單周跌 2.6%！金價沖高 4200 美元后回落 美聯儲政策成關鍵

受美聯儲降息預期大幅降溫與獲利回吐盤沖擊，國際金價在上周經歷劇烈震蕩，在一度沖高至每安士 4200 美元以上后顯著回落，最終守住 4000 美元關鍵心理關口，凸顯市場對貨幣政策走向的高度敏感。

據市場數據顯示，12 月交割的黃金期貨全周上漲 1.8%，收于每安士 4084.4 美元，但在 11 月 14 日單日跌幅達 2.6%，回調態勢明顯。這一波動源于美國貨幣政策預期的驟變：芝加哥商品交易所（CME）FedWatch 工具顯示，當前市場對 12 月美聯儲降息的預期概率已不足 50%，而一個月前這一數值尚超過 90%。

金價走勢 AI生成

預期逆轉的核心誘因是美國政府停擺的后遺癥。盡管為期 43 天的停擺已結束，但經濟數據收集工作受到嚴重干擾，缺乏高質量數據支撐使得美聯儲被迫采取中性貨幣政策立場，市場普遍預計 12 月利率將維持不變。與此同時，美元走強進一步壓制了以美元計價的黃金吸引力，共同構成金價回調的雙重壓力。

市場對金價走勢的分歧日益加劇。信息服務商金拓（Kitco）的調查顯示，華爾街分析師尚未形成明確共識，多數人將此次回調視為 “戰術性買入機會”；而大眾投資者則仍保持看漲態度。Adrian Day 資產管理公司總裁阿德里安指出，美國經濟前景、關稅政策及利率走向的多重不確定性，可能迫使金價重新測試每安士 3930 美元的近期低點，但回調預計 “短暫且幅度有限”，因為支撐黃金的核心因素并未消失。

值得注意的是，此次回調并未動搖黃金的長期支撐邏輯。分析指出，美國債務高企、潛在通脹風險及全球地緣政治不確定性等底層因素依然存在。尤其在美元信用體系面臨挑戰的背景下，黃金作為避險與抗通脹資產的價值仍被長期投資者看重，部分資金正等待回調到位后入場。

目前，市場目光聚焦于美聯儲后續政策信號及經濟數據修復情況。若未來通脹與就業數據明確指向經濟放緩，降息預期或再度升溫，為金價提供反彈動力；反之，若數據改善強化美聯儲維持高利率的立場，金價可能面臨進一步回調壓力。短期內，每安士 4000 美元將成為多空雙方的關鍵爭奪線，而 3930 美元附近的支撐力度則將決定下一階段走勢方向。