美國38萬億國債、如果直接賴賬美元會崩潰，間接賴賬“3大套路”

為什么直接賴賬會讓美元“崩潰”？

美元的地位建立在兩大基石上：美國政府的信用和美國經(jīng)濟(jì)的實力。國債被認(rèn)為是“無風(fēng)險資產(chǎn)”，是全球金融市場定價的錨。

信用徹底破產(chǎn)：如果美國公開宣布不還債，相當(dāng)于親手砸碎了全球?qū)γ涝男湃位８鲊胄小⒔鹑跈C(jī)構(gòu)和個人持有的不再是資產(chǎn)，而是一堆廢紙。

全球拋售美債與美元：所有持有美債的國家和機(jī)構(gòu)都會瘋狂拋售，美債價格將暴跌至零，美元匯率也會一瀉千里，引發(fā)全球性的金融海嘯。

美元霸權(quán)終結(jié)：美元作為全球最主要儲備貨幣、交易貨幣和結(jié)算貨幣的地位將瞬間消失。國際貿(mào)易和金融體系需要尋找新的錨定物（如歐元、人民幣、黃金等），全球?qū)⑦M(jìn)入一個漫長而混亂的“去美元化”時期。

美國自我毀滅：美國政府和民眾的借貸成本將變得無限高，因為不會再有人借錢給一個賴賬者。美國依靠美元霸權(quán)獲得低成本資金、轉(zhuǎn)嫁通脹、實施金融制裁等所有特權(quán)將一并消失。

因此，對美國而言，直接賴賬是“自殺式”行為，是絕對不可觸碰的底線。但正因為不能直接賴賬，美國才會采用更加隱晦和間接的方式來稀釋債務(wù)負(fù)擔(dān)。

美國“間接賴賬”的三大套路！這些套路的核心思想不是“不還”，而是“讓你手里的錢不值錢，這樣我欠你的實際價值就變少了”。

套路一：通貨膨脹（最經(jīng)典、最有效的手段）！這是美國政府和經(jīng)濟(jì)學(xué)家心照不宣的“陽謀”。

運(yùn)作機(jī)制：美聯(lián)儲通過量化寬松（QE）等政策，向市場注入天量美元，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量遠(yuǎn)超商品和服務(wù)總量，從而引發(fā)物價普遍、持續(xù)上漲（即通貨膨脹）。

如何實現(xiàn)“賴賬”：假設(shè)美國欠你100美元，這100美元在2020年可以買50個漢堡。到了2024年，由于通貨膨脹，一個漢堡漲到了3美元，你拿回的100美元本金現(xiàn)在只能買33個漢堡了。美國確實還了你名義上的100美元，但實際購買力已經(jīng)大幅縮水。美國的債務(wù)負(fù)擔(dān)就這樣被全國的通貨膨脹稀釋了。

影響：這相當(dāng)于向所有美元持有者（包括美國國民和全球持有美元資產(chǎn)的國家）征收了一筆“通貨膨脹稅”。持有美債最多的國家（如中國、日本）是最大的受損者之一。

套路二：美元貶值（針對外國債權(quán)人的定向武器）

這個套路與通貨膨脹相輔相成，但更側(cè)重于對外價值。

運(yùn)作機(jī)制：通過美聯(lián)儲的貨幣政策（如降息、QE）或市場對美國經(jīng)濟(jì)信心下降，導(dǎo)致美元相對于其他貨幣（如人民幣、歐元、日元）的匯率走低。

如何實現(xiàn)“賴賬”：以中國為例。中國持有約1萬億美元的美國國債。如果美元兌人民幣匯率從1:6.8貶值到1:6.0，那么中國持有的這1萬億美元國債，以人民幣計價，其價值就從6.8萬億人民幣自動縮水到了6.0萬億人民幣。即使美國足額償還了本金和利息，中國在換算回本國貨幣時依然會遭受巨額匯兌損失。

影響：這相當(dāng)于變相減少了美國對外國的債務(wù)價值，讓全球債權(quán)國共同分擔(dān)了美國的債務(wù)壓力。

套路三：金融壓制與低利率（溫水煮青蛙的長期策略）

這是一個更為隱蔽和制度化的手段。

運(yùn)作機(jī)制：政府通過行政或市場手段，將利率（特別是長期利率）人為壓制在通貨膨脹率之下，形成負(fù)實際利率的環(huán)境。

如何實現(xiàn)“賴賬”：在負(fù)實際利率環(huán)境下（例如，通脹率為5%，而國債利率只有3%），債權(quán)人每年獲得的利息回報還趕不上貨幣的貶值速度。他們持有的資產(chǎn)實際上在以每年2%的速度縮水。

這相當(dāng)于強(qiáng)迫債權(quán)人（如養(yǎng)老金、保險公司、外國央行）為美國政府提供廉價資金。債權(quán)人為了資金安全，不得不繼續(xù)購買低收益的國債，眼睜睜看著自己的購買力被侵蝕。

低利率也使得美國政府發(fā)行新債、償還舊債的利息成本極低，從而能夠持續(xù)維持高債務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)。

影響：這是一種對儲蓄者和債權(quán)人的長期財富掠奪，確保了美國政府能夠以可承受的成本維持其巨額債務(wù)，而不用在短期內(nèi)進(jìn)行痛苦的財政緊縮。

總結(jié)：美國絕不會愚蠢到直接宣布賴賬，那等于金融自殺。但它會嫻熟地運(yùn)用通貨膨脹、美元貶值和金融壓制這“三駕馬車”，通過稀釋全球美元持有者的財富，來實現(xiàn)事實上的“間接賴賬”，讓全世界為其巨額債務(wù)買單。這正是美元霸權(quán)體系下，一個令人無奈但又真實存在的游戲規(guī)則。