越南制造，能否威脅中國制造？

最近幾年，美國意欲與中國經(jīng)濟(jì)脫鉤，在全球范圍內(nèi)尋找能替代中國制造的國家，印度、印尼、墨西哥和越南是熱門候選。在這四個國家中，我認(rèn)為，越南是最有競爭力的一個。

越南在中南半島，是個異類的存在。中南半島諸國，泰國、緬甸、老撾、柬埔寨等，都是佛教國家，而且受到印度教的強(qiáng)烈影響。只有越南，由于北部地區(qū)曾受中國統(tǒng)治達(dá)千年之久，深受儒家文化影響，屬于儒教國家。在二戰(zhàn)后，全球范圍內(nèi)，發(fā)達(dá)國家或地區(qū)的新晉成員屈指可數(shù)，除了一些靠石油暴富的國家外，就只有東亞四小龍的韓國、新加坡、中國臺灣、中國香港。這幾個國家或地區(qū)無一例外都屬于儒家文化圈，這絕非偶然。儒家文明有著勤奮敬業(yè)、節(jié)儉樸實(shí)、重視教育、強(qiáng)調(diào)集體和秩序、修身齊家治國的責(zé)任心、崇尚道德和誠信、無階層固化、高宗教包容等鮮明的文化特征，很適合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

放眼亞洲地區(qū)，還沒成為發(fā)達(dá)國家的儒教國家，就只剩中國大陸、朝鮮和越南。中國大陸的目標(biāo)是到2035年實(shí)現(xiàn)人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平，這個目標(biāo)指日可待。朝鮮仍然閉關(guān)封國，估且不論。再下一個有希望成為發(fā)達(dá)國家的儒家小兄弟，就是越南了。

越南與中國接壤，又同屬儒家文化圈，中國企業(yè)去越南投資既便利，又容易適應(yīng)當(dāng)?shù)氐娜宋沫h(huán)境。中國企業(yè)也希望通過投資越南來避開美國關(guān)稅/非關(guān)稅壁壘，順利進(jìn)入美國市場。以光伏為例，隆基、晶科、天合、晶澳、阿特斯、正泰、東方日升、通威等一二線電池和組件大廠均在越南建廠，陽光電源、易事特等配套企業(yè)也隨之入駐，晶盛、高測、邁為、捷佳等光伏設(shè)備商也跟著成建制出海，越南已成為中國在海外最大的光伏產(chǎn)品制造中心。

去過越南旅游的朋友都有同樣的感覺：那里太象二三十年前的中國了。越南自己也銳意進(jìn)取，大力實(shí)施改革開放，一些政策的力度比中國還大。過去三年，中國的經(jīng)濟(jì)增速在 3%-5% ，越南的經(jīng)濟(jì)增速高達(dá) 5%-8% 。這時候，有不少中國人也在擔(dān)心，越南制造的崛起，是否會替代中國制造的地位，就象過去中國制造替代美國制造一樣？

首先，發(fā)展中國家要想發(fā)展經(jīng)濟(jì)，能否成功吸引外來投資是關(guān)鍵因素。沒有外來投資帶來的材料、技術(shù)和市場，一個發(fā)展中國家根本不可能改變經(jīng)濟(jì)落后的局面。發(fā)達(dá)國家要來發(fā)展中國家投資，主要看中的是兩點(diǎn)：人口紅利和基礎(chǔ)設(shè)施。人口紅利可以滿足勞動密集型產(chǎn)業(yè)對人力的大量需求，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可以滿足外來投資對電力、交通、物流、通信、生活等配套設(shè)施的需求。人工紅利和基礎(chǔ)建設(shè)，兩者缺一不可。

從人口紅利上看，越南有不小的優(yōu)勢。越南有1.01億的人口，年齡中位數(shù)僅33歲，35歲以下占比達(dá)60%。中國當(dāng)前人口年齡中位數(shù)不低于40歲，35歲以下人口占比僅34%。2024年上半年越南工人平均月收入約2143元，只有中國制造業(yè)平均工資的三分之一。

越南的人口紅利也有隱憂，其人口增長率在逐年放緩，2025年降到0.6%。其生育率已降至1.9，跌破人口自然更替的2.1警戒線。越南每年都有1萬多的新娘外嫁，主要前往中國。越南人口也在走向老齡化，人口紅利正在消退，工程師紅利卻沒能跟上來。越南每年大專及以上畢業(yè)生約40多萬，占總?cè)丝诒壤怀^0.05%。而中國2025年大專以上畢業(yè)生約1250萬人，占總?cè)丝诒壤哌_(dá)0.89%，遠(yuǎn)超過越南。

受限于高等教育體系較為落后，越南的高端技術(shù)人才儲備不足，難以支撐高精尖產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模發(fā)展。越南出口60%以上集中在紡織服裝、鞋類、電子組裝三大項(xiàng)，在工業(yè)體系中處于比較低端的位置。越南國內(nèi)市場相對狹小，要想將產(chǎn)業(yè)做大只能象韓國一樣依賴國際市場，參與全球競爭。但由于國際化人才不足，英語能力較弱，越南也沒法象韓國一樣在全球范圍內(nèi)大展拳腳。

