20億元境內(nèi)債尋求展期，萬(wàn)科最近有點(diǎn)“急”！

萬(wàn)科股債遭遇驚魂一日。截至11月26日債券市場(chǎng)收盤(pán)，萬(wàn)科多只債券普遍探底回彈，跌幅收窄?！?2萬(wàn)科02”跌超17%，“21萬(wàn)科06”“21萬(wàn)科04”跌超11%，“22萬(wàn)科04”跌超8%，“21萬(wàn)科02”跌超7%。

但11月26日盤(pán)中，“22萬(wàn)科02”一度跌超35%，“21萬(wàn)科04”一度跌超30%，均二次臨停；“23萬(wàn)科01”“21萬(wàn)科06”等也因跌幅較大而臨停。

雖然債券跌幅收窄，但股價(jià)未能回彈。截至11月26日收盤(pán)，萬(wàn)科A仍延續(xù)跌勢(shì)至5.89元，市值僅702億元。要知道在去年10月，萬(wàn)科A市值仍有1238億元，一年多時(shí)間市值蒸發(fā)500多億元。截至11月27日發(fā)稿，萬(wàn)科A仍未能成功翻紅。

H股萬(wàn)科企業(yè)臨近11月26日收盤(pán)時(shí)跌幅較最低點(diǎn)收窄1個(gè)百分點(diǎn)，但股價(jià)仍然不到4港元，市值僅467億港元。截至11月27日發(fā)稿，萬(wàn)科企業(yè)股價(jià)下跌4.90%。

在消息面上，11月26日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司發(fā)布關(guān)于召開(kāi)萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司2022年度第四期中期票據(jù)2025年第一次持有人會(huì)議的公告。

公告顯示，為穩(wěn)妥推進(jìn)22萬(wàn)科MTN004債券本息兌付工作，根據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人會(huì)議規(guī)程》及發(fā)行文件中相關(guān)條款規(guī)定，擬召開(kāi)關(guān)于萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司2022年度第四期中期票據(jù)2025年第一次持有人會(huì)議，對(duì)本期債券展期相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行審議。

此次會(huì)議召集人為上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司，召開(kāi)時(shí)間為2025年12月10日。本次會(huì)議涉及的22萬(wàn)科MTN004本金兌付日為2025年12月15日，債項(xiàng)余額20億元，計(jì)息期債項(xiàng)利率為3%，存續(xù)期管理機(jī)構(gòu)為上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司。

截至今年三季度末，萬(wàn)科已完成288.9億元公開(kāi)債務(wù)的償還，且2027年之前已無(wú)境外公開(kāi)債到期。不過(guò)，對(duì)于萬(wàn)科而言，其年內(nèi)仍有兩筆境內(nèi)債券將到期兌付，除了上述提及的22萬(wàn)科MTN004外，還有一筆到期日為12月28日的22萬(wàn)科MTN005，兩筆債券余額57億元，需償還本金及利息約58.71億元。

一個(gè)星期前，萬(wàn)科召開(kāi)了2025年第一次臨時(shí)股東會(huì)，來(lái)自大股東深圳市地鐵集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)深鐵）的黃力平以董事長(zhǎng)身份主持。

黃力平特別表示，作為大股東，深鐵將與各方一起，不懈努力，幫助萬(wàn)科有序化解風(fēng)險(xiǎn)、擺脫困境，繼續(xù)按照市場(chǎng)化、法治化的原則，支持萬(wàn)科健康發(fā)展?！吧铊F和各位股東一樣，都衷心地期待萬(wàn)科能夠早日重回健康發(fā)展的軌道，也懇請(qǐng)各位股東一如既往地支持萬(wàn)科的發(fā)展、關(guān)心萬(wàn)科的發(fā)展、幫助萬(wàn)科的發(fā)展。”

11月2日，萬(wàn)科公告與深鐵集團(tuán)簽署《關(guān)于股東借款及資產(chǎn)擔(dān)保的框架協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)框架協(xié)議），約定2025年以來(lái)至2025年度股東會(huì)召開(kāi)日，深鐵集團(tuán)向萬(wàn)科提供不超過(guò)220億元本金的貸款，具體包括兩部分：一是2025年以來(lái)已發(fā)生的純信用貸款，二是后續(xù)依據(jù)框架協(xié)議提供的有擔(dān)保貸款?？蚣軈f(xié)議約定，前述借款本息合計(jì)約為236.91億元。

根據(jù)公告，2025年初至11月2日，深鐵集團(tuán)已經(jīng)向萬(wàn)科提供純信用貸款203.73億元，其中已提取197.1億元，剩余6.63億元因提款期屆滿(mǎn)而失效。依據(jù)框架協(xié)議，在2025年度股東會(huì)之前，萬(wàn)科剩余可向深鐵新增的有擔(dān)保貸款本金為22.9億元。

該筆金額不能完全覆蓋萬(wàn)科應(yīng)付債券本息?！俺蚣軈f(xié)議借款以外，公司還需通過(guò)銷(xiāo)售回款、資產(chǎn)騰挪、銀行貸款等方式進(jìn)一步籌集資金?！比A泰證券固收分析師朱沁宜在研報(bào)中分析，框架協(xié)議或許更多出于加強(qiáng)國(guó)資對(duì)外借款的風(fēng)險(xiǎn)管理，不代表深鐵對(duì)萬(wàn)科支持力度下降，但也意味著萬(wàn)科需要加強(qiáng)自身“造血”能力，以應(yīng)對(duì)后續(xù)債券兌付。

來(lái)源 | 中國(guó)商報(bào)

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