超40億債務(wù)逾期未披，這家公司年報(bào)獲標(biāo)準(zhǔn)意見，審計(jì)機(jī)構(gòu)一同挨罰

珠江投資2023年年報(bào)未披露40.99億元債務(wù)逾期，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提也不充分，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)調(diào)減1個(gè)多億。近期，珠江投資及年審機(jī)構(gòu)一同收到廣東證監(jiān)局罰單。

來源：攝圖網(wǎng)

債務(wù)逾期未及時(shí)披露，證監(jiān)局、交易所“雙管”齊下

11月27日，廣東證監(jiān)局公布《行政監(jiān)管措施決定書》（〔2025〕141號(hào)）。

經(jīng)查，廣東珠江投資股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：珠江投資）作為債券發(fā)行人，未及時(shí)披露出售轉(zhuǎn)讓子公司、三分之二以上監(jiān)事變動(dòng)、未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的重大事項(xiàng)，2023年債券年報(bào)關(guān)聯(lián)擔(dān)保、受限貨幣資金、受限長(zhǎng)期股權(quán)投資、有息債務(wù)逾期情況披露不準(zhǔn)確，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提不充分，導(dǎo)致2023年債券年報(bào)相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露不準(zhǔn)確。

公司時(shí)任董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人朱偉航，時(shí)任董事、總經(jīng)理、法定代表人鄭晨光，時(shí)任董事、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人容向暉未按相關(guān)規(guī)定保證公司履行信息披露義務(wù)，對(duì)上述有關(guān)事項(xiàng)負(fù)有主要責(zé)任。

據(jù)此，廣東證監(jiān)局決定對(duì)珠江投資及三名責(zé)任人采取出具警示函與監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

此前在11月14日，上交所也對(duì)珠江投資予以了書面警示（上證債監(jiān)〔2025〕307號(hào)）。

珠江投資于2018年12月至2021年10月期間發(fā)行了18粵江01、20珠投01、21珠投05等公司債券，前述債券在上交所上市交易或掛牌轉(zhuǎn)讓。

經(jīng)查明，珠江投資2022年、2023年、2024年存在債務(wù)逾期情形，其中達(dá)到臨時(shí)信息披露標(biāo)準(zhǔn)的逾期金額分別為40.99億元、40.99億元、38.07億元，分別占公司上年末合并報(bào)表口徑凈資產(chǎn)的8.10%、8.53%、8.08%，但公司未及時(shí)就相關(guān)事項(xiàng)披露臨時(shí)報(bào)告，亦未在相關(guān)定期報(bào)告中如實(shí)準(zhǔn)確披露前述信息。

2025年8月，珠江投資披露《關(guān)于以前年度定期報(bào)告的更正公告》，對(duì)2022年年報(bào)、2023年中報(bào)及年報(bào)、2024年中報(bào)及年報(bào)的有息債務(wù)、對(duì)外擔(dān)保金額進(jìn)行更正。

以2023年年報(bào)為例，更正前公司合并口徑有息債務(wù)期末余額為481.47億元，不存在逾期，更正后存在逾期本金40.99億元，對(duì)應(yīng)逾期利息2.27億元。

同時(shí)，公司更正了2023年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。珠江投資表示，子公司未能準(zhǔn)確估算存貨的預(yù)期未來售價(jià)，公司自身未能準(zhǔn)確估算應(yīng)收款項(xiàng)的預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)、未能準(zhǔn)確披露受限資金額。

合并資產(chǎn)負(fù)債表中，應(yīng)收賬款調(diào)減2727.31萬元，其他應(yīng)收款調(diào)減1372.97萬元，存貨調(diào)減11468.72萬元。合并利潤(rùn)表中，信用減值損失調(diào)減2938.69萬元（損失增大），資產(chǎn)減值損失調(diào)減11468.72萬元（損失增大），凈利潤(rùn)調(diào)減10805.56萬元，歸母凈利潤(rùn)調(diào)減9874.21萬元。

更正后，2023年凈利潤(rùn)由4.02億元調(diào)整為2.94億元，同比降幅由25.12%調(diào)整為45.23%。

出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的會(huì)計(jì)所也被罰

中喜會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡(jiǎn)稱：中喜所）是珠江投資2023年財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)機(jī)構(gòu)，并為珠江投資2023年財(cái)報(bào)出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告。

2025年11月25日，廣東證監(jiān)局公布了對(duì)中喜所、簽字會(huì)計(jì)師采取出具警示函及監(jiān)管談話措施的決定（〔2025〕140號(hào)）。

