“一汽收購零跑”只錯了兩個字 大眾、豐田才是最該笑的？

【文/財圈社&道哥說車 麻建宇】幾經輾轉，“一汽收購零跑”的消息，似乎只錯了兩個字。

據第一財經報道，目前中國一汽入股零跑汽車的相關工作已進入收尾階段，雙方最快將在今年年內完成簽約。根據計劃，一汽方面初步入股比例將在5%左右。

不是“收購”，是入股！值得關注的是，此前零跑汽車董事長朱江明在采訪中曾提到，與一汽在股權層面的合作一直在探討過程當中。不過，朱江明也強調，希望創世團隊是實控的，一汽或別的車企投資領跑，更多是作為投資人的角色。

“這個是我們必須要堅守的，也一定是這樣的”，朱江明表示。如今來看，這起中國最具歷史意義的傳統車企與中國近年來最“黑馬”的造車新勢力聯姻，幾乎快成為定局。而一汽在投資造車新勢力方面幾經挫折，如今可能也終于找到了一個還不錯的標的。

入股已有基礎 零跑依舊保持實控

從歷史上看，一汽入股零跑早有基礎。早在2020年，一汽奔騰便與零跑簽下首份合作協議。那個合作當時被認為是代工零跑的前兆，而零跑董事長朱江明當時表示，雙方初期將在零部件和國民電動車型的開發上探索合作可能性。

不過，這起合作后來并未看到什么實質性成果。今年3月，中國一汽與零跑汽車簽署《戰略合作諒解備忘錄》，雙方的戰略合作分為兩個維度：

一是雙方充分發揮各自在研發領域的技術積累，共同開展新能源乘用車聯合開發及零部件合作，通過雙方的技術融合共同提升產品競爭力；二是雙方進一步探討深化資本合作的可行性，通過資本合作，使雙方實現全產業鏈資源協同。

而“一汽收購零跑”的消息也是在那之后慢慢傳出來的。值得一提的是，相比2020年一汽奔騰與零跑的合作，今年3月的那份合作很快產出了果實。簽署戰略備忘錄后，零跑迅速中標紅旗G117車型聯合開發項目，拿下2億元研發收入，首款合作車型也敲定2026年下半年通過一汽海外渠道上市。

不過，傳聞中的“收購”以及“一汽拿下零跑10%股權”等消息，最終還是未被證實。結合第一財經最新消息和朱江明的回復，一汽入股零跑很可能是資本層面的參股，順帶獲得一些技術合作之類的戰略資源。事實上，這樣符合零跑一貫的特點。

畢竟，哪怕是當年還在虧損時，零跑也沒讓Stellantis集團占大頭，截至今年6月30日，零跑汽車創始人朱江明及傅利泉等創始人團隊持有零跑汽車25.8%的股權，Stellantis集團持股比例為21.26%。何況，如今的零跑已經實現連續季度盈利，且單月銷量已和部分傳統車企持平。

一汽終于找到好標的 大眾、豐田會笑出聲嗎？

2015年前后，造車新勢力如雨后春筍般涌現，在他們的發展早期也曾想過與傳統車企綁定，一方面會有一個靠譜的背書，一方面也能夠獲得相應的資金資源支持。而傳統車企也有自己的考量，一方面可以試水新能源汽車市場，另一方面也有可能從培育它們過程中獲得市場化的技術。

在這一方面，一汽很有發言權。從2018到2020年，一汽在兩年多的時間內，就與清行汽車、新特汽車、博郡汽車、拜騰汽車、云度汽車等合作過，但如今回頭看去，一汽看重的造車新勢力們都沒有新能源車企的淘汰賽中勝出，甚至有效的成果都比較少。

如今對零跑的入股，則基本不會出現這樣的問題。月銷量突破7萬輛的零跑汽車已經能夠與如一汽豐田、廣汽豐田等主流合資車企媲美；經營方面，連續的季度盈利也說明了零跑汽車已經上岸。這次，一汽碰到了一顆熟了的瓜。

有關一汽入股零跑，外界多認為一汽可以借助零跑汽車較為成熟的新能源技術加速自身轉型，畢竟零跑的全棧自研能力以及產出效果已經在業績方面得到了驗證。

值得關注的是，近年來，合資車企在華轉型側重本土化，長安馬自達、東風日產、上汽大眾（奧迪）、廣汽豐田旗下新能源車都獲得了中方母公司的技術支持，相比之下，一汽豐田、一汽-大眾在這方面獲得的支持有限。

假設一汽通過入股零跑獲得了更成熟的新能源技術，或由此促進了自身的技術進步，那么，最該高興的可能不是已經應用零跑技術的紅旗，而是大眾和豐田了。

目前，一汽入股零跑的消息仍未得到官方實錘。但這則消息卻帶給了中國傳統車企全新的發展參考，與造車新勢力結合催生技術成果，反哺自身。且看一汽和零跑的世紀（參數丨圖片）聯姻究竟能碰撞出什么樣的火花。