法拉第拿下特斯拉，賈躍亭為何連馬斯克都忽悠了？

近日，賈躍亭發(fā)微稱，F(xiàn)F與特斯拉簽署協(xié)議并達(dá)成首次合作引發(fā)關(guān)注。

根據(jù)合作協(xié)議，未來配備NACS充電接口的FF與FX純電動車型將在北美、日本及韓國可直接使用特斯拉超級充電網(wǎng)絡(luò)，接入超過28000座特斯拉超級充電站。賈躍亭稱，F(xiàn)F與FX接入Tesla超級充電網(wǎng)絡(luò)，將極大助力Super One后續(xù)放量交付，并大幅提升用戶充電便利性、可靠性及充電效率，并與現(xiàn)有快速充電網(wǎng)絡(luò)形成互補，實現(xiàn)充電自由。此外，賈躍亭還表示，F(xiàn)F與特斯拉達(dá)成首次合作，為未來可能的深度合作奠定基礎(chǔ)。

此外，賈躍亭還在微博發(fā)文稱，法拉第未來愿與特斯拉在FSD（完全自動駕駛）技術(shù)上展開全面合作。他表示，F(xiàn)F與FX車型已實現(xiàn)與特斯拉超充網(wǎng)絡(luò)兼容，并呼吁雙方共建生態(tài)。賈躍亭強調(diào)，F(xiàn)F與特斯拉共享“第一性原理、技術(shù)驅(qū)動”的理念，認(rèn)為FSD應(yīng)成為行業(yè)通用語言。他特別@馬斯克，提議雙方就FSD+FF/FX的未來發(fā)展進(jìn)行對話。

不過馬斯克并沒有表現(xiàn)出太大興趣。同日，馬斯克在X平臺表示，曾有多家車企接觸特斯拉商討FSD合作， 方案規(guī)模小、條件不合理，缺乏誠意。

此前不久，永遠(yuǎn)“下周回國”的賈躍亭又一次表示要盡快回國。自2017年7月他以推動法拉第未來（FF）融資和量產(chǎn)為由赴美，此后便一直未歸國。期間北京證監(jiān)局曾在2017年多次要求其回國履責(zé)，甚至下發(fā)通告責(zé)令他當(dāng)年12月31日前歸國，他始終未歸距今已經(jīng)八年有余。

這次合作馬斯克以及第二家公司的美股上市，能讓賈躍亭成功逆襲嗎？

手握兩家上市公司值多少錢？

2021年，F(xiàn)F法拉第未來（Faraday Future）在美股納斯達(dá)克上市，這家由賈躍亭創(chuàng)辦的全球共享智能電動出行生態(tài)公司，近期圍繞車型量產(chǎn)、技術(shù)研發(fā)、資本運作等方面動作頻繁。

截至2025年第一季度，法拉第未來（Faraday Future）累計交付16輛FF 91車型，其中2023年10輛、2024年4輛、2025年2輛?。外加賈躍亭自購1輛，累計銷量只有17輛，銷量的慘淡也帶動FF在資本市場的平淡。2024年法拉第未來資產(chǎn)合計4.254億美元，負(fù)債合計3.1043億美元，凈利潤虧損3.5585億美元；2025年第三季度表現(xiàn)依舊不佳，單季度經(jīng)營虧損達(dá)2.068億美元，主要源于工程研發(fā)、人才擴充等投入。

盡管FF是美國本土目前僅有的四家新勢力EV公司，截至2025年12月1日，總市值僅1.947億美元，市盈率為-0.4070，處于虧損狀態(tài)下的估值水平，整體市值較上市初期已大幅縮水。即便2025年11月FF宣布FF及FX車型全面接入特斯拉超級充電網(wǎng)絡(luò)，賈躍亭還表態(tài)愿與特斯拉在全自動駕駛系統(tǒng)（FSD）上展開全面合作，也未對FF的市值有明顯提升。

賈躍亭第二家美股上市公司是AIXC（AIxCrypto Holdings Inc.），2025年11月正式在納斯達(dá)克掛牌。公開資料顯示，該公司并非傳統(tǒng)實業(yè)，而是聚焦區(qū)塊鏈、AI與資產(chǎn)代幣化的資本平臺，被視作對FF的“反向輸血”工具。

（圖片來源：賈躍亭微博）

賈躍亭在微博上發(fā)文表示，“很高興再次回到納斯達(dá)克，見證我們的控股公司正式更名為AIxCrypto（AIXC）并宣布全新戰(zhàn)略。隨著FF + AIXC“雙飛輪、雙橋梁、雙上市”體系的搭建完成，我們進(jìn)入了EAI + Crypto雙向賦能的新階段，既為Web2帶來Web3的變革性價值，也為Web3注入來自Web2的場外增量。我對FF與AIXC共同開啟的這一新篇章充滿期待。”

