黃金交易提醒：警報！美聯(lián)儲降息狂潮來了，白銀刷新歷史高點，金市要翻天？關(guān)注鮑威爾講話

匯通財經(jīng)訊——周一（12月1日）現(xiàn)貨黃金價格觸及六周高點，每盎司一度攀升至4264美元，而現(xiàn)貨白銀更是創(chuàng)下歷史新高至每盎司58.82美元，美聯(lián)儲降息預(yù)期的持續(xù)發(fā)酵、美元的疲軟走勢，以及美國制造業(yè)數(shù)據(jù)的低迷表現(xiàn)，推動貴金屬價格進(jìn)入一個強(qiáng)勁的橫盤整理至上漲趨勢。作為一種傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，黃金和白銀在不確定性加劇的環(huán)境中，再次展現(xiàn)出其獨特的魅力。

匯通財經(jīng)APP訊——周一（12月1日）現(xiàn)貨黃金價格觸及六周高點，每盎司一度攀升至4264美元，而現(xiàn)貨白銀更是創(chuàng)下歷史新高至每盎司58.82美元，美聯(lián)儲降息預(yù)期的持續(xù)發(fā)酵、美元的疲軟走勢，以及美國制造業(yè)數(shù)據(jù)的低迷表現(xiàn)，推動貴金屬價格進(jìn)入一個強(qiáng)勁的橫盤整理至上漲趨勢。作為一種傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，黃金和白銀在不確定性加劇的環(huán)境中，再次展現(xiàn)出其獨特的魅力。周二（12月2日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于4232.25美元/盎司。

降息預(yù)期點燃金價引擎
美聯(lián)儲的貨幣政策一直是影響黃金價格的核心變量，而近期降息預(yù)期的升溫，更是直接助推了金價的上漲。現(xiàn)貨黃金周一收報每盎司4232.08美元，漲幅0.3%，盤中最高觸及4264美元，這是自10月21日以來的峰值。美國期金2月合約也同步上揚(yáng)0.5%，結(jié)算價定格在4274.80美元。造成這一現(xiàn)象的主要原因是，交易員們對美聯(lián)儲12月降息的概率評估高達(dá)88%，這源于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟信號和美聯(lián)儲官員的鴿派表態(tài)。例如，美聯(lián)儲理事沃勒和紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯等人的言論，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對寬松政策的預(yù)期。

與此同時，美元指數(shù)的走軟成為黃金上漲的另一大助力。周一美元一度跌至兩周低點99.01，尾盤雖小幅回升至99.41附近，但整體疲態(tài)盡顯。美元貶值使得持有其他貨幣的投資者購買黃金的成本降低，從而刺激需求。分析師指出，這種降息預(yù)期不僅源于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)壓力，還與通脹水平高于美聯(lián)儲目標(biāo)有關(guān)。盡管通脹壓力持續(xù)存在，但美聯(lián)儲似乎更傾向于通過降息來刺激經(jīng)濟(jì)，這為黃金提供了堅實的支撐基礎(chǔ)。展望未來，如果12月會議如期降息25個基點，金價可能進(jìn)一步突破現(xiàn)有高點，進(jìn)入更強(qiáng)勁的上漲通道。

白銀暴漲創(chuàng)紀(jì)錄，年內(nèi)漲幅超100%
如果說黃金的上漲是穩(wěn)健的，那么白銀的表現(xiàn)則可以用“爆炸性”來形容。周一，白銀價格大漲3.8%，收報每盎司58.57美元，盤中更是觸及58.82美元的歷史新高。今年以來，白銀累計漲幅已超過100%，這在貴金屬市場中實屬罕見。白銀的強(qiáng)勢不僅得益于與黃金相似的宏觀驅(qū)動因素，還源于其在工業(yè)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，如電子產(chǎn)品和太陽能電池等。隨著全球制造業(yè)復(fù)蘇預(yù)期，白銀的需求端也獲得額外提振。

市場分析師認(rèn)為，白銀的橫盤整理至上漲趨勢與黃金高度同步，但其波動性更大，這使得白銀成為投資者追逐高回報的熱門選擇。特別是在美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布前夕，白銀價格的突破性上漲，反映出投資者對避險資產(chǎn)的強(qiáng)烈偏好。

