業績暴增224%！出貨翻倍！儲能“超新星”再闖港交所！

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短短五年，從初創企業到全球第二！

?圖源｜海辰儲能

文｜王璟 編輯｜楊倩

來源｜太瓦儲能

2025年10月27日，廈門海辰儲能科技股份有限公司（下稱“海辰儲能”）再度向港交所遞交主板上市申請，聯席保薦人為華泰國際、中信證券、農銀國際與中銀國際。

根據港交所規定，招股書有效期為6個月；若在此期間未能完成聆訊，文件將自動失效。企業只需更新財務數據，即可重新提交申請。

海辰儲能在首次遞表滿6個月后迅速更新財務數據并重新提交申請，標志其上市程序仍在積極推進。

事實上，二次乃至多次遞表在港股市場已屬常態。2023年前8個月，超半數港股IPO企業為二次或以上遞表，其中包括貨拉拉、Keep等各行業頭部公司。

在儲能領域，AIDC第一股雙登集團（06960.HK）2025年8月二次遞表后已順利上市；全球戶儲細分龍頭思格新能源在二次遞表時交出了顯著優于首次的數據表現，鋰電回收龍頭金晟新能源也在最近二次遞表。

本次海辰招股書亮出的2025年上半年成績單堪稱驚艷：

? 營收達69.71億元，同比暴增224.6%；

? 凈利潤2.13億元，年度盈利點大幅度提前，同期2024年上半年仍有6.08億元的凈虧損；

? 儲能電池出貨量達30GWh，同比增長252.9%。

據灼識咨詢數據，2024年海辰在全球鋰離子儲能電池出貨量中已躍居第三，市占率達11%；據InfoLink Consulting、SMM等第三方機構，2025年上半年，其全球儲能電芯出貨量更進一步沖至全球第二。

短短五年，從初創企業到全球第二，“海辰速度”正成為儲能行業快速崛起的標桿樣本。

最新發布的招股書顯示，這一切的背后，是其“專注儲能”的戰略定力，以及“國內賣電芯、海外賣系統”的差異化全球化打法，既避開了內卷紅海，又精準切入高價值市場。

01

海外成“利潤發動機”毛利率超30%

如果說2024年是海辰的蟄伏之年，那么2025年上半年就是它的爆發時刻。

而這場逆襲的核心引擎，正是海外市場。

數據顯示，2025年上半年，海辰海外收入達12.21億元，2024年同期僅0.7億元，同比飆升超16倍，其中美國市場貢獻占總營收11.8%。更關鍵的是，其海外業務毛利率高達30.5%，遠高于國內的9.5%。

據悉，海辰儲能產品已覆蓋全球20余個國家和地區。

具體來看：

海外以儲能系統銷售為主，銷量達1.6GWh，均價0.77元/Wh；國內系統銷量僅0.1GWh，均價0.47元/Wh；

國內則是電芯“主戰場”，雖賣出22.9GWh，但單價已從2022年的0.77元/Wh腰斬再腰斬，跌至0.24元/Wh，充分折射出國內市場的“價格血戰”。

高毛利的海外系統業務拉動整體盈利大幅修復：

公司整體毛利率從2024年上半年的3.6%躍升至13.1%；儲能系統毛利率從11.2%飆升至29.7%；毛利總額達9.16億元，是去年同期（0.78億元）的近11倍。

在海外，海辰儲能的標志性項目頻頻落地，沙特4GWh超級儲能項目為中國企業在中東最大規模的儲能工程之一，采用全球首款千安時級長時電芯∞Cell1175Ah和“沙漠之鷹”∞Power6.25MWh系統，專為60℃高溫環境定制冷卻方案，彰顯其全場景交付能力。

訂單飽滿也推動產能高效釋放，其廈門、重慶基地上半年產能分別達17.2GWh和13.9GWh，利用率均超96%，自3月起滿產運行，訂單已排至年底。

截至2025年中，海辰儲能設計年產能達64.4GWh，較2022年增長近6倍，并規劃2026年突破100GWh。

海辰的全球工廠布局正在加速，已在美國得州建成10GWh系統工廠并實現量產，成為首家在美本土化生產儲能系統的中國公司。國內則形成“廈門+重慶+菏澤”三地協同落子。

據悉，其第四代產線優品率超97%，第五代“海辰智造”工廠正融合工業物聯網與機器視覺，向綠色低碳智造邁進。

02

押注長時儲能，劍指萬億藍海

海辰儲能此次赴港IPO，正值全球能源轉型加速之際。隨著各國對可再生能源配套儲能需求激增，市場前景廣闊。國際能源署預測，未來幾年全球儲能市場將迎來爆發式增長。

尤為值得注意的是，在全球能源轉型加速、可再生能源占比持續攀升的背景下，4小時以上的長時儲能正從“可選項”變為“必選項”。

行業預測，到2030年，長時儲能將占鋰電儲能出貨量的40%。

海辰早已布好棋局，以“長時儲能+鈉離子電池”雙輪驅動，錨定下一個萬億級市場。

作為全球唯一專注儲能、未涉足動力電池的GWh級企業，海辰將全部資源聚焦于儲能賽道，構筑技術護城河：

當前，其5MWh液冷儲能系統已成為海外市場的行業標準；全球首款超千安時電芯集成的∞Power 6.25MWh長時系統已于2025年下半年量產；系統能效超95%，通過UL 1973、IEC 62619等國際認證，熱安全性能行業領先。

截至2025年6月，海辰儲能全球專利申請4336項，授權2118項；研發團隊超1000人，研究生及以上學歷占比31.4%；2022–2024年累計研發投入12億元，2025年上半年繼續加碼。

其技術突破聚焦兩大方向：

長時儲能方面，2023年發布全球首款∞Cell 1175Ah千安時電芯（循環壽命超11000次），適配4小時以上場景；2025年正推進8小時及以上系統，并布局2000V高壓平臺，提升經濟性。

鈉離子電池方面，2024年推出全球首款循環壽命突破20000次的電力儲能專用鈉電池∞Cell N162Ah（行業平均約8000次），具備高倍率、寬溫域優勢，計劃五年內實現商業化，為電網、數據中心等提供“鋰鈉組合”靈活方案。

據招股書披露，海辰此次IPO募資將重點投向三大方向，分別是：

?拓展海外產能，

未來三年規劃在中東建設15GWh生產基地，預計2028年投產，以及在重慶新增28GWh產能；

計劃在香港設立國際研發中心，并推動鈉離子電池和長時儲能等技術的研發與產業化；

，在海外關鍵市場建立本地倉儲、銷售與售后體系。

從2019年廈門一間實驗室起步，到2025年沖刺港交所、估值300億元，海辰用六年時間走出一條“純賽道、高專注、全球化”的獨特路徑。

如今，站在2030年全球超1450GWh儲能市場的風口，這家年輕的中國企業正加速蛻變為世界級儲能領導者。

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