前沿觀察 | 歐佩克+維持產量不變 啟動產能評估新機制

歐佩克+維持產量不變

啟動產能評估新機制

【Oilprice網 11月30日報道】

要點速遞

·歐佩克+確認將維持2026年第一季度石油產量不變，此舉符合市場對供應過剩的擔憂預期。

·該組織批準建立新機制，以重新評估成員國的最大可持續(xù)產能，相關評估將于2026年9月前完成。

·此項決定既體現出維護市場穩(wěn)定的審慎態(tài)度，也為2027年可能引發(fā)爭議的產量配額談判奠定了基礎。

在周日的會議上，歐佩克+重申了2026年第一季度維持石油產量水平不變的決定，并正式批準了一項經長期討論的決議，決議意在

重新評估成員國產能，以確定各成員國未來的產量配額。這一產量決定與該組織代表此前釋放的信號高度一致，他們曾表示，考慮到供應過剩的情況可能出現，該組織將暫停進一步增加石油供應量。

聲明中最值得關注的進展與未來的產量基準有關。基于第三十九屆會議通過的授權，歐佩克+宣布一項新的機制已獲批準，用于評估每個成員國的最大可持續(xù)產能。這些評估工作將在2026年的大部分時間內進行，并將成為制定2027年產量配額的參考依據。多年來，這一機制一直是該組織內部爭論的核心，尤其是在阿聯酋等成員國之間，這些國家認為，他們不斷增長的產能在先行基準中未能得到充分體現。

該機制將覆蓋該組織22個成員國中的19個，同時對受制裁的產油國給予特殊考慮，評估工作將于2026年1月至9月期間展開。沙特阿拉伯能源部長在談及這一機制時表示：“我最看重的是透明度，要讓世界了解剩余產能，并據此采取行動……保持透明有助于我們所有人準確把握市場形勢。”

市場對此次會議的反應總體趨于溫和但偏向積極，亞洲早盤油價走高。截至發(fā)稿時，布倫特原油價格上漲1.22%，至63.14美元/桶，西德克薩斯中質原油價格上漲1.25%，收于59.28美元/桶。交易員普遍預期政策將維持現狀，油價的溫和上漲反映出市場對歐佩克未向已呈現供應過剩跡象的市場追加供給感到寬慰。分析人士指出，當前市場供應過剩的壓力正逐步加劇。

通過維持產量水平不變，歐佩克+正傳遞出其不愿在當前增加原油投放的意向，盡管分析師已多次警告市場面臨"迫在眉睫的供應過剩"。自2025年4月以來，該組織已恢復約290萬桶/日的供應，但仍在維持約324萬桶/日的減產規(guī)模。這些減產包括124萬桶/日的“自愿減產”，以及自2022年以來實施的200萬桶/日的基準減產。

堅持現有產量政策與批準未來配額設定框架的決定，反映出該組織想要降低市場波動性的意愿。新的產能評估機制將在未來一年內重塑歐佩克+內部的政治格局——各成員國正準備就2027年基準配額開展談判。安哥拉因分配配額問題在2024年退出該組織的事件仍是一個警示：若配額設定過程管理不當，可能造成切實損失。

翻譯 | 張 顏（微信部）

審校 | 李景妍（微信部）

編輯 | 張 顏（微信部）

注：圖片來源網絡，文章有刪減

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