股份行權解鎖的條件就知道，想要行權得到股票，必須滿足一系列財務指標要求。

如果，公司年報財務指標不達標，肯定是不行的。因此，美的集團公司每年的年報財務指標，必須行才行！公司為什么資本并購活動一直不停，300多億的商譽，為什么一直不減值······恐怕就是因為這個原因吧？

而格力電器公司卻沒有這樣的煩惱和顧慮，所以公司財報業績該怎樣，就怎樣，自然做得就不那么漂亮了。