分紅險“霸屏”！ 險企開始“拼服務”！

在利率持續下行的背景下，全面轉向分紅險已成行業發展共識。

《中國經營報》記者注意到，近期，多家人身險公司推出的新產品中，絕大部分為分紅險。

據中國保險行業協會官網人身保險產品信息庫統計，2025年10月1日至今，在售的五十多款人壽保險產品中，有四十多款是分紅型產品；在售的二十多款年金保險產品中，也均為分紅型產品。這些產品主要以分紅型終身壽險、分紅型年金險、分紅型兩全險為主，保險責任類似，主要提供長期財富增值和養老規劃。

多位保險代理人向記者透露，分紅險的結構和收益邏輯遠比傳統險復雜，要求代理人必須具備扎實的分紅險配置知識和清晰的產品解析能力，淘汰了以往只對比收益高低的營銷模式。

多位壽險公司高管向記者坦言，險企轉型分紅險，不僅涉及產品本身的調整，更關鍵的是通過場景化營銷和生態服務來提升差異化競爭力，推動從單純的產品銷售向提供綜合解決方案轉變。總而言之，險企向分紅險的轉型是一場深刻的商業模式革新。

分紅險成熱門產品

記者從保險代理人處獲悉，近段時間以來，新華保險（601336.SH ）、平安人壽、中國人壽（601628.SH）、太平人壽、泰康人壽、中英人壽等多家人身險公司均推出了分紅險產品，如新華保險盛世榮耀慶典版終身壽險（分紅型）、平安人壽御享金越（2026）終身壽險（分紅型）和御享金越年金保險（分紅型）、中國人壽鑫鴻福養老年金險（分紅險）等。

以近日太平人壽推出的分紅型增額終身壽險產品——“太平國威一號終身壽險（分紅型）”，其“保證利益+分紅助力”的設計既能保障家庭資產管理的安全性，同時也保留了參與市場成長的紅利空間。

太平人壽相關負責人向記者表示，分紅險采用的是增額紅利方式，即在保險期間內，每年以增加累積紅利保險金額的方式，將盈余分配給保單持有人，增額紅利部分也參加以后各年度的紅利計算。

從預定利率看，目前市場上頭部險企的分紅險預定利率上限大多設定為1.75%。推出預定利率1.5%分紅險的為部分合資壽險公司。從演示利率看，大型保險公司會選擇保守的3.5%進行利率演示，部分中型公司選擇用4.0%及以上的利率演示。例如，某合資壽險公司一款終身壽險（分紅型），采用1.5%的預定利率與4.25%的演示利率，產品整體演示較高。

當前，分紅險成為多家保險公司發展的重點，是利率下行期的臨時替代品，還是保險行業產品結構邁向“低保底+高浮動”的長期轉型？

平安人壽總精算師孫漢杰對記者表示，壽險預定利率連續三年下調，普通型產品從3.5%降至2%，分紅型產品從2.5%降至1.75%，分紅型預定利率降幅較普通型更小，對比普通型產品的收益優勢擴大。分紅險包含保證利益部分和非保證紅利兩部分，這一設計能有效分散保險公司的負債壓力，降低長期利差損風險，同時避免利率上行期可能出現的退保風險。當前階段，推動浮動收益的分紅產品更加契合行業的發展。

“在保障屬性上，分紅險的基礎保障功能與傳統壽險基本一致，在分紅特性上，當分紅險的實際經營情況優于定價假設或法定準備金假設而產生盈余時，保險公司可以按照一定比例將這部分‘盈余’分配給客戶，這就是紅利的來源。分紅險利源主要來源于 ‘利差’‘死差’和‘費差’，即在投資收益、保險賠付支出和費用支出三方面的實際經驗和假設之間的差額。從構成比例來看，利差通常是分紅盈余的主要來源。根據監管規定，保險公司每年可分配盈余中至少70%必須分配給客戶。”孫漢杰說。

