先給慌了的朋友吃顆定心丸：這波調整不是行情結束

最近打開賬戶，不少人盯著科技股的綠盤犯愁 —— 科創 50 指數短短兩周跌了 200 個點，半導體、AI 芯片龍頭跌幅超 6%，連前期暴漲的存儲芯片也跟著回調。但真沒必要慌，這波調整更像運動員沖刺前的深蹲，原因早就寫得明明白白：

一是前期漲太猛該 “歇腳” 了。從 6 月到 9 月，創業板、科創 50 指數領跑全場，不少科技股翻了兩三倍，獲利盤扎堆兌現太正常。就像 2019 年半導體行情里，也出現過 150 點的回調，之后照樣一路新高。

二是短期情緒被攪亂了。美聯儲放話擔憂估值過高，加上貿易摩擦的小擾動，讓資金暫時產生了 “恐高癥”。更關鍵的是融資政策微調引發的流動性擔憂，不過現在券商已經調整了折算率，這股情緒風很快會過去。

最關鍵的是，科技股的 “發動機” 沒壞。這和 2023 年那波純情緒驅動的行情不一樣，現在 AI 企業服務滲透率突破 18%，年度收入增速連續三季度超 50%，實打實的業績撐著估值，根本不是虛漲。

歷史早說了：產業邏輯硬，調整后必創新高

復盤過去幾輪 “科技牛”，會發現一個鐵規律：只要產業趨勢沒斷，調整再多也是 “紙老虎”。

2013 年移動互聯網爆發時，科技板塊先漲后調，不少人喊著 “見頂了”，結果調整完接著漲，最后走出全年大行情。2019 年半導體國產替代行情里，哪怕中美貿易戰加碼，調整到位后照樣掀翻倍潮。現在的情況更像 2019 年 —— 有政策托底（制造業扶持政策持續），有需求爆發（AI 算力缺口擺在那），還有資金撐腰（公募仍重倉科技板塊）。

更有意思的是，每次調整到 20 日均線就會止跌。9 月中旬科創 50 跌到 1250 點時，就是靠這條均線穩住的，這次跌到 1388 點又碰到了支撐位，歷史正在重演。

11 月的 “突破彈藥” 已備好，這兩個方向最有戲

之所以說 11 月要突破，是因為支撐上漲的 “彈藥” 已經堆好了：

第一個爆點在存儲芯片。這可不是普通的周期反彈，而是 AI 催出來的 “超級周期”—— 單臺 AI 服務器的存儲用量是傳統的 8 倍，OpenAI 一個項目就占了全球 40% 的 DRAM 產能。現在三星、美光還在砍舊產能，全球 DRAM 庫存只剩 3.3 周，連 DDR4 價格都漲瘋了。10 月中旬存儲芯片板塊已經試過水，10 只股漲停，這股勁兒 11 月只會更猛。

第二個機會是 “高低切換” 后的補漲。前期漲上天的光模塊在回調，但半導體設備、AI 辦公軟件這些低位板塊已經開始冒頭，資金根本沒離開科技主線，只是在換賽道。就像和訊投顧說的，現在止盈高位股、布局低位科技，剛好踩準 11 月的補漲節奏。

最后說句實在的：怎么把握這波機會？

普通投資者不用急著抄底高位股，重點看兩類：一是存儲芯片里的國產龍頭，畢竟 HBM 產能已經被訂到 2026 年底，誰能供貨誰就賺；二是 AI 應用端的 “隱形冠軍”，比如做智能辦公、工業 AI 的企業，業績落地比純算力股更實在。

別忘了娃哈哈那句老話 “30 年專注國人健康”，做投資也一樣，要看長期邏輯。科技股這波深蹲，蹲得越穩，11 月跳得越高。與其盯著短期 K 線發愁，不如看看 AI 服務器的訂單、存儲芯片的庫存 —— 這些硬核數據，才是行情最靠譜的 “指南針”。

11 月科技股沖起來的時候，你準備好跟上了嗎？評論區聊聊你最看好的細分賽道～