理想汽車能否靠具身智能重新找回“理想”？

【導(dǎo)語：作為國內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)年度盈利的新勢(shì)力車企，理想汽車一度是新勢(shì)力車企的標(biāo)桿，其通過精準(zhǔn)解讀用戶的需求，將增程式這個(gè)一度看起來過時(shí)的技術(shù)，結(jié)合冰箱彩電大沙發(fā)的配置，一時(shí)風(fēng)光無限。但是，自發(fā)布MEGA正式進(jìn)軍純電市場之后，理想汽車似乎迷失了前進(jìn)的方向。近日，第三季度財(cái)報(bào)出現(xiàn)虧損，以及MEGA召回，這些給理想汽車?yán)懥司瘓?bào)。】

撰文|張大川、編輯|禾 子

理想汽車在當(dāng)下陷入低谷。

根據(jù)理想汽車的財(cái)報(bào)披露，在剛剛過去的第三季度，理想汽車實(shí)現(xiàn)交付9.32萬輛，同比下滑39.0%；相應(yīng)的，公司營收為274億元，同比減少36.2%；毛利率45億元，同比下降51.6%；季度經(jīng)營虧損12億元，凈虧損6.24億元，而去年同期盈利高達(dá)28億元。這是理想汽車自2022年Q4實(shí)現(xiàn)盈利以來，首度出現(xiàn)了虧損。

再度虧損

值得關(guān)注的是，理想汽車的毛利率也出了明顯下滑。其Q3毛利率降至16.3%，和去年同期的21.5%相比下降5. 2個(gè)百分點(diǎn)。 其中的車輛毛利率更是低至15.5%，遠(yuǎn)低于去年同期的20.9%。即便剔除MEGA召回帶來的不利影響，車輛毛利率依然低于去年，為19.8%。按照理想汽車自己的說法：純電轉(zhuǎn)型期的資金投入、MEGA的召回以及價(jià)格戰(zhàn)都形成了對(duì)利潤空間的擠壓。

而讓人有些詫異的是，理想汽車對(duì)第四季度預(yù)期展望同樣不容樂觀：在下一個(gè)季度，其預(yù)計(jì)交付量僅為10-11萬輛，同比減少37%至30.7%；營收為265億元至292億元，同比減少40.1%至34.2%。以現(xiàn)有的產(chǎn)品矩陣和生產(chǎn)規(guī)劃，理想汽車已經(jīng)很難在第四季度實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)。接下來還有什么牌可以打，是擺在李想面前的一道難題。

賣車不再容易

對(duì)比來看，作為理想汽車的主要競爭對(duì)手，小鵬、蔚來和零跑的的銷量同比分別增長149.3%、40.8%和101.77%，而理想汽車的交付量同比下降39.0%。此消彼長，這不僅讓理想汽車讓出了國內(nèi)新勢(shì)力車企銷量排行榜的冠軍，更是讓曾經(jīng)在國內(nèi)汽車市場依靠 “冰箱彩電大沙發(fā)” 而風(fēng)靡一時(shí)的理想汽車正在經(jīng)歷前所未有的危機(jī)。

從產(chǎn)品矩陣來看，理想一直是堅(jiān)持增程式加純電兩條腿并行的模式。尤其是增程式汽車，成為理想安身立命的根本所在。但在問界、零跑等車企的持續(xù)沖擊下，理想的這個(gè)銷量支柱也已經(jīng)開始顯露頹勢(shì)。被外界稱為 “半價(jià)理想” 的零跑已經(jīng)坐穩(wěn)了國內(nèi)新勢(shì)力銷量排行榜的冠軍，而增程式車型是其銷量的主力。有數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度理想汽車的L系列車型交付量同比下降42%，像L7、L8、L9等車型的銷量都出現(xiàn)明顯的回落。

舉例來看，同為中大型6座SUV的零跑C16與理想L8（參數(shù)丨圖片），都是主打家庭出行市場，而且配置相近，但是在價(jià)格上卻是天差地別。理想L8的官方指導(dǎo)價(jià)為32.18-37.98萬元之間，而零跑C16的官方指導(dǎo)價(jià)為15.18-18.98萬元之間，幾乎是理想價(jià)格的一半。從配置上來看，零跑C16全系標(biāo)配了800V 高壓碳化硅快充、前后駐車?yán)走_(dá)、360°全景影像、后排加熱/通風(fēng)等配置，而在高配車型上，激光雷達(dá)與英偉達(dá)Orin大算力芯片也沒有落下。在這種情況下，用戶放棄理想轉(zhuǎn)而選擇零跑同級(jí)別車型就變成了一個(gè)高性價(jià)比選擇。

