兩大消息落地，A股邏輯發(fā)生重大改變！

從昨天午后到今天早上，近期孱弱的A股忽然風(fēng)云變色，走勢強(qiáng)勁，上證指數(shù)一舉突破了近十年的歷史新高，創(chuàng)業(yè)板指漲幅更是高達(dá)3.57%。

主要原因，是兩大消息的落地：

第一個(gè)，是昨天午后，商務(wù)部新聞發(fā)言人表示——

“經(jīng)中美雙方商定，中國副總理將于10月24日至27日率團(tuán)赴馬來西亞與美方舉行經(jīng)貿(mào)磋商。

雙方將按照今年以來兩國元首歷次通話重要共識(shí)，就中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系中的重要問題進(jìn)行磋商。”

隨著談判時(shí)間落定，很多不確定因素都會(huì)被消除，對于心懷疑慮的投資者而言，現(xiàn)在無疑是入場押注的最佳時(shí)機(jī)了。

第二個(gè)，是今天早上，二十屆四中全會(huì)落幕，“十五五”規(guī)劃露出真容。

從規(guī)劃提出的主要目標(biāo)來看，最值得關(guān)注的有三點(diǎn)：

1，“建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，鞏固壯大實(shí)體經(jīng)濟(jì)根基。”這個(gè)提法被排在了十五五奮斗目標(biāo)的第一位，并首次提出建設(shè)“航天強(qiáng)國”。

2，將“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”寫入建議，并排在了目標(biāo)任務(wù)的第二位，意味著“科技股投資”仍將是未來五年的主旋律。

3，“全面綠色轉(zhuǎn)型，建設(shè)美麗中國。”等此前的熱門議題被放到了相對靠后的位置，意味著新能源等上一波政策力捧的支柱產(chǎn)業(yè)，政策關(guān)注度下降了，補(bǔ)貼、支持力度將逐漸減少。

從今天的股市走向來看，領(lǐng)漲板塊完全呼應(yīng)了十五五規(guī)劃的風(fēng)向。

半導(dǎo)體、AI（電子元件、計(jì)算機(jī)設(shè)備、通信設(shè)備）、航天航空、人形機(jī)器人（電機(jī)）等的走勢明顯超越了其它行業(yè)。

而會(huì)議前被熱炒的房地產(chǎn)、采掘、煤炭、電力等行業(yè)則被大幅拋棄，可見市場跟進(jìn)速度之快。

這里面，最強(qiáng)的主線必須是半導(dǎo)體，其中又以兩大賽道表現(xiàn)最矚目。

第一個(gè)是芯片代工環(huán)節(jié)，龍頭華虹公司漲幅超過15%，燕東微、晶合集成等多只個(gè)股大漲。

第二個(gè)是存儲(chǔ)芯片，普冉股份20cm漲停，江波龍漲16.73%，德明利10cm漲停，還有佰維存儲(chǔ)、聚辰股份、北京君正等多只個(gè)股沖擊漲停。

兩大賽道相比，存儲(chǔ)芯片的普漲趨勢又更明顯一些，主要原因有兩點(diǎn)——

第一點(diǎn)，在美股上，存儲(chǔ)芯片龍頭的漲勢要比晶圓代工龍頭更強(qiáng)勁。

很多科技股投資者，都會(huì)緊盯著美股龍頭的走勢，來決定后續(xù)A股的跟進(jìn)策略，這種策略的勝率還是挺大的。

就像當(dāng)年