據(jù)賈躍亭介紹，AIxC使FF體系擁有了一個全新獨立的增長引擎。AIxC有望對FF產(chǎn)生五大反向賦能，構(gòu)建“EAI出行+Web3+區(qū)塊鏈+加密資產(chǎn)應(yīng)用”的新一代融合生態(tài)。構(gòu)建BesTrade DeAI Agent & Web3 AI終端、RWA&EAI Ecosystem Development以及加密資產(chǎn)AI管理這三駕馬車戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)，BesTrade DeAI Agent & Web3 AI終端是Web3交易第一入口，RWA&EAI Ecosystem Development是Web3 EAI（Embodied AI）第一入口。

賈躍亭計劃的不錯，股票代幣化將幫助FF獲得比Web2融資更低成本、更高效率、可持續(xù)的戰(zhàn)略性融資路徑，且FF將不再需要為了AIxC繼續(xù)新增債轉(zhuǎn)股。投資AIxC的潛在回報將為FF帶來持續(xù)現(xiàn)金流，增厚資產(chǎn)。同時借助Web3打通全球加密流量入口，極大拓寬FF用戶生態(tài)，最后通過Web3敘事重塑市場認(rèn)知，釋放AI+Crypto跨維化反帶來的估值溢價空間。

遺憾的是，AIxC上市即跌破發(fā)行價，發(fā)行價為3.27美元，截至12月1日，股價跌至2.31美元，跌幅近30%。市值僅有1213萬美元。賈躍亭此前為樂視擔(dān)保了約120億美元債務(wù)，自稱已償還超100億美元，剩余中國法律定性下的待償債務(wù)大概20億美元，折合人民幣約142億元，目前以FF和AIxC全部市值計算不過2億美元左右，完全不能覆蓋債務(wù)。

成功忽悠了馬斯克？

2025年以來，賈躍亭多次在公開場合提及“還債回國”，稱想念身在北京的家人，還表示回國時間不會太遠(yuǎn)。11月19日賈躍亭發(fā)布微博表示，他自愿新增的第二個債權(quán)人信托正式成立，加速償還中國債務(wù)，盡責(zé)到底，爭取早日回國。

和以往“下周回國”的敷衍不同，這次賈躍亭貌似是真的想回國了，一個跡象是，賈躍亭已經(jīng)為自己制定了時間表，到2026年底把140多億的債務(wù)全部還完。并強調(diào)稱“還債回國是我生命中最重要的兩件事之一”，而他的底氣就是法拉第未來的新車型FX Super One北美銷量已經(jīng)連續(xù)多月攀升，F(xiàn)F控股的AIxCrypto Holdings Inc.正式完成更名掛牌，并同步啟用全新股票代碼“AIXC”。這是繼四年前FF上市后，賈躍亭在美國擁有的第二家上市公司，手握兩家美股上市公司以及和馬斯克合作都為他所謂的還債增加了不少底氣。

馬斯克是非常精明的商人，印度總理莫迪都未能把馬斯克留在印度辦廠。當(dāng)時印度看到特斯拉上海超級工廠帶動了整個產(chǎn)業(yè)鏈，希望馬斯克也能到印度辦廠，馬斯克并未同意。雙方矛盾的焦點在于印度想讓特斯拉先來建廠，然后再談條件，馬斯克堅持必須談好條件再建廠。印度未能讓特斯拉到印度辦廠，隨即對特斯拉征收100%的進(jìn)口高關(guān)稅，特斯拉在印度市場銷量慘淡，2個月僅售出1000多輛，Model Y在印度的售價高達(dá)600萬盧比（約人民幣50萬元），而同款車型在中國市場僅為24萬元。

讓人意外的是，一個是新能源汽車教父，一個是造車的“PPT教父”，兩人竟然真的聯(lián)手合作了。賈躍亭宣布法拉第未來（FF）與馬斯克執(zhí)掌的特斯拉于2025年11月13日正式達(dá)成首次合作，這也意味著賈躍亭和馬斯克實現(xiàn)了首次合作。

從兩者的具體合作商看，主要還是車型與充電網(wǎng)絡(luò)對接，自2026年起推出的FF與FX系列新車型，會全面配備NACS（北美充電標(biāo)準(zhǔn)）接口。其中下一代FF 91、即將推出的FX Super One純電版本等車型，可接入遍布美國、加拿大、日本及韓國的超28000座特斯拉超級充電站。再疊加ChargePoint、EVgo等其他合作直流快充網(wǎng)絡(luò)，F(xiàn)F和FX用戶可使用的快充站點總數(shù)超45000個。

FF車型會保留NACS與CCS雙兼容充電系統(tǒng)，用戶既能享受特斯拉超充網(wǎng)絡(luò)的便捷，也能無縫銜接現(xiàn)有其他公共充電設(shè)施。比如FF 91目前已能實現(xiàn)180kW的直流快充功率，搭配142kWh液冷電池組，補能效率和續(xù)航能力都能與特斯拉超充網(wǎng)絡(luò)形成較好適配。這對FX Super One的超過1.1萬名訂單車主來說，具備極大的吸引力。