在基礎(chǔ)設(shè)施上，越南遠(yuǎn)不能和中國相比。中國近年在基礎(chǔ)建設(shè)上的投資均高達(dá)數(shù)萬億元，投資覆蓋廣且結(jié)構(gòu)均衡，兼顧傳統(tǒng)基建（鐵路、公路、電力、水利）與新型基建（數(shù)據(jù)中心、新能源配套），并注重跨區(qū)域協(xié)調(diào)。剛剛傳來的央視新聞（2025-11-24）稱，全球最大“華龍一號”核電基地——福建漳州核電2號機(jī)組首次并網(wǎng)成功；中國已建成全球最大、最完整的清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈，煤電裝機(jī)占比下降到33%，綠色氫能產(chǎn)能占全球總量的50%以上；中國衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)為期兩年的商用試驗(yàn)正式啟動；世界最大跨度四主纜懸索橋——湖北燕磯長江大橋順利合龍；國內(nèi)首條全固態(tài)電池產(chǎn)線建成，電車?yán)m(xù)航有望突破1000公里……中國基建仍在全面開花。

中國基建的資金來源以國內(nèi)資本尤其是國有資本為主，過去幾十年有很大一部分來自于土地財(cái)政，賣地收入和土地相關(guān)稅收占了地方政府預(yù)算的相當(dāng)份量。中國因此得以在基礎(chǔ)建設(shè)上的投資強(qiáng)度甚至超過了西方發(fā)達(dá)國家，更不說越南了。

越南也是社會主義國家，是極個別實(shí)施全國土地歸全民所有政策的國家，理論上具備實(shí)施土地財(cái)政的前提。但實(shí)際上，越南的農(nóng)村集體和個人對土地的使用年限近乎永久，還可以轉(zhuǎn)讓和繼承。越南政府征地能力有限，從農(nóng)村集體和個人手中征地的成本極高，實(shí)際能有效動用的國有土地僅占全國面積的十幾個百分點(diǎn)。一個國家如果想讓土地財(cái)政持續(xù)下去，就必須對房價進(jìn)行強(qiáng)力控制，有序提升。因?yàn)楸q必有暴跌，房價一旦崩盤，土地?zé)o人問津，土地財(cái)政就搞不下去了。而越南政府正是犯了這一方面的錯誤。

由于手中掌握的土地有限，又想將土地賣出高價，越南政府竟允許外國人入市炒房，胡志明市的新房均價從2015年的每平方米約1000美元，飆升至2019年的約2500美元，到2022年最高時竟達(dá)到每平方米3300美元，遠(yuǎn)超越南普通民眾的購買能力。2023年，越南房市拐點(diǎn)出現(xiàn)，外資迅速離場，全國房產(chǎn)交易量驟降約35%，房價整體下跌8%-10%，高端盤跌幅達(dá)到20%-30%。越南房企融資鏈斷裂、項(xiàng)目爛尾，越南政府既賣不出地，還要面對大量積壓房產(chǎn)，給財(cái)政帶來極大壓力。

高房價帶來的一個副產(chǎn)品，是提高了城市生活成本，降低城市人口的生育率。越南生育率持續(xù)下降，與讓中產(chǎn)階級無法企及的高房價有很大關(guān)系，這也削弱了越南未來的國家競爭力。

越南政府由于土地財(cái)政不成功，財(cái)力有限，每年在基礎(chǔ)建設(shè)上的投資僅相當(dāng)于兩千多億元人民幣，只能偏向交通和工業(yè)，民生方面嚴(yán)重不足，且投資資金以外資為主，被外資主導(dǎo)。越南的人均鐵路里程只有中國的一半，人均發(fā)電量不到中國的40%，人均高速公路僅中國的15%，全國港口集裝箱吞吐量不足深圳一個城市的60%。越南的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能和中國相比，無法滿足經(jīng)濟(jì)高速增長的需要，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了較大的制約。

仍以光伏產(chǎn)業(yè)為例，光伏產(chǎn)業(yè)鏈最上游的硅料，就沒法在越南建廠。多晶硅的生產(chǎn)屬化工業(yè)，技術(shù)含量高，產(chǎn)業(yè)鏈長（要求工業(yè)硅和氯堿等原輔料配套），對基礎(chǔ)設(shè)施要求高（特別是穩(wěn)定廉價的電力），投資規(guī)模大，對低端勞動力要求卻很少，越南根本無法支持。這也顯示了越南在重化工業(yè)上存在極大的短板。光伏產(chǎn)業(yè)鏈中對技術(shù)要求相對較高的切片環(huán)節(jié)在越南的投資也相對較少，兩大龍頭企業(yè)隆基和TCL中環(huán)均未在越南建切片廠。

從表面上看，越南憑借廉價勞動力，確實(shí)獲得了不少勞動密集型訂單，一派欣欣向榮的景象。但往深層次看，越南在基礎(chǔ)設(shè)施、人才儲備、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)配套和市場拓展等方面與中國存在數(shù)量級的差距。越南制造只能作為中國制造的一個配角存在，為中國制造提供廉價勞動力和轉(zhuǎn)口貿(mào)易的渠道。無論從人口紅利還是基建投資來看，越南都存在很大的短板。很可能，在未來很長一段時間里，越南都無法改變“中國制造+1”的地位。

（作者簡介：余盛，硬科技財(cái)經(jīng)作家、荷蘭商學(xué)院行業(yè)導(dǎo)師，著有《中國光伏突圍戰(zhàn)》《芯片戰(zhàn)爭》《芯片浪潮》《手機(jī)戰(zhàn)爭》《金龍魚背后的糧油帝國》等作品。歡迎關(guān)注公眾號“余盛”，第一時間閱讀余盛本人的原創(chuàng)科技、財(cái)經(jīng)和歷史類深度評論文章。）