大會結束！國企改革，打響第一槍

剛剛結束的大會，提出了下一個5年的主要發展目標。

高質量發展取得顯著成效，科技自立自強水平大幅提高，進一步全面深化改革取得新突破，社會文明程度明顯提升，人民生活品質不斷提高，美麗中國建設取得新的重大進展，國家安全屏障更加鞏固。

其中，“進一步全面深化改革取得新突破”位置靠前，表述也有更新！

這就是說，改革很重要。

改革的意義是什么？

發展！

大會剛結束沒多久。

10月24日，安徽發布《安徽省推進“大資產”統籌管理總體工作方案》，深化國有“三資”的改革。

提出全省三資“一盤棋”統籌管理， 破除部門壁壘、行業隔離和層級障礙 ，使得整個 國有“三資”在更大范圍內優化組合和高效流動。

這就是說，國企改革先行動起來了。

10月22日，深圳在《深圳市推動并購重組高質量發展行動方案（2025—2027年）》中提出來，力爭2027年底，轄區內境內外上市公司總市值突破20萬億元，并提出培育千億市值企業20家。

這個目標很宏大。20萬億元差不多是深圳2024年GDP總量的5倍還要多。

該怎么完成呢？

答案是，并購重組。

深圳的《方案》中提到， 并購重組是上市公司和產業企業進行資本運作、提升經營效益的重要方式，在支持上市公司轉型升級、促進產業結構調整、實現經濟高質量發展等方面發揮著積極作用。

就是說，深圳一方面是鼓勵上市，鼓勵能上市的企業都盡快、盡早上市。而另一方面則是鼓勵企業兼并重組，并設定了“累計完成并購項目超200單、交易總額超1000億元”的目標。

通篇下來都是“資本”。

所以，深圳是選擇通過資本賦能實體的方法，實現新的轉型升級，實現改革的新突破。

無獨有偶，湖北也選擇了類似的道路。

10月17日，湖北省領導在開會時，公開表示，深化國有“三資”管理改革、加快建設大財政體系，是提高國有經濟運行效率的內在要求，也是應對當前穩增長、防風險、保民生的關鍵支撐。

這解釋了，什么叫作國有“三資”，國有“三資”分別指的是國有資源、國有資產、國有資金。

而改革方向則是“一切國有資源盡可能資產化、一切國有資產盡可能證券化、一切國有資金盡可能杠桿化。”

還有，改革的四種方式，“能用則用、不用則售、不售則租、能融則融”這四種方式。

這些內容有點兒繞口。

但是，總結起來就是要改革國有“三資”；就是在呼應“進一步深化改革。”

改革實在是太重要！因為他們是“穩增長、防風險、保民生”的關鍵支撐。

湖北，希望國有“三資”通過金融化的方式，盡快盤活資源、擴寬資產的融資方式，資金不要總是空轉。

其中一個例子就是，今年9月長江存儲母公司 長江存儲控股股份有限公司 終于完成了股份制改革，市場估值在2000億元以上，是國內科技賽道的存儲芯片獨角獸， 在國際上對標三星、sk海力士、美光科技。

長江存儲 股改之后， 形成以國有資本、金融資本、民營資本和員工持股平臺為核心的多元股東結構，為上市奠定堅實基礎。

其中，湖北國有資金占比超過50%。

“一切國有資源盡可能資產化、一切國有資產盡可能證券化、一切國有資金盡可能杠桿化。”

而 長江存儲 的股改預上市，不就是湖北省說的國有資金杠桿化、國有資產證券化的成功案例嗎？！

這么大的一家科技企業股改預上市，又將會帶動多少地方就業，盤活多少上下游企業，背后又是多少崗位？

這又何嘗不是化解地方債務、促進地方就業、穩定經濟增長的有效手段呢？！

這又何嘗不是改革的意義呢？！

改革始終在路上，始終要有新突破。因為它是穩增長、防風險、保民生的關鍵支撐。

河南9月25日發生的一件大事，恰到好處地對上述做法能夠“穩增長、防風險、保民生”進行了另一場生動的解釋。

河南9月25日有5家上市公司，同時宣布接到控股股東通知，河南省委、省政府決定對河南能源集團有限公司（以下簡稱“河南能源”）和中國平煤神馬控股集團有限公司（以下簡稱“平煤神馬”）實施戰略重組。重組之后，公司實控人依然為河南省國資委，公司控制權并不會因為重組不發生變化。

這5家公司分別為，平煤股份、神馬股份、易成新能、硅烷科技和大有能源。其中，大有能源受此消息刺激，成為市場近期少有的妖股，截至10月24日，大有能源從低點上來已經上漲超150%。

不過，截至2025年中報，神馬股份、易成新能、大有能源、硅烷科技四家企業都是虧損的。

只有平煤股份一家在苦苦掙扎，勉強盈利，但是相比陜西煤業、中國神化這些巨頭，也是相差甚遠。

既然如此，為什么還要進行合并重組呢？

因為通過這種深化改革，可以“穩增長、防風險、保民生”。

上海證券報關于河南這次國企的兼并重組有這么一個報道。提到，合并后的新集團總資產將超5000億元，員工總數近30萬人，旗下涵蓋永煤、平煤、焦煤、鶴煤、義煤等核心企業，并控股多家上市公司，河南能源產業格局此番有望迎來重塑。

員工總數近30萬人，背后就是30萬個家庭，就是100多萬人的生計！

所以，一定要千方百計改革，讓虧損的企業慢慢減少虧損，讓企業能夠按時足額地發放工資！就是最大的民生，最大的穩定！

上海證券報里，還引用了河南省改革發展研究院院長周健的一些話，其中說道，此次河南能源和平煤神馬合并重組，是市場需求、行業困境與政策導向共同作用的必然結果，核心在于“強強聯合”， 旨在通過資源優化配置，破解轉型乏力、債務壓力等，推動產業與資本深度融合。

這就是在說，金融賦能實體，兼并重組是改革的一種重要路徑。

比如說，河南這次國企改革之前，幾家企業以前是各自管理各自的，煤炭、化工產品同質化，價格上難免有競爭、有內卷。合并之后，就可以資源整合，一致對外，不用無底線地內卷，自然就提高了資源利用率、ROE等。

另一方面，幾家企業以前是分家的狀態，親兄弟明算賬。現在合并在一起，兄弟之家住在一個大院里，不再分家，相互之間也好幫襯。

這樣，有難處的兄弟也不至于流落街頭，就不容易發生金融系統性風險。

大家齊心協力，渡過眼下難關。保住30萬員工的就業，就是保住了當地的經濟穩定。

無論是安徽、深圳、還是湖北、河南，都在說明一件事，“進一步全面深化改革取得新突破”的緊迫性、重要性。

改革沒有終點，發展沒有盡頭，一切為了人民。

THE END