A股拉鋸戰(zhàn)，如何把握熱點(diǎn)輪動(dòng)中的“全市場(chǎng)”機(jī)遇？

近期上證指數(shù)震蕩盤(pán)整，市場(chǎng)交投活躍，但熱點(diǎn)切換頻繁，行業(yè)輪動(dòng)顯著加速。不少投資者發(fā)現(xiàn)，單一賽道或風(fēng)格布局難度加大，如何在控制波動(dòng)的同時(shí)捕捉更多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，成為當(dāng)前配置的關(guān)鍵。

在此背景下，寬基指數(shù)增強(qiáng)基金重回投資者視野。近日國(guó)泰海通資管發(fā)行國(guó)泰海通中證全指指數(shù)增強(qiáng)基金（A類(lèi)025308，C類(lèi)025309），不僅跟蹤代表A股全貌的中證全指，更通過(guò)量化模型力爭(zhēng)獲取超額回報(bào)。

指數(shù)增強(qiáng)基金市場(chǎng)關(guān)注度提升

指數(shù)增強(qiáng)基金不同于純被動(dòng)型產(chǎn)品，其在跟蹤標(biāo)的指數(shù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)主動(dòng)管理策略力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超越指數(shù)的表現(xiàn)。這類(lèi)基金尤其適合希望參與市場(chǎng)整體走勢(shì)，又不滿足于僅獲取指數(shù)收益的投資者。震蕩行情下，指增基金憑借“多漲少跌”的目標(biāo)，有可能在一定程度上平滑波動(dòng)，優(yōu)化持有體驗(yàn)。

國(guó)泰海通中證全指指數(shù)增強(qiáng)基金在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，將不低于80%的股票資產(chǎn)投向中證全指成分券，并借助量化模型在全市場(chǎng)范圍內(nèi)進(jìn)行優(yōu)化選股和權(quán)重調(diào)整，在控制跟蹤誤差的同時(shí)，力求實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)的超額收益。

這類(lèi)基金的超額收益潛力，很大程度上依賴(lài)于管理人的量化投研能力。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)泰海通資管旗下多只指增產(chǎn)品穿越市場(chǎng)風(fēng)浪，獲得超額收益。以成立滿三年的兩只基金為例，國(guó)泰海通中證1000指增年化超額收益11.93%，近三年銀河同類(lèi)排名第1（1/13）；國(guó)泰海通中證500指增成立以來(lái)年化超額收益6.60%，近三年銀河同類(lèi)排名第6（6/49）。（業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，排名數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，數(shù)據(jù)均截至2025.10.31）

中證全指：行業(yè)均衡、風(fēng)格包容的“全能型”寬基

作為基金的跟蹤標(biāo)的，中證全指（代碼：000985.CSI）最大的優(yōu)勢(shì)在于“不偏科”。該指數(shù)覆蓋滬深北三市，占A股總市值比重超97%，能夠全面反映A股上市公司的整體表現(xiàn)。其行業(yè)分布高度均衡，前十大重倉(cāng)股權(quán)重合計(jì)約10%，有效避免對(duì)單一行業(yè)或個(gè)股的過(guò)度依賴(lài)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2004年基日以來(lái)至2025年10月底，中證全指累計(jì)漲幅達(dá)486%，年化收益率超9.1%，最大回撤控制優(yōu)于多個(gè)寬基指數(shù)（如滬深300、中證500、中證1000）。

量化策略在中證全指上有較大的超額收益挖掘空間。中證全指同時(shí)涵蓋大、中、小盤(pán)股，兼顧金融、消費(fèi)等價(jià)值板塊與電子、醫(yī)藥等成長(zhǎng)賽道，結(jié)構(gòu)上兼具穩(wěn)定性與彈性。廣泛的市值與行業(yè)分布使得中證全指具有更大的橫截面差異度，為量化模型提供了更廣泛的訓(xùn)練樣本和策略施展空間。

國(guó)泰海通資管量化實(shí)力護(hù)航

據(jù)了解，國(guó)泰海通資管量化團(tuán)隊(duì)歷經(jīng)十余年私募賽道歷練，是國(guó)內(nèi)較早將機(jī)器學(xué)習(xí)應(yīng)用于實(shí)戰(zhàn)的量化團(tuán)隊(duì)之一。團(tuán)隊(duì)采用“基本面量化+實(shí)時(shí)量?jī)r(jià)”雙輪驅(qū)動(dòng)策略，因子庫(kù)覆蓋超2000個(gè)因子，通過(guò)多模型組合提升策略穩(wěn)定性。這種系統(tǒng)化的能力建設(shè)，正是團(tuán)隊(duì)能夠在不同市場(chǎng)環(huán)境下持續(xù)創(chuàng)造超額收益的關(guān)鍵所在。

此次推出的國(guó)泰海通中證全指指數(shù)增強(qiáng)基金，是國(guó)泰海通資管公募量化產(chǎn)品線的重要補(bǔ)充，進(jìn)一步豐富了投資者的選擇。未來(lái)，國(guó)泰海通資管將繼續(xù)深耕量化投資領(lǐng)域，不斷優(yōu)化投資策略和模型，力爭(zhēng)為投資者提供更多優(yōu)質(zhì)的投資工具。

文/余實(shí)

（風(fēng)險(xiǎn)提示及投資者建議：文中觀點(diǎn)不作為投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金評(píng)價(jià)結(jié)果并不是對(duì)未來(lái)表現(xiàn)的預(yù)測(cè)，也不應(yīng)視作投資基金的建議。）