經(jīng)查，會(huì)計(jì)師在珠江投資2023年財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)項(xiàng)目中未執(zhí)行或未充分執(zhí)行多項(xiàng)審計(jì)程序：一是未執(zhí)行穿行測(cè)試、控制測(cè)試、重要組成部分的確認(rèn)等審計(jì)程序，二是未充分執(zhí)行銀行賬戶流水檢查、部分科目的憑證檢查、重要原始單據(jù)檢查、計(jì)提累計(jì)折舊和攤銷的復(fù)核等實(shí)質(zhì)性審計(jì)程序。

同時(shí)，會(huì)計(jì)師的多項(xiàng)審計(jì)程序執(zhí)行不到位。

在函證方面，會(huì)計(jì)師未對(duì)函證地址進(jìn)行驗(yàn)證和確認(rèn)；對(duì)于部分回函異常的情況，未保持足夠的職業(yè)懷疑并設(shè)計(jì)和實(shí)施進(jìn)一步審計(jì)程序。如銀行函證回函顯示被審計(jì)單位在創(chuàng)興銀行開立的三個(gè)保證金賬戶余額合計(jì)10.72億元，保證期間為2019-2024年，但會(huì)計(jì)師未關(guān)注上述情況并如實(shí)反映。

應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款方面，會(huì)計(jì)師在對(duì)珠江投資應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行減值測(cè)試時(shí)未關(guān)注到部分款項(xiàng)未按照賬齡計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，也未對(duì)欠款方還款能力進(jìn)行驗(yàn)證，未關(guān)注到部分欠款方存在已注銷或被吊銷的情況，導(dǎo)致未能識(shí)別出公司應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款壞賬計(jì)提不充分的情況。

存貨方面，會(huì)計(jì)師在進(jìn)行存貨跌價(jià)測(cè)試過程中，未考慮銷售過程中的稅費(fèi)、部分項(xiàng)目中參考售價(jià)選取不符合實(shí)際情況，導(dǎo)致未能識(shí)別出公司存在存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

投資性房地產(chǎn)方面，會(huì)計(jì)師取得評(píng)估師提供的評(píng)估咨詢報(bào)告后，未對(duì)評(píng)估咨詢報(bào)告的內(nèi)容、評(píng)估過程、評(píng)估結(jié)論進(jìn)行復(fù)核。

申港證券作為債券受托管理人，在珠江投資2023年度公司債券受托管理事務(wù)報(bào)告中，引用了中喜所出具的審計(jì)報(bào)告中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。報(bào)告顯示，申港證券就業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)相關(guān)情況、償債意愿和償債能力情況等向珠江投資發(fā)送了問詢函，要求進(jìn)行補(bǔ)充說明，截至報(bào)告出具日未獲取資料或回復(fù)。

多項(xiàng)債務(wù)逾期，造血及融資能力下降

珠江投資是一家房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，業(yè)務(wù)以房地產(chǎn)銷售和建筑施工為主。

公司有息債務(wù)余額長(zhǎng)期保持在較高的水平。2021年末至2024年末及2025年6月末，公司有息債務(wù)余額分別為607.08億元、557.21億元、481.47億元、496.06億元、470.91億元，占資產(chǎn)總額的比例分別為32.31%、30.74%、28.27%、29.40%及28.44%。

公司自2022年開始發(fā)生大規(guī)模有息債務(wù)違約。珠江投資稱，受行業(yè)周期性下行影響，公司流動(dòng)性出現(xiàn)緊張，未能按時(shí)償付部分有息債務(wù)。2022年末至2024年末，公司逾期有息債務(wù)余額分別為40.99億元、40.99億元、81.62億元。

2022年末、2023年末，公司逾期債務(wù)為子公司對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期借款。2024年末，公司增加信用類債券、銀行貸款兩類逾期有息債債務(wù)。截至2025年9月末，公司公開市場(chǎng)公司債券合計(jì)6.52億元本金及相應(yīng)利息未能按期支付，非公開市場(chǎng)的銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)債務(wù)等累計(jì)43.22億元未能按期支付，合計(jì)逾期有息債務(wù)本息49.74億元。

經(jīng)營(yíng)方面，2021年至2024年，珠江投資的營(yíng)業(yè)收入分別為141.24億元、129.32億元、186.15億元、165.88億元，歸母凈利潤(rùn)分別為10.46億元、0.75億元、2.81億元、-12.11億元，已陷入虧損。

2025年1-6月，公司營(yíng)業(yè)收入為53.04億元、同比增長(zhǎng)22.60%，歸母凈利潤(rùn)為-7920.90萬元，繼續(xù)虧損。

在自身造血能力不足的同時(shí)，公司籌資能力也大幅下滑。2021年至2024年，公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入分別為387.10億元、99.45億元、59.51億元及8.33億元。

2025年，公司籌資能力有所增強(qiáng)，1-6月籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入46.27億元。從籌資來源看，2025年6月末，公司長(zhǎng)期借款較年初增加33.35億元。