美聯儲主席換帥在即，全球金融市場屏住呼吸

特朗普一句“我知道我要選誰當美聯儲主席了”，讓全球金融市場屏住呼吸。

“我知道我要選誰當美聯儲主席了，我很快就會宣布。”在返回華盛頓的空軍一號上，特朗普對記者們扔下這顆重磅炸彈。

市場對此反應迅速而明顯——美債收益率下行，黃金價格波動加劇，一場關于美聯儲領導層更迭的預期管理游戲已然開啟。

就在特朗普講話前數小時，白宮國家經濟委員會主任凱文·哈塞特剛剛在CBS的《面對國家》節目中上演了一場精心設計的“否認秀”，稱關于他是美聯儲主席領跑者的報道僅為“謠言”，卻不忘指出市場對此傳聞的反應積極。

特朗普的預期管理

特朗普此次宣布已確定美聯儲主席人選，完美演繹了他的“預期管理”策略。

他并不急于公布具體名字，而是讓市場在懸念中發酵情緒。這種操作對于諳熟媒體和市場的特朗普來說，堪稱經典戰術。

財政部長斯科特·貝森特透露，特朗普可能將在圣誕節前公布提名，這給市場留下了近一個月的猜測與反應時間。

回顧特朗普在任時期的行事風格，他常常利用媒體放風測試公眾反應，再根據反饋調整最終決策。

在美聯儲主席人選這樣關乎全球市場走向的重大決定上，他更不會輕易放棄利用這一機會引導市場預期。

在這場預期管理中，哈塞特的表現可圈可點。他在CBS節目中的發言，堪稱政治智慧與溝通技巧的典范。

他一方面否認媒體報道的真實性，另一方面卻又指出：“從市場對關于我的傳聞的反應來看，美國人民可以期待特朗普總統選擇一位能夠幫助他們獲得更便宜的汽車貸款和更便捷、更低利率抵押貸款的人選。”

哈塞特特別強調，傳聞流出后，“我們有了一個很成功的國債拍賣，利率下降了”。

這句話無意中透露了他的政策傾向——支持降低利率，與特朗普一直呼吁的降息立場高度一致。

分析人士指出，哈塞特的言論旨在緩解人們對他若當選可能削弱美聯儲獨立性的擔憂。而他試圖向市場保證，特朗普會選擇支持更低借貸成本的人選。

盡管哈塞特被視為領跑者，但特朗普的候選名單上還有多名重量級競爭者。了解這些候選人的政策傾向，對預測美聯儲未來政策方向至關重要。

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒被視為更為穩健的選擇。他目前在美聯儲內部屬于鴿派陣營，傾向于支持降息。

沃勒最近表示，他主要擔憂的是勞動力市場，主張在12月會議上降息。

前美聯儲理事凱文·沃什和現任美聯儲理事米歇爾·鮑曼也在考慮之列。

鮑曼在最近的FOMC會議上曾投票反對降息決定，顯現出她的鷹派立場。

貝萊德高管里克·里德則因其豐富的市場經驗而備受關注。如果他獲得提名，華爾街可能會表示歡迎，認為專業人士執掌美聯儲有利于政策與實踐的結合。

在美聯儲主席人選懸念迭起的同時，市場對美聯儲12月降息的預期已飆升至87.4%。

這一高概率與美聯儲內部日益加深的分歧形成鮮明對比。

美聯儲內部“鷹鴿”撕裂，政策分歧被擺上臺面——“鴿派”主張持續降息，因其擔心勞動力市場惡化；“鷹派”視通脹為心腹大患，主張維持利率不變。

美聯儲理事米蘭、沃勒屬于“鴿派”陣營，傾向于支持降息。

米蘭甚至主張通過一系列50個基點的降息，盡快將利率降至中性水平。

而圣路易斯聯儲主席穆薩萊姆、堪薩斯城聯儲主席施密德、波士頓聯儲主席柯林斯等“鷹派”成員則擔心，進一步降息可能對通脹產生持久影響。

不同尋常的是，美聯儲12月的利率決定將在關鍵經濟數據缺失的情況下做出。

受此前美國聯邦政府“停擺”影響，10月非農就業報告已正式取消，將與11月的數據合并，在12月16日發布——即FOMC12月議息會議結束后6天才公布。

同時，10月消費者價格指數（CPI）報告也將缺席，11月CPI將于12月18日發布。

這種史無前例的信息“真空”，讓原本依賴數據的政策制定者陷入困境。

不論是“鴿派”還是“鷹派”，均無法以最新數據佐證自身對經濟走勢的判斷。

嘉盛集團資深分析師陳杰瑞表示：“目前美聯儲內部‘鴿派’（擔憂就業）和‘鷹派’（擔憂通脹）的陣營涇渭分明，因此未來兩周市場對利率前景的定價可能還會存在變數。”

盡管存在不確定性，但金融市場已經針對美聯儲可能的政策轉向做出了顯著反應。

回顧11月，美債市場經歷了一場顯著的趨勢切換：11月中上旬還在4.1%至4.2%區間橫盤震蕩的10年期美債收益率，進入下旬后快速下行，并一度跌破4%的關鍵關口。

這一變動的背后，折射出全球資金對美國經濟前景、美聯儲政策路徑的重新定價。

與此同時，美股也在降息預期下走強。

上周，華爾街收盤走高，科技和零售股領漲。整周來看，標普500上漲3.7%，納斯達克綜合指數攀升近5%。道瓊斯工業平均指數也跳漲超過3%。

對于未來市場走向，分析人士認為，美聯儲政策轉變與經濟基本面之間的博弈將決定未來走勢。

短期來看，由于市場對12月美聯儲降息的定價較為充分，降息預期可能繼續主導市場，令美債收益率維持在相對較低的水平。

興業研究外匯商品部總經理助理、高級研究員張峻滔表示，由于本次議息會議是在缺少關鍵經濟數據的情況下舉行的，預計美聯儲很難釋放超預期鴿派信號，美債收益率可能在會議后短期反彈或震蕩。

中長期而言，美聯儲政策轉向與經濟基本面的博弈將加劇，美債收益率的波動性可能上升，其走勢將高度依賴關鍵經濟數據的表現。

未來一個月，隨著特朗普正式宣布美聯儲主席提名，市場將密切關注這一人選是否會成為推動降息的關鍵力量。

而12月10日的美聯儲議息會議，則將成為檢驗貨幣政策走向的關鍵時刻。

一場關于利率、市場與權力的博弈，正在全球最大經濟體的心臟部位激烈上演。