在純電動(dòng)賽道上，理想汽車就更加難言存在優(yōu)勢(shì)。之前MEGA的折戟沉沙，讓理想放緩了純電動(dòng)車型推出的節(jié)奏。原本沉寂了很久，希望能夠在今年一炮打響的理想i8和i6表現(xiàn)就差強(qiáng)人意，遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜色于幾乎同期推出的蔚來ES8和樂道L90。其中，理想i8在上市一周之后就被迫調(diào)整配置，變相降價(jià)2萬元。而理想i6受限于產(chǎn)能實(shí)際交付并不理想。10月份，i8銷量為5749輛，i6的銷量僅為5775輛。而同期，蔚來ES8的銷量為6703輛，樂道L90為11772輛。按照理想的說法，兩款新車型的訂單總數(shù)已超10萬輛，后面如何把訂單轉(zhuǎn)化為有效交付，需要進(jìn)一步觀察。

其實(shí)無論是在增程，還是在純電賽道上，理想面臨的競爭對(duì)手其實(shí)都很強(qiáng)。以蔚來為例，其采用了換電技術(shù)，雖然在前期讓廠家背負(fù)了沉重的建設(shè)換電站的資本支出，但是BaaS帶來的整車售價(jià)上的競爭力卻是實(shí)打?qū)嵈嬖诘模恢劣诹闩埽渫ㄟ^全域自研的戰(zhàn)略構(gòu)筑起來的巨大成本優(yōu)勢(shì)，更是理想汽車短期內(nèi)難以趕上的。

具身智能這條賽道能否走通？

在這次財(cái)報(bào)會(huì)上，理想汽車掌門人李想的一段話發(fā)人深思。在李想看來，當(dāng)前國內(nèi)電動(dòng)車行業(yè)的競爭已經(jīng)落入了“參數(shù)堆疊”陷阱，但是多出來的10mm的軸距、10km的續(xù)航真的能夠帶來體驗(yàn)的升級(jí)嗎？答案是否定的。在無法取得決定性突破的情況下，車企只能挖空心思來尋找那些并不需要太大技術(shù)突破的產(chǎn)品亮點(diǎn)，有的車企甚至還把浴室和地暖搬到了車上，這種已經(jīng)極大地背離了汽車的初衷。此外，大家就是卷價(jià)格，通過各種方法來降低整車成本，甚至不惜將供應(yīng)商的利潤壓榨到極限。

而為了能夠找到新的增長點(diǎn)，理想會(huì)將重心投入到具身智能領(lǐng)域。而具身智能在汽車行業(yè)最典型的一個(gè)應(yīng)用場景就是高階自動(dòng)駕駛。目前很多車企和智駕公司都在做自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)，但是高階自動(dòng)駕駛是一個(gè)非常復(fù)雜的應(yīng)用場景。相關(guān)企業(yè)需要構(gòu)建起需要感知、模型、算力和底盤等全鏈路自研能力，并且在成本上具備一定的優(yōu)勢(shì)。在這種情況下，單純依賴供應(yīng)商將難以取得決定性的突破。對(duì)此，李想本人給出了理想汽車未來的規(guī)劃——發(fā)力具身智能/自動(dòng)駕駛。為此，在過去幾年里，理想汽車投入大量的資源開始自研M100芯片、星環(huán)OS、線控底盤等核心技術(shù)，希望能夠構(gòu)建起自己在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的全棧核心自研能力。

但是，高階自動(dòng)駕駛難度非常大，如果沒有長時(shí)間的投入很難有所斬獲。華為、特斯拉、Momenta都在持續(xù)發(fā)力。理想汽車要想憑借自己過往的積累在自動(dòng)駕駛賽道上突圍，并借此帶領(lǐng)企業(yè)迎來下一波增長，目前來看還沒有太多讓人信服的論據(jù)。如何能夠充分利用之前發(fā)掘用戶需求的優(yōu)勢(shì)，在某些關(guān)鍵點(diǎn)上率先做出讓用戶有切實(shí)感受的突破，或許是理想汽車能夠在高階自動(dòng)駕駛領(lǐng)域立足的基礎(chǔ)。如果進(jìn)一步拓展來看，包括人形機(jī)器人在內(nèi)的更大的具身智能賽道，雖然市場前景廣闊，但是競爭更加激烈。理想汽車要想實(shí)現(xiàn)企業(yè)層面的全面轉(zhuǎn)型，難度其實(shí)更大。

點(diǎn)評(píng)

殘酷的新能源下半場，誰都有可能會(huì)掉隊(duì)。一兩年之前，誰都不會(huì)想到，之前在國內(nèi)汽車市場上風(fēng)光無限，甚至發(fā)布周報(bào)的理想汽車，會(huì)走到今天這個(gè)地步。不過，任何一家企業(yè)的發(fā)展都不會(huì)是順風(fēng)順?biāo)霈F(xiàn)逆風(fēng)局很正常。今天理想汽車面臨的困境，任何一家新勢(shì)力車企在發(fā)展路上都難以避免。即便是大眾、豐田以及BBA這樣的跨國車企巨頭，同樣也會(huì)出現(xiàn)。對(duì)于理想汽車來說，既然all in了具身智能，那么接下來就要投入足夠的資源，想法設(shè)法來走通自動(dòng)駕駛這條路，只是其難度與冰箱彩電大沙發(fā)相比，要難太多太多。

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