四季度盈利目標不變，這一次沒人噴李斌了

北京時間11月25日，正式發(fā)布三季度財報的蔚來，又上微博熱搜了。

而這一次，翻看大多數(shù)的留言與討論，沒有鋪天蓋地的質(zhì)疑，沒有如潮水般的謾罵，更沒有對于其掌舵者李斌的口誅筆伐。

相反，出現(xiàn)了不少鼓勵、肯定甚至稱贊。

究其背后的原因，還是由于這份階段性成績單，展現(xiàn)出了足夠的信心甚至決心，讓大家漸漸意識到，“公司成立十一周年，總是出現(xiàn)各種偏差的蔚來，終于漸漸步入到正軌之中。”

由此將視線聚焦財報中的幾項關鍵數(shù)據(jù)，“創(chuàng)下新高”儼然成為了最耀眼的關鍵詞。

譬如，三季度，整個蔚來公司，共交付新車87,071輛，同比增長40.8%，環(huán)比增長20.8%，創(chuàng)歷史新高。

譬如，三季度，總營收達到217.9億元，同比增長16.7%，環(huán)比增長14.7%，創(chuàng)歷史新高。

譬如，三季度，綜合毛利率13.9%，創(chuàng)近三年來新高，產(chǎn)品和服務盈利能力顯著增強。三季度，整車毛利率14.7%，同樣創(chuàng)近三年來新高。

再譬如，三季度，現(xiàn)金儲備367億元，環(huán)比大幅增長近百億，實現(xiàn)正向經(jīng)營性現(xiàn)金流和自由現(xiàn)金流。

尤為值得分享的是，三季度，運營虧損為35.215億元，同比減少32.8%，環(huán)比下降28.3%；三季度，調(diào)整后凈虧損（非公認會計準則）為27.351億元，同比下降38.0%，環(huán)比下降33.7%。

綜合來看，雖然蔚來仍未實現(xiàn)自我造血，依舊處在虧錢賣車的泥潭之中，但結合眼下的整體趨勢，希望的曙光已經(jīng)近在眼前。更直白來講，所有人都在期待李斌多次承諾的“四季度盈利”。

為此，這家新勢力造車給出了指引目標。

今年最后三個月，將交付新車120,000輛至125,000輛，同比增長65.1%至72.0%，創(chuàng)歷史新高。營收將達到327.6億元至340.4億元，同比增長66.3%至72.8%，創(chuàng)歷史新高。

毫無疑問，如果真能順利完成，加之全新ES8對于毛利率的大幅提升與改善，以及各個部門繼續(xù)降本增效，這家新勢力造車極有可能學會真正意義上的“賺錢養(yǎng)家”。

“我們有信心在四季度盈利。”

北京時間11月25日三季度財報發(fā)布后的電話會議上，李斌開場的表態(tài)，無疑再次給所有人吃下一顆“定心丸”。

即便礙于置換補貼的提前退坡，對類似樂道L60、L90的銷量情況，產(chǎn)生了一定程度的影響，可得益于提前的訂單儲備，以及多維度的努力，蔚來已經(jīng)把損失降到最低。

作為旁觀者，我們能做的就是拭目以待。

相比之下，這場電話會，同樣令人振奮的是，李斌拋出了對于2026年的預期。雖然明知道中國車市的競爭會愈發(fā)激烈甚至血腥，但他還是堅定不移的認為：“我們的經(jīng)營目標是全年盈利，毛利率目標是20%。”

為此，蔚來將會繼L90與全新ES8后，接連掏出L80、ES9、ES7三張關鍵性的“底牌”，徹徹底底把大型SUV市場吃透，盡可能的做到“量價齊飛”。

與此同時，根據(jù)李斌的劇透，樂道正在開發(fā)20萬元以下的車型平臺。理由非常簡單，主流大眾市場，每年占據(jù)著1500萬輛的新車份額，試問誰會拒絕這塊“誘人”的蛋糕？

“堅持純電、堅持換電——在艱難的地方始終有定力的蔚來，一旦能邁過盈利的邊際，不僅是商業(yè)模式的邏輯自洽閉環(huán)完成，也將是中國汽車高端化之路的另辟蹊徑！”

來自《汽車公社》衛(wèi)金橋老師的一段點評，實際上便是對于今天文章主角所作所為最深刻的總結。

殊不知，三季度財報發(fā)布后的第二天，位于蔚來漕河涇19號樓的一間會議室內(nèi)，見到了李斌與秦力洪，與他們進行了一場小規(guī)模專訪，同樣含金量滿滿。至于最核心主題，借用前者的原話，“蔚來新的增長引擎，已經(jīng)恢復了動力。”

進一步翻譯過來，在接連打出L90與全新ES8兩張底牌后，這家新勢力造車成功獲得了一個非常可觀的加速度。接下來，需要做的就是乘勝追擊，讓自身徹徹底底的邁入到正循環(huán)當中。

