北京
2006年，段永平以62萬美元天價，拍得與巴菲特共進午餐的機會。
19年后，剛過去的雙十一，段永平和雪球創始人方三文，來了一次震動金融圈的深度對談。
看了N遍后的我：大佬這是在手把手教咱們普通人投資啊！
選股買入、倉位、交易、賣出，整個投資鏈條都有他沉淀的方法論和深度拆解。
小畫依舊用畫筆，讓你徹底看懂并知道如何實操。
一、選股就是選好公司，下面這三點做不到，你一定選不出來
判斷公司好不好，主要看三點。
一看企業文化。
好的企業文化要有利潤之上的追求。
段永平在訪談里提到了一段有趣的預言：
當年，蘋果遲遲沒有推出大屏，但段永平堅信：一定會出！
他的理由非常簡單——蘋果極度重視用戶體驗，而用戶需要大屏。
三年后，預言成真，蘋果手機的大屏推出。
誰都會犯錯，即使是被很多人奉為偶像的庫克。
但好的企業文化會像北斗星一樣，把企業拉回正軌。
這就是為什么，段永平選公司時極為看重企業文化。
但如果察覺文化變了，他也會重新審視這份投資。
比如，段永平曾被通用電氣重視“誠信”的企業文化所吸引。
后來，這句箴言從主頁撤下，這個小細節讓他立即意識到，文化變了，決定馬上賣出。
二看商業模式。
商業模式就是看公司做的是什么生意。
巴菲特堅定買可口可樂股票，因為他認可這個生意：“嘴放在哪，錢就放在哪”。
段永平認可同為快樂源泉的游戲行業，并不是腦子一熱，而是基于他對這門生意的深度了解和認知：“我做游戲出身的，我可懂游戲了。”
于是他逆向買入網易，創下6個月20倍的神話。
三看差異化。
差異化其實屬于商業模式，但它太重要，被段永平提了7次，所以我們拎出來單獨看。
缺乏差異化的產品，很容易陷入價格戰的泥潭。
“電動車這個生意不會太好，會很累，它差異化很小。”
而擁有差異化的產品，就有機會擁有忠實用戶。
“白酒分兩種，茅臺和其他。”
通過企業文化、商業模式、差異化篩選，就可以幫我們篩選出優質的好公司。
二、選好公司但別選太多，因為你不可能懂那么多
巴菲特有個“20個打孔位”的投資法則：
我們一生中敢下重注的投資機會，不要超過20個。
段永平到現在打了多少個孔呢，不超過10個。
為什么他們都買得這么少？
因為他們只買自己懂的。
每個人的能力圈和時間是有限的，即使是段永平，也只能看懂幾家公司。
因此，買股票之前，問自己兩個問題：
1、你真的懂了嘛？
2、這是家好公司嗎？
如果以上兩個問題的答案都是肯定的，那么，建倉吧！
三、買多少倉位呢？——懂了就滿倉干！
所謂“滿倉主義”，就是手里不專門留投資用的現金。
因為現金放在手里，長期是會輸給通脹的。
滿倉的底氣，來自于“懂”。
既然真的懂了，就可以滿倉，去打孔。
四、買入以后，別做短期交易！
AI加持下的量化，會讓做波段的散戶越來越難賺錢。
這是因為，量化賺的是市場波動和錯誤定價的錢，本質上更像一場“零和游戲”。
所謂零和游戲，就像打麻將，你賺的，是別人虧的。
因此，量化切走的每一塊蛋糕，都來自交易對手方（包括你我）的口袋。
而投資，賺的是企業成長的錢。
選對了公司，咱們玩得就是“正和游戲”。
“正和游戲”就像種樹，樹會長高、結果，帶來增量價值。
量化交易就像忙碌的“啄木鳥”，它們敏捷地搜尋樹干表面是否有昆蟲（微小的價差機會）可啄，卻并不關心樹木的品種、根系和未來的成材潛力。
長期投資則是要找到能持續茁壯成長的樹。
二者的賺錢邏輯互不干擾。
所以咱們如果想在股票市場賺錢，要么做長期投資，挑選好樹苗，賺企業成長的錢；
要么交給專業的量化機構，賺波動和錯誤定價的錢。
最后，股票投資的最終環節，啥時候賣？——找到更好的就可以賣。
很多人對價值投資有個誤解：價值投資就是長期死拿著。
事實并非如此。
買入時，我們要抱著長期持有的打算。
然而，若出現了更好的選擇，我們也應該有賣出的魄力。
但是在賣出前，必須要有扛住波動的大心臟。
“如果扛不住50%的下跌，就不應該買。”
之所以有能抗50%的底氣，歸根到底，仍是當年那個買入的理由：你真的懂了。
如果你對量化策略感興趣，可以點擊下方卡片加入交流群，獲取相關策略和產品的詳細介紹哦～
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