值得一提的是，白銀的創(chuàng)紀(jì)錄表現(xiàn)也受到了美聯(lián)儲主席繼任者人選的影響。有報道稱，白宮經(jīng)濟(jì)顧問哈西特可能出任下一任美聯(lián)儲主席，這被視為更鴿派信號，進(jìn)一步壓低美元并抬升白銀價格。在這種背景下，白銀的上漲勢頭短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)，甚至可能在關(guān)鍵數(shù)據(jù)發(fā)布后繼續(xù)刷新高點。

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟加劇市場不確定性
美國經(jīng)濟(jì)的疲軟數(shù)據(jù)是本次金價上漲的直接催化劑。周一公布的11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）從10月的48.7降至48.2，連續(xù)第九個月低于50的榮枯線，這表明制造業(yè)持續(xù)萎縮。制造業(yè)占美國經(jīng)濟(jì)比重達(dá)10.1%，其面臨訂單銳減、投入品價格上漲以及進(jìn)口關(guān)稅的拖累，這些問題共同拖累了整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。工廠訂單下滑和成本上升的雙重壓力，讓投資者對美國經(jīng)濟(jì)增長前景產(chǎn)生疑慮，從而轉(zhuǎn)向黃金和白銀等避險資產(chǎn)。

本周，市場還將迎來更多關(guān)鍵數(shù)據(jù)，包括周三的11月ADP就業(yè)報告和周五的9月個人消費支出（PCE）物價指數(shù)，后者是美聯(lián)儲最青睞的通脹指標(biāo)。這些數(shù)據(jù)如果繼續(xù)顯示疲軟，將進(jìn)一步鞏固降息預(yù)期，推動金價走高。

美聯(lián)儲主席鮑威爾將于當(dāng)?shù)貢r間周一晚些時候（北京時間周二上午9:00）發(fā)表講話，這被視為提供政策線索的重要時刻。如果鮑威爾釋放更多鴿派信號，金市將迎來新一輪買盤涌入。反之，如果出現(xiàn)“鷹派降息”的跡象，即降息伴隨短期內(nèi)不再降息的暗示，金價可能短期承壓，但長期趨勢仍向上。

全球債市波動與美聯(lián)儲繼任者謎局
多頭仍有所顧忌，因為周一美國國債收益率大幅上揚(yáng)，10年期國債收益率漲至4.096%，創(chuàng)下自7月中旬以來的最大單日漲幅；30年期收益率升至4.744%，兩年期收益率也攀升至3.534%，這意味著持有黃金的機(jī)會成本增加。這一變化部分源于日本央行總裁植田和男的發(fā)言，他暗示日本央行可能在本月晚些時候加息，這引發(fā)全球債市拋售。日本兩年期公債收益率突破1%，為2008年以來首次，10年期收益率升至17年高點。這些動態(tài)通過傳導(dǎo)效應(yīng)影響美國債市，導(dǎo)致國債價格下跌。

此外，美國公司債發(fā)行增加，如默克發(fā)行80億美元債券，也加速了國債拋售。華爾街交易員通過出售公債對沖公司債券交易，進(jìn)一步放大波動。

在更廣泛的市場中，美元的疲軟走勢與美聯(lián)儲繼任者人選密切相關(guān)。財政部長貝森特暗示，新主席可能在圣誕節(jié)前確定，而哈西特的潛在提名被視為鴿派轉(zhuǎn)向，這加劇了美元的下行壓力。上周，美元創(chuàng)下四個月最差單周表現(xiàn)，這為黃金提供了絕佳的外部環(huán)境。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家在報告中指出，市場已幾乎完全消化12月降息，但對后續(xù)會議的定價仍需關(guān)注，尤其是1月前的大量勞動力數(shù)據(jù)可能推動第一季度降息預(yù)期升溫。

總結(jié)
總而言之，2025年年末的金市在美聯(lián)儲降息預(yù)期、美元走軟和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的合力下，展現(xiàn)出強(qiáng)勁上漲勢頭。黃金觸及六周高點，白銀創(chuàng)紀(jì)錄新高，這不僅僅是短期反彈，更是貴金屬市場進(jìn)入橫盤整理至上漲趨勢的信號。盡管12月后政策不確定性猶存，但分析師普遍認(rèn)為，鴿派政策基調(diào)將持續(xù)支撐金價。投資者應(yīng)密切關(guān)注本周數(shù)據(jù)和鮑威爾講話，把握這一波金市機(jī)遇，在不確定性中尋找避險與增長的平衡。

北京時間07:05，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報4232.58美元/盎司。

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