而根據(jù)李斌的介紹，在企業(yè)戰(zhàn)略層面，“BBA的下一輛車是蔚來”一直占據(jù)著十分關鍵的位置。拿全新ES8為例，目前超62%的銷量，來自傳統(tǒng)豪華品牌的車主置換，甚至其中有15%，來自“56E”用戶。

顯然，明晃晃的數(shù)字不會說謊，這輛純電大三排SUV完全出圈了。

也恰恰得益于全新ES8的貢獻，正如財報電話會議提及的那樣，“四季度盈利目標不變。”專訪中，李斌再次進行了強調(diào)。

隨即，他還特別補充道：“相比單純的追求銷量，蔚來現(xiàn)在更看重毛利的增長，更看重整體質(zhì)量的增長。絕不會因為一點點份額，去大幅度的犧牲利潤。”

對于這樣的觀點，深表贊同。今年的中國車市，實在見證了太多的瘋狂透支、以價換量，不僅損害品牌形象，也讓企業(yè)陷入到低端泥潭無法自拔。

李斌清楚的知曉，如此“傷敵八百，自損一千”的打法，并不適用蔚來。因為，“高端新能源”的定位，才是其最彌足珍貴的資產(chǎn)。

而整場專訪，令我印象深刻的，還有他那句，“少玩花活，多干實事，做好主業(yè)，全力賣車。”短短十六個字，淋漓盡致的反映出，這位三十年連續(xù)創(chuàng)業(yè)老兵的心境變化。

曾經(jīng)，李斌總是被扣上“不務正業(yè)”的帽子。此刻，經(jīng)歷了一次次的洗禮，熬過了一輪輪的挑戰(zhàn)，他比誰都更聚焦、更專注、更渴望勝利。

“汽車板塊的增長空間太大了，付出了這么多年的學費，蔚來還是決定盡可能的做好智能電動車，以車為起點給用戶帶來真正有益的東西。”

此話一出，讓人不禁感慨萬千。在家家都在追求風口，以AI為宏大敘事，押寶人形機器人，入局Robotaxi，涉獵飛行汽車的當下，顯得尤為彌足珍貴。

我讀出的潛臺詞，像極了：“十一周歲的蔚來，往后只想把車造好。”

而兩個半小時的交流下來，李斌不止一次提及的還有降本與提效，也是今年公司內(nèi)部自上而下的關鍵任務。

一方面，四季度盈利的目標近在眼前；另一方面，明年全年盈利的Flag也已立下。不可否認，開源節(jié)流必定是雙雙撞線的前提。

當然，李斌同樣做出許諾：“雖然算賬其樂無窮，但我不會由于算賬，失去了大家擔心的溫度。”更直白來講，什么該做，什么不該做，什么應該堅定不移的投入，什么可以不斷迭代的優(yōu)化，他的心中有一桿秤。

而在專訪中，面對10月置換補貼的大面積退坡甚至取消，李斌承認確實有些始料未及，也意味著原本四季度各家主機廠，都很期待的“翹尾效應”不復存在。

“除了全新ES8與螢火蟲，對于我們其它車型或多或少都有影響。”言語間，能夠感受到一絲絲的無奈。但很快，他便穩(wěn)定情緒繼續(xù)輸出：“越是這樣，我們越是要保持價格穩(wěn)定，不要亂動。”

在李斌看來，憑借自身足夠強悍的產(chǎn)品力與體系化能力，終將熬過這段暫時的波動，反正核心直指“多賣車，多增長”。

順勢，我特意拋出了又一個問題，“明年，很多友商都計劃通過不斷的出牌，維持位于中國車市的聲量。相比之下，蔚來只有L80、ES7、ES9三款產(chǎn)品，略為佛系的節(jié)奏，究竟會不會吃虧？”

思考片刻，李斌回答道：“我們還是會按照自己的方式出牌。”

他堅信，當包括L90、全新ES8以及上述三位選手在內(nèi)的五款大型純電SUV全部鋪設完畢，蔚來會站上一個全新起點，做到所謂的“量價齊飛”。今年四季度，月銷5萬輛大概率難以觸及。明年某個節(jié)點，遲早會迎來這一里程碑。

而在被問及怎樣看待大電池增程產(chǎn)品的紛紛入局？李斌同樣充滿信心。站在他的角度，還是那個觀點，“大三排純電SUV的黃金時代已經(jīng)到來。”

無論產(chǎn)品的實力，用戶的認知，還是補能的條件，全都邁過了所謂的“拐點”。而蔚來要做的，則是“結硬寨，打呆仗”，做好每一款車，賣好每一款車。

寫到這里，文章漸漸臨近尾聲，最后想說的是，“一旦今天文章的主角，成功實現(xiàn)四季度盈利，乃至明年全年的自我造血，那么將證明做純電、做高端純電，這條路能夠走通。”

屆時，一切的非議都會煙消云散。畢竟，成績永遠是回擊質(zhì)疑最好的武器。于情于理，都希望李斌可以贏一次。如果連蔚來都沒法留在牌桌上，那中國汽車行業(yè)還有什么意思？