“1家收購2家”，券商大利好來了，A股要上4000點？

昨晚的消息面炸了，中金公司、東興證券、信達證券發(fā)布了《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告》，三家公司正在籌劃由中金公司通過向東興證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向信達證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并東興證券、信達證券。

簡單的說，就是中金公司要吸收合并東興證券和信達證券了。

應(yīng)該說這種舉措在中國證券歷史上是第一次，以前的時候券商的合并模式，是一家吸收一家，從來沒有出現(xiàn)過一家券商同時吸收合并兩家券商的案例，應(yīng)該說這次中金公司創(chuàng)造出了先例。

先來說說為什么中金公司會一次吸收兩家券商呢？

我覺得核心是符合此前監(jiān)管部門提出的是，建設(shè)我們國家一流的航母級投行的宗旨，這實際上就是媲美國外投行高盛以及摩根之類，重點在于實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和協(xié)同效應(yīng)，從而服務(wù)國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟的質(zhì)效，并且要提升股東的回報水平。

看到?jīng)]有，這樣的合并功能非常明顯，既要服務(wù)國家戰(zhàn)略，我想主要是提升券商在經(jīng)濟發(fā)展中的資源優(yōu)化配置的作用，還要提升股東的回報水平，這話怎么說呢，以前券商屬于資金推動型行情，跟銀行的分紅相比，屬性相差很多，如果說這次中金公司合并東興證券和信達證券，能夠形成如四大國有銀行一樣的回報市場的模式，那將是不一樣的展現(xiàn)方式。

通過這次合并，對中金公司來說優(yōu)勢會更明顯，無論是高端投行、跨境服務(wù)、綜合財富管理的體量都會大大提升，核心是會提升服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，比如說在地方債承銷和不良資產(chǎn)處置方面會發(fā)揮更大的優(yōu)勢。

對A股市場會帶來什么影響？

我覺得短期的利好是毋庸置疑的，畢竟這樣的合并會提高市場預(yù)期，通過券商之間的合并會減少行業(yè)內(nèi)卷的特征，從而提升行業(yè)的整體服務(wù)水平和盈利能力，使得券商的估值提升，對股價而言這當然是利好了。

還有一點就是當前的券商所處的位置相對較低，這是有利于資金發(fā)揮炒作優(yōu)勢，短期來說券商板塊會出現(xiàn)明顯的向上預(yù)期，從而出現(xiàn)因為券商的上漲對指數(shù)帶來的積極貢獻，甚至已經(jīng)有人提出了券商板塊會引領(lǐng)指數(shù)重新回到4000點。

對于這點我覺得還是要客觀看待，現(xiàn)在的券商行情跟以前相比已經(jīng)完全不同了，就是很難出現(xiàn)資金推動型的上漲了，畢竟券商板塊跟銀行板塊不同，銀行板塊有中長期資金介入，所以波動相對較低，也不會給市場帶來大起大落，但是券商的穩(wěn)定性相比銀行較差，往往起落很大，這會加大市場的波動，從這個層面而言，要防止無形之手的調(diào)控，要適當?shù)慕档瓦@個利好的預(yù)期。

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