平安挖來百度舊將，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療們劍指“商保”

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)高管密集變動，行業(yè)是不是要變天了？

10 月初，平安健康醫(yī)療科技有限公司董事會發(fā)布公告稱，委任郭曉濤為董事會主席，委任何明科為首席執(zhí)行官、執(zhí)行董事。同時，平安好醫(yī)生董事會接受李斗因個人工作安排原因，辭任董事會主席、執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官的請求。

無獨有偶，京東健康近期也剛剛換了 CEO，有興趣的朋友可以回頭看看《京東高管再生變，劉強東偏愛CFO》

李斗任職期間推動公司于2024年中期實現(xiàn)首次盈利，主導合并集團居家養(yǎng)老業(yè)務，甚至還把平安好醫(yī)生的現(xiàn)金流打正了，堪稱平安近幾年的股肱之臣，而京東健康的前 CEO金恩林也在近年帶著公司高速發(fā)展，為何他們都在這個時間點被替換？互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的下半場戰(zhàn)事，可能要愈演愈烈了。

中場休息，新人入場

要不是這次京東和平安同期換帥，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療其實已經(jīng)淡出人們的視線很久了。

在 2020 年前后，互醫(yī)作為新興產(chǎn)業(yè)開始受到投資人們的積極追捧。無論是像京東健康一樣開始依托業(yè)務主站，增加藥企、線下藥店資源、加強業(yè)務閉環(huán)，還是像平安以大力發(fā)展企業(yè)客戶和保險協(xié)同業(yè)務，行業(yè)都在飛速向前奔襲。

恰逢新冠疫情，給互醫(yī)業(yè)務提供了一個巨大的舞臺，讓各路玩家都紛紛上臺開演。

基于民生需求的互醫(yī)業(yè)務實在搶手，太多人想要進來分一杯羹：阿里本身模式與京東類似，都是基于將醫(yī)療用品過處方后的 O2O 模式，以線上問診、醫(yī)帶患模式新增的玩家如好大夫、醫(yī)聯(lián)也開始逐步進入人們的視野。

在 2020年，字節(jié)也開啟了小荷健康，甚至連本應該因為“魏則西”事件而最忌諱醫(yī)療健康服務的百度，都在那一年將百度健康升級為一個事業(yè)群，增加了其業(yè)務權重。

回顧當年的場景，普通民眾尚在擔憂未來小病小災能不能順利完成線下就醫(yī)，而常年患有慢性病的中老年人群更是不得不尋找自己的線上就醫(yī)平臺。

這個時間節(jié)點讓互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療一下就成為了兵家必爭之地，而這幾乎就是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的“上半場”。

以市值來看，平安和京東毫無疑問是上半場的絕對頭部玩家，即便京東健康股價現(xiàn)在處于低位水平，還有兩千多億的市值，但行業(yè)并沒有因為資金的關注和風口就此一躍而起。

相反，平安和京東股價分別在 2020 、 2021年觸及頂部后，一路下跌。隨著今年兩家財報好看些后，才開始企穩(wěn)反彈。京東健康的前任 CEO 金恩林在 2021 年接替辛立軍上任、平安健康的前任 CEO李斗在 2023 年 10 月上臺，都是在互醫(yī)的上半場關鍵時刻來大力發(fā)展業(yè)務的重點人物。

從結果看，其實互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的上半場已經(jīng)結束了，因為線上醫(yī)療服務的強需求邏輯早已不在，想要趁著風口飛起來的公司們已經(jīng)慢慢銷聲匿跡。

2023 年，字節(jié)的小荷健康就已經(jīng)停止運營，幾乎標志著有著資金優(yōu)勢的大廠在互醫(yī)這個行業(yè)的主動出局；2021 年，被升為事業(yè)群的百度健康，在 2024 年又歸來成為事業(yè)部，等級降低。

而早年一時風光無兩的醫(yī)師線上執(zhí)業(yè)平臺好大夫，被螞蟻全須全尾的收進了囊中，其實也算變相上了岸；微醫(yī)、圓心醫(yī)療、醫(yī)聯(lián)等一眾風口期起飛的獨角獸紛紛終止了上市的步伐，長期在盈利泥淖中難以自拔。

上半場結束，平安和京東高分退場。中場休息時間，一個難以置信的強大對手登場了。

下半場：商保大戰(zhàn)

好大夫被螞蟻集團全資收購。或許可以被視作互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療下半場的開場哨。

這筆收購令業(yè)內既震驚又迷惑：第一，好大夫自己不上市了嗎？第二，好大夫之前是拿了騰訊 13 億美元左右的投資，怎么被螞蟻全資收購了？第三，如果是阿里系要做醫(yī)療服務，那么阿里健康不應該是好大夫更好的載體嗎？要解釋這幾個問題，其實要從行業(yè)整體來看。

醫(yī)、藥、險是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療中的盈利基石，這幾乎已經(jīng)是行業(yè)中的共識，任何企業(yè)都無法脫離這三個基本項目而實現(xiàn)在行業(yè)中的立足。

無論是京東、平安以及好大夫這樣，以前期構筑醫(yī)生資源壁壘、以頭部醫(yī)生資源為核心發(fā)展起來的醫(yī)生平臺，還是美團、叮當快藥等賣藥平臺，都是以患者本身的疾病訴求出發(fā)，從而搭建患者——醫(yī)生——平臺的消費鏈路。患者通過醫(yī)生的長期管理從而綁定某一平臺進行處方購藥。

但在這兩年，從醫(yī)保付費與我國人口結構來看，單純以社會醫(yī)保未來都不能完全覆蓋用醫(yī)用藥的需求。

同樣，基于醫(yī)保目錄的用藥覆蓋調整，公眾對于創(chuàng)新藥、原研藥的使用需求也存在缺口。

所以，要想解決更多的民眾需求，拓寬自身業(yè)務的基本盤，互醫(yī)業(yè)務有一個非常明確的業(yè)務指向——商業(yè)保險。

作為社會醫(yī)療保險的補充，商業(yè)保險不僅可以激活現(xiàn)有互醫(yī)業(yè)務中的存量用戶，完善他們本身的需求廣度，還可以通過養(yǎng)老+保險業(yè)務拓寬企業(yè)本身的用戶范圍，拉動原有與醫(yī)療相關性較小的人群進入自身的業(yè)務閉環(huán)中。

回到好大夫和螞蟻的故事上，阿里健康本身是和京東健康一樣的O2O模式，而要想激活好大夫在醫(yī)藥方面本身的優(yōu)勢，需要為之賦能的方向是什么呢？或許不是簡單的技術賦能，而是以商業(yè)保險為主體的金融賦能。

通過螞蟻本身最大的互聯(lián)網(wǎng)保險平臺嫁接到擁有豐富醫(yī)患資源的好大夫上，這樣的商業(yè)布局，是可以優(yōu)于科技賦能，盡早見效的。

而平安換帥的動作中，也潛藏著對于保險業(yè)務的期待。首先，財報顯示，平安好醫(yī)生在 F 端的營收比例在近三年來逐年提升，從 2022 年的 45.6%逐步提升到2024 年的 50.2%。

作為主業(yè)就是金融服務本身的平安來說，這樣的收入結構調整一定是有意為之的結果。而新上任的何科明雖然是從百度走馬上任的，但他在互聯(lián)網(wǎng)平臺與醫(yī)療健康服務深度融合方面有深厚積累。

根據(jù)公開信息，在何科明在百度工作期間，百度健康與多家保險公司（如平安養(yǎng)老險、中國人壽、泰康在線）將健康問診、慢病管理、體檢服務嵌入保險產(chǎn)品；為保險用戶提供在線問診權益、健康管理服務包；探索“健康管理+保險理賠”的閉環(huán)服務。

無疑是將醫(yī)療與保險業(yè)務實現(xiàn)高效嵌合的一把好手。而平安除了將自身保險業(yè)務和健康業(yè)務有機結合外，繼續(xù)打通外部的保險業(yè)務或許也是未來發(fā)展的重點。

相比之下，京東健康在醫(yī)險結合方面并沒有這樣激進，無論是人事變動還是業(yè)務進展都并沒有過多傾斜。當然，作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺絕對的巨頭，依托京東本身的京東健康，可能還還不需要考慮那么長遠的問題。

但從醫(yī)療需求上來看，保險和養(yǎng)老等業(yè)務的身位一定程度上是領先于看病和用藥決策的。在未來商業(yè)險需求確定性上升的這個關鍵時間點上，率先布局保險業(yè)務的結合，或許是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療下半場戰(zhàn)事的一個關鍵因素。

一個確定性的結論是，商業(yè)保險+醫(yī)療業(yè)務都領先的螞蟻，會成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療下半場的主要玩家，搶占原本屬于這個行業(yè)的大量資源。

而本身作為巨頭的京東和平安，會不會成為“被蠶食者”，讓我們拭目以待。