收益有彈性但營銷挑戰大

需要注意的是，分紅險成為主流產品雖是趨勢所向，但面臨較大的現實挑戰。

多位保險代理人對記者坦言，“前兩年，我們主要營銷增額終身壽險，這類產品收益固定、產品結構簡單易懂，無論是保險代理人還是客戶，都能容易理解其特點和優勢。但如今，分紅險逐漸成為市場主流，其產品結構非常復雜，對我們代理人的專業水平提出了更高要求。另外，一些代理人自身專業能力有限，很難向客戶清晰、準確地展現分紅險產品的特點和優勢，容易影響業務推進的效果。”

記者注意到，一般而言，傳統險收益相對固定、不受投資波動的影響；投連險類似“權益產品”，投資的風險由客戶承擔，回報的波動性較大；分紅險是“固收”到“權益”過程中的中間狀態，具有一定的保底收益和彈性。不過，即便如此，“分紅”本身的不確定性，對市場消費者長期以來習慣于“確定性收益”的營銷模式形成了沖擊，也給分紅險營銷人員帶來難題。

一家大型壽險公司高級業務經理周女士向記者坦言，在分紅保險銷售過程中，銷售人員不僅需要講清產品責任，還需要講清產品的設計原理和公司的投資邏輯。但目前有一部分銷售人員由于未能深入且充分理解分紅險背后蘊含的“三差分紅”精算設計原理，對分紅平滑機制缺乏專業的認識，因此面對消費者提出的疑問時，不排除答復得比較模糊的情況。

“當前利率進一步下調，壽險產品本身的吸引力逐漸減弱，分紅險的吸引力也難言樂觀，因此我們目前向客戶介紹時只能盡可能地對收益波動進行充分展示與預期管理，從而進一步弱化‘收益’或‘贖回’。”一位從業十年的資深保險代理人向記者表示。

另外，記者調查發現，一些險企營銷人員在推銷時仍沿用之前“快領”“快返”的舊營銷策略，將分紅險包裝為一種提前“返本”或增強流動性的產品。

例如，以某款分紅型年金險為例，多位營銷人員將其稱為“快返年金險”，并宣傳從第五個保單年度起就開始領取：一位30歲男性，年交10萬保費，交5年，保單第5年起每年最低可領4860元+紅利生存年金；到保單第9年，每年可領9720元+紅利生存年金。能活多久領多久，最高預期收益有機會超過3.1%。

拼服務時代來臨

與傳統保險產品相比，當前，分紅險已不再僅僅是保險產品，更演變為連接醫療、養老、健康管理等生態服務的入口，形成“產品+服務”新模式。

記者注意到，多家險企紛紛將保險產品與自身搭建的“醫療養老生態圈”深度融合，為客戶提供家庭醫生、居家養老、養老社區以及各類增值權益。

據采訪了解，新華保險通過“新華尊”“新華安”“新華瑞”“新華悅”四大服務品牌，構建了涵蓋“醫、康、養、財、稅、法、商、教、樂、文”十大服務生態。

平安人壽相關負責人表示，公司分紅險產品依托優質分紅賬戶，搭配“添平安”服務方案、“享平安”客戶權益，致力于解決客戶“財、醫、養、樂”等多元需求。

太平人壽方面持續探索保險與醫康養產業的融合發展，提供覆蓋醫療、健康、養老等綜合性服務。

隨著“保險+康養服務”生態模式的持續迭代，各類分層、多樣的養老服務與健康管理權益，已系統性地與不同產品、保費及客戶層級相掛鉤，并以此衍生出豐富的場景化營銷與客戶深度的聯動。

記者采訪了解到，比如代理人通過邀請客戶親身體驗公司投資或合作的養老社區、醫療資源，并將各類線下活動與營銷方案深度結合，正成為一種新的展業趨勢。部分壽險公司甚至針對擁有更高資產的客戶群體，組織跨省入住海景康養社區或酒店式旅居項目，將康養旅居體驗與保單營銷融為一體。此外，多款產品也鏈接了專屬的醫療服務，提供包括就醫陪診、院內護工及術后營養師等服務，形成養老健康全鏈路服務模式。

業內人士向記者表示，產品與服務的廣泛連接，不僅幫助險企圍繞客戶差異化需求形成多層次、多維度的配置，實現產品、服務及需求的高度匹配，還能加速推動從單一風險補償拓展至更多元化、更廣覆蓋的綜合性大生態圈。

（編輯：李暉 審核：何莎莎）

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