遇見小面今起招股：獲高瓴、海底撈等1.7億港元基石認(rèn)購

將成“中式面館第一股”。

據(jù)IPO早知道消息，廣州遇見小面餐飲股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“遇見小面”）今起招股、至12月2日結(jié)束，并計(jì)劃于2025年12月5日正式以“2408”為股票代碼在港交所主板掛牌上市，并將隨之成為“中式面館第一股”。

遇見小面計(jì)劃在本次IPO中發(fā)行97,364,500股H股。其中，香港公開發(fā)售9,736,500股H股，國(guó)際發(fā)售87,628,000股H股。以每股5.64港元至7.04港元的發(fā)行區(qū)間計(jì)算，遇見小面本次IPO募集凈額至多約5.52億港元。

值得一提的是，遇見小面在本次發(fā)行中引入5名基石投資者，涵蓋頂級(jí)私募、戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)資本及知名長(zhǎng)線基金，累計(jì)認(rèn)購2200萬美元（約1.71億港元）——其中，高瓴、君宜資本、晟盈投資、Zeta Fund各認(rèn)購500萬美元，海底撈則認(rèn)購200萬美元。

此前，遇見小面還已獲得顧東生、青驄資本、九毛九、弘毅投資、喜家德水餃創(chuàng)始人高德福、碧桂園創(chuàng)投等知名機(jī)構(gòu)/個(gè)人的投資。

2014年，遇見小面首家門店于廣州開業(yè)。截至2025年11月18日，遇見小面在中國(guó)內(nèi)地9個(gè)省份的22個(gè)城市以及香港特別行政區(qū)共開設(shè)465家門店，截至同日另有115家新餐廳處于開業(yè)前準(zhǔn)備階段，預(yù)計(jì)至本年度末餐廳總數(shù)將突破500家。

其中，遇見小面的業(yè)務(wù)重心以粵港澳大灣區(qū)為核心，廣州與深圳門店均已突破百店。而香港市場(chǎng)作為戰(zhàn)略性新增長(zhǎng)極，自2024年正式進(jìn)入以來，門店數(shù)量已拓展至14家。今年上半年，香港門店商品交易總額4,227.2萬元，同比增長(zhǎng)超10倍，對(duì)公司整體增長(zhǎng)貢獻(xiàn)顯著。

這里需要指出的一點(diǎn)是，作為中國(guó)快餐市場(chǎng)的重要組成部分，2024年中式面館占中式快餐規(guī)模的29.8%。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，中國(guó)中式面館市場(chǎng)總商品交易額已從2020年的1,833億元以12.7%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增至2024年的2,962億元，并繼續(xù)將以10.9%的復(fù)合年增長(zhǎng)率在2029年進(jìn)一步增至5,100億元。同時(shí)，當(dāng)前市場(chǎng)格局高度分散，2024年前五大品牌合計(jì)市場(chǎng)份額不足3%，這也為具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)與品牌影響力的連鎖企業(yè)提供了整合與擴(kuò)張空間。

根據(jù)遇見小面的規(guī)劃，其計(jì)劃于2026年、2027年以及2028年分別開設(shè)約150至180家、170至200家以及200至230家新餐廳。這意味著，三年內(nèi)將新增520至610家門店，相當(dāng)于再造一個(gè)當(dāng)前規(guī)模的運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。

值得注意的是，遇見小面亦已啟動(dòng)國(guó)際化布局，首站落子新加坡，門店正在籌備中，預(yù)計(jì)于2025年12月正式開業(yè)。東南亞市場(chǎng)憑借相似飲食文化、高密度城市消費(fèi)與強(qiáng)勁的外賣滲透率，有望成為其第二增長(zhǎng)曲線。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。2022年至2024年，遇見小面的總營(yíng)收分別為4.18億元、8.00億元和11.54億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為66.2%。同時(shí)，遇見小面在2023年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，當(dāng)年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為4697.8萬元，2024年的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)進(jìn)一步增至6388.8萬元。

今年上半年，遇見小面的營(yíng)收為7.03億元，同比增長(zhǎng)33.8%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為5,217.5萬元，同比增長(zhǎng)131.56%，經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)率亦較上年同期增長(zhǎng)3.1個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)7.4%。

需要關(guān)注的一點(diǎn)是，遇見小面直營(yíng)餐廳層面的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率同樣穩(wěn)步提升，2024年為13.3%，2025年上半年進(jìn)一步升至15.1%，運(yùn)營(yíng)精細(xì)化與成本管控能力的持續(xù)增強(qiáng)。

在經(jīng)營(yíng)管理層面，遇見小面成功融合中式面館的傳統(tǒng)魅力與現(xiàn)代餐飲管理體系。截至2025年6月30日，遇見小面運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)由331家直營(yíng)餐廳和86家特許經(jīng)營(yíng)餐廳組成，形成“直營(yíng)穩(wěn)根基、特許擴(kuò)覆蓋”的驅(qū)動(dòng)格局。同時(shí)，遇見小面對(duì)所有門店實(shí)行總部集中管理，構(gòu)建覆蓋菜品研發(fā)、采購、供應(yīng)鏈、選址建店、運(yùn)營(yíng)支持、人員培訓(xùn)、市場(chǎng)營(yíng)銷與品控等全鏈條的標(biāo)準(zhǔn)化、體系化與數(shù)字化管理體系，確保品牌一致性在擴(kuò)張中不被稀釋，成為行業(yè)內(nèi)少數(shù)實(shí)現(xiàn)“規(guī)?；迸c“標(biāo)準(zhǔn)化”并行的標(biāo)桿。

此外，遇見小面在數(shù)字化建設(shè)方面走在行業(yè)前列，自主研發(fā)了全鏈路門店運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)，覆蓋前端點(diǎn)餐、外賣履約、后端值班管理、出品控制、采購計(jì)劃、庫存管理、供應(yīng)鏈協(xié)同、人力資源配置、員工培訓(xùn)與績(jī)效評(píng)估等核心環(huán)節(jié)。無接觸點(diǎn)餐、智能排班、會(huì)員精準(zhǔn)營(yíng)銷、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的庫存優(yōu)化等功能，已從“增值服務(wù)”升級(jí)為維持高坪效、低關(guān)店率與強(qiáng)復(fù)購率的基礎(chǔ)設(shè)施，構(gòu)筑起難以復(fù)制的運(yùn)營(yíng)壁壘。

在產(chǎn)品力上，作為以重慶小面系列為主打的中式餐飲連鎖品牌，遇見小面的產(chǎn)品已擴(kuò)展到各種辣與不辣的菜品，涵蓋面條、米飯、小吃和飲料。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2022年至2024年連續(xù)三年，遇見小面的重慶小面、豌雜面和酸辣粉線下銷售量在所有中國(guó)連鎖餐廳中排名第一。

這也就使得，截至2025年11月18日，遇見小面會(huì)員體系已累計(jì)吸引超過2210萬注冊(cè)會(huì)員，2024年儲(chǔ)值會(huì)員復(fù)購率44.5%，顯著高于行業(yè)平均水平。

整體而言，遇見小面的即將上市不僅將為其提供更充足的資本支持與品牌公信力，更將加速其標(biāo)準(zhǔn)化體系的外溢與數(shù)字化能力的迭代升級(jí)。在連鎖滲透率持續(xù)提升的大趨勢(shì)下，遇見小面正從中國(guó)本土品牌加速邁向全球市場(chǎng)，其系統(tǒng)化運(yùn)營(yíng)能力正成為定義中式面館行業(yè)新標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)鍵力量。

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin