騰訊音樂(lè)Q3：在線音樂(lè)業(yè)務(wù)全方位表現(xiàn)優(yōu)異，持續(xù)拓寬增長(zhǎng)新場(chǎng)景

2025年11月12日，騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“騰訊音樂(lè)”）發(fā)布了截至2025年9月30日止的第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告。

財(cái)報(bào)顯示，騰訊音樂(lè)2025年第三季度在線音樂(lè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)全方位優(yōu)異表現(xiàn)，有力驅(qū)動(dòng)整體業(yè)績(jī)穩(wěn)中有進(jìn)。本季度，騰訊音樂(lè)總收入達(dá)84.6億元，調(diào)整后凈利潤(rùn)達(dá)24.8億元。其中，在線音樂(lè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)亮眼，在線音樂(lè)服務(wù)收入同比增長(zhǎng)27.2%至69.7億元，在線音樂(lè)訂閱收入同比增長(zhǎng)17.2%至45億元，在線音樂(lè)ARPPU（單個(gè)付費(fèi)用戶月均收入）進(jìn)一步提升至11.9元。

隨著內(nèi)容與平臺(tái)“一體兩翼”戰(zhàn)略的深化，騰訊音樂(lè)持續(xù)創(chuàng)新豐富內(nèi)容生態(tài)，拓展更多現(xiàn)場(chǎng)體驗(yàn)服務(wù)，并探索全球化多元發(fā)展路徑，實(shí)現(xiàn)了在線音樂(lè)業(yè)務(wù)的高質(zhì)量增長(zhǎng)。其中，在線音樂(lè)訂閱收入穩(wěn)步提升，演唱會(huì)及藝人周邊等在線音樂(lè)非訂閱服務(wù)也持續(xù)釋放新增長(zhǎng)動(dòng)力，進(jìn)一步夯實(shí)了在線音樂(lè)業(yè)務(wù)基本盤，驅(qū)動(dòng)整體業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。本季度，騰訊音樂(lè)繼續(xù)鞏固并拓展多語(yǔ)種、多流派音樂(lè)曲庫(kù)，創(chuàng)新內(nèi)容共創(chuàng)與宣推模式，不斷延伸音樂(lè)服務(wù)邊界，同時(shí)積極優(yōu)化平臺(tái)體驗(yàn)，豐富功能玩法，打造差異化會(huì)員服務(wù)，廣泛滿足用戶的個(gè)性化需求，推動(dòng)在線音樂(lè)付費(fèi)用戶數(shù)與ARPPU穩(wěn)步提升，進(jìn)一步助力整體業(yè)績(jī)長(zhǎng)期高質(zhì)量增長(zhǎng)。

《中國(guó)數(shù)字音樂(lè)產(chǎn)業(yè)報(bào)告（2024）》顯示，在線音樂(lè)作為數(shù)字音樂(lè)產(chǎn)業(yè)的核心驅(qū)動(dòng)力，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，音樂(lè)內(nèi)容日益豐富，用戶付費(fèi)意愿不斷增強(qiáng)，助力整體生態(tài)創(chuàng)新與多元發(fā)展，推動(dòng)中國(guó)數(shù)字音樂(lè)產(chǎn)業(yè)愈發(fā)具有活力。在國(guó)內(nèi)在線音樂(lè)蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭下，騰訊音樂(lè)在線音樂(lè)業(yè)務(wù)擁有廣闊的增長(zhǎng)空間，2025年第三季度取得了全方位的優(yōu)異表現(xiàn)。

基于騰訊音樂(lè)穩(wěn)中有進(jìn)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)發(fā)展普遍持樂(lè)觀態(tài)度。其中，摩根士丹利認(rèn)為，騰訊音樂(lè)建立了一套滿足不同用戶廣泛音樂(lè)需求的商業(yè)化體系，包括差異化會(huì)員服務(wù)、高品質(zhì)演唱會(huì)及藝人周邊商品等，并積極預(yù)測(cè)線下演出及藝人周邊等非訂閱業(yè)務(wù)將成為騰訊音樂(lè)的新增長(zhǎng)引擎。中金公司則表示，騰訊音樂(lè)持續(xù)深化多層級(jí)會(huì)員體系的運(yùn)營(yíng)與上下游雙邊平臺(tái)能力，其在線音樂(lè)訂閱業(yè)務(wù)有望保持健康增長(zhǎng)，超級(jí)會(huì)員滲透率及ARPPU將進(jìn)一步提升。