對FF而言，借助特斯拉成熟的超充網(wǎng)絡(luò)，能打消消費者的售后服務(wù)顧慮，助力FX Super One等車型后續(xù)量產(chǎn)交付，還省去了自建大規(guī)模充電網(wǎng)絡(luò)的高額成本。當(dāng)然對馬斯克和特斯拉來說，F(xiàn)F采用NACS標(biāo)準(zhǔn)是對該充電標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)背書，利于其進(jìn)一步推廣成為主流標(biāo)準(zhǔn)，同時開放充電網(wǎng)絡(luò)也能帶來持續(xù)的服務(wù)費收入。此前多次強調(diào)特斯拉充電網(wǎng)絡(luò)不是“私人花園”的馬斯克，更多考量應(yīng)該是為自己的充電網(wǎng)絡(luò)生態(tài)。

賈躍亭到底能逆襲嗎？

賈躍亭多次喊話馬斯克稱兩人是戰(zhàn)友。兩人不同的是馬斯克成功了，成為世界首富，而賈躍亭卻被列為失信執(zhí)行人。

倆人都從PPT開始造車， 最終一個成了教父，一個成了PPT教父。投資人史保剛認(rèn)為賈躍亭和馬斯克的核心區(qū)別在于：“馬斯克成功是因為他能一邊畫著火星殖民的終極藍(lán)圖，還能一邊真刀真槍地把特斯拉賣爆、把SpaceX火箭送上天，形成故事閉環(huán)，而賈躍亭玩的是敘事接力的另一套邏輯，他只有PPT，只能不斷找愿意相信他那圖紙的人融資，去填補上一個故事的窟窿。”

面對普通消費者，賈躍亭講“顛覆百年汽車工業(yè)”的夢想。面對供應(yīng)鏈，他畫“萬億生態(tài)合作伙伴”的路線圖。面對資本，他講“AI驅(qū)動的豪華出行”新概念。甚至還發(fā)起“建設(shè)中美汽車橋梁”的宏大口號。

現(xiàn)在說AIxC成功上市能讓賈躍亭逆襲還為時過早。賈躍亭逆襲的可能只有FF的成功量產(chǎn)盈利以及國內(nèi)債務(wù)的順利清償， 目前來看，他面臨債務(wù)、企業(yè)運營、市場競爭等多重難以突破的困境，仍面臨巨大挑戰(zhàn)。

FF是賈躍亭逆襲的唯一核心砝碼，耗費投資人不少錢后量產(chǎn)交付始終滯后，僅僅出售了十幾輛，2025年雖計劃推動FX Super One年底首車下線，還號稱有超1.1萬輛付費預(yù)訂單，這些訂單的真實性和轉(zhuǎn)化質(zhì)量缺乏第三方驗證，因為車輛訂單金額只有100美元，能否如期量產(chǎn)并形成穩(wěn)定產(chǎn)能仍是未知數(shù)。

另一方面，F(xiàn)F財務(wù)狀況持續(xù)惡化。據(jù)財報顯示，2024年公司凈利潤虧損3.5585億美元，2025年第三季度經(jīng)營虧損又達(dá)2.068億美元，股價長期在1美元左右的“仙股”區(qū)間徘徊，總市值不足2億美元，如此低迷的業(yè)績難以吸引投資者，也讓其股權(quán)作為還債資產(chǎn)的價值大打折扣。而且新能源市場早已是紅海，特斯拉、比亞迪等巨頭占據(jù)主流市場，小米等新勢力也快速崛起，F(xiàn)F在技術(shù)、產(chǎn)能、渠道上都面臨巨大挑戰(zhàn)。

更困難的是賈躍亭個人信用破產(chǎn)，市場對其信任很難重建。賈躍亭“下周回國”的說法流傳多年卻始終未兌現(xiàn)，這對其個人信用造成巨大影響，還因巨額債務(wù)成為國內(nèi)失信被執(zhí)行人，這種負(fù)面標(biāo)簽很難重構(gòu)。他重新?lián)蜦F聯(lián)席CEO后，雖多次喊話“還債回國”，但是也引發(fā)外界更多質(zhì)疑。

賈躍亭在社交媒體有超過千萬的粉絲，但是這些粉絲基本在國內(nèi)，對FF的銷量無法形成用戶轉(zhuǎn)化。賈躍亭自帶流量，但是這些流量目前并未給他帶來明顯的收益，兩家上市公司的市值偏低就是最好的證明。史保剛認(rèn)為賈躍亭的粉絲并未給FF帶來實質(zhì)的銷量提升。

不管如何，都希望賈躍亭“還清債務(wù)，下周回國”能夠?qū)崿F(xiàn)，畢竟國內(nèi)的債主過的日子只會比他更苦。

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作 者 |夢蕭