深度 | 【鋰電+儲能】產業鏈最核心的 10 家上市公司

　　2025年前三季度，鋰電池產業鏈呈現“量價齊升、分化加劇”態勢：頭部企業依托技術迭代（固態電池、超大容量儲能電芯）和全球化布局實現盈利高增，儲能業務成為核心增長極（陽光電源儲能收入占比40.89%，寧德時代儲能出貨量全球第一）。動力電池需求穩健增長（全球裝機量同比增37.3%），但行業競爭從價格內卷轉向價值競爭，固態電池、熱管理等技術突破企業顯著跑贏。

　　三、配套與儲能協同企業

　　第十家：科達利（002850.SZ）

　　主營業務：動力電池結構件（全球市占率50%+），核心產品包括方形鋁殼（寧德時代4680電池配套）、儲能電池外殼。

　　最新產能與合作伙伴：惠州、常州基地產能1億套/年，德國工廠為寶馬、大眾供應結構件；與寧德時代、億緯鋰能簽訂2025-2027年結構件長單，金額超200億元。

　　最新業績：2025年前三季度營收85.6億元（同比+25%），凈利潤8.2億元（同比+30%）；儲能結構件業務收入占比提升至20%，海外收入占比45%。

　　第九家：陽光電源（300274.SZ）

　　主營業務：儲能系統（全球出貨量第一）、光伏逆變器，核心產品包括液冷儲能柜（單機柜5MWh）、1500V儲能變流器。

　　最新產能與合作伙伴：2025年三季度儲能出貨9-10GWh，海外占比83%；與欣旺達、中創新航簽訂電芯長期采購協議，保障儲能系統供應。

　　最新業績：2025年前三季度營收664.02億元（同比+33%），凈利潤119.54億元（同比+56%）；儲能業務收入占比40.89%，毛利率39.9%。

　　第八家：三花智控（002050.SZ）

　　主營業務：新能源車熱管理部件（電子膨脹閥、Omega泵），全球新能源車熱管理部件市占率35%+。

　　最新產能與合作伙伴：2024年新能源汽車熱管理產品產量7000.73萬只，銷量6951.99萬只；配套特斯拉4680電池熱管理系統，比亞迪海豹車型電子水泵獨家供應。

　　最新業績：2025年前三季度營收240.29億元（同比+18.9%），凈利潤32.89億元（同比+40.5%）；汽零業務收入占比36.12%，其中新能源車熱管理部件增長50%。

　　下方掃碼直接加入：

　　二、材料與設備龍頭企業

　　第七家：格林美（002340.SZ）

　　主營業務：三元材料（NCM/NCA）、鎳鈷鋰回收，核心產品包括三元前驅體（全球市占率18%）、四氧化三鈷（純度99.99%）。

　　最新產能與合作伙伴：印尼鎳資源基地年產15萬噸MHP，與廈門鎢業簽訂2026-2028年45萬噸電池原料供應協議；為寧德時代、LG新能源提供高鎳前驅體。

　　最新業績：2025年前三季度營收274.98億元（同比+15%），凈利潤13.13億元（同比+85%）；三元材料收入占比38.7%，動力電池回收處理量6.8萬噸。

　　第六家：先導智能（300450.SZ）

　　主營業務：鋰電設備（全球市占率40%+），覆蓋電芯、模組、PACK整線設備，核心產品包括固態電池勻漿機、激光制片機。

　　最新產能與合作伙伴：與寧德時代關聯交易2025年預計85億元，匈牙利工廠設備訂單占比30%；為億緯鋰能、松下提供固態電池量產整線方案。

　　最新業績：2025年前三季度營收104.39億元（同比+61.19%），凈利潤11.61億元（同比+94.97%）；固態電池設備訂單占比提升至25%，海外業務毛利率35%。

　　第五家：天賜材料（002709.SZ）

　　主營業務：鋰離子電池電解液（全球市占率30%+）、正極材料，核心產品包括磷酸鐵鋰電解液（12C超充配方）、固態電池電解質（硫化物體系）。

　　最新產能與合作伙伴：九江基地電解液產能50萬噸/年，與寧德時代、國軒高科簽訂2026-2028年長期供貨協議，合計供應量超150萬噸。

　　最新業績：2025年前三季度營收108.43億元（同比+28.97%），凈利潤4.17億元（同比+180%）；電解液業務毛利率回升至25%，固態電解質送樣寧德時代、億緯鋰能。

　　一、動力電池與儲能核心企業

　　第四家：欣旺達（300207.SZ）

　　主營業務：動力電池（理想汽車供應商）、儲能系統、消費鋰電池（3C領域市占率超20%），核心產品包括“欣·碧霄”固態電池（能量密度400Wh/kg）、684Ah儲能電芯。

　　最新產能與合作伙伴：泰國二期17.4GWh動力電池項目在建，服務沃爾沃、大眾；與理想汽車成立合資公司，保障動力電池供應鏈。

　　最新業績：2025年前三季度營收435.34億元（同比+13.73%），凈利潤7.58億元（同比+41.51%）；動力電池收入占比提升至28.18%，儲能系統出貨量同比增長50%。

　　第三家：國軒高科（002074.SZ）

　　主營業務：動力電池系統（磷酸鐵鋰為主）、儲能電池系統，核心產品包括標準化電池箱、儲能機柜（循環壽命超10000次）。

　　最新產能與合作伙伴：合肥、南京基地合計產能超100GWh，美國工廠獲特斯拉儲能訂單；與大眾汽車合作開發高電壓平臺電池，2025年供應歐洲市場。

　　最新業績：2025年前三季度營收295.08億元（同比+65%），凈利潤24.43億元（同比+2100%）；儲能業務收入23.52%，海外出貨量同比增長80%。

　　第二家：億緯鋰能（300014.SZ）

　　主營業務：動力電池（國內商用車市占率第二）、儲能電池（全球出貨量第二）、消費電池（小圓柱電池全球第四），核心產品包括Mr.Big儲能大電池（628Ah）、半固態電池（能量密度350Wh/kg）。

　　最新產能與合作伙伴：沈陽基地40GWh儲能/動力電池產能在建；與澳大利亞EVO Power簽訂2.2GWh儲能電池供應協議，中東歐TSL Assembly合作2026-2030年1GWh儲能項目。

　　最新業績：2025年前三季度營收450.02億元（同比+30.06%），凈利潤29.77億元（同比+210%）；儲能業務收入占比36.56%，同比增長120%。

　　第一家：寧德時代（300750.SZ）

　　主營業務：動力電池系統（全球市占率35%+）、儲能系統、電池材料及回收，核心產品包括神行Pro磷酸鐵鋰電池（能量密度160Wh/kg）、NP3.0安全技術平臺。

　　最新產能與合作伙伴：2025年上半年產能利用率恢復至90%，匈牙利工廠一期34GWh投產；合作伙伴包括江汽集團（全系車型電池配套）、易控智駕（無人礦山電池方案）、京東集團（綠色供應鏈共建）。

　　最新業績：2025年前三季度營收2830.72億元（同比+7.27%），凈利潤522.97億元（同比+33%）；儲能業務營收占比15.88%，海外儲能訂單超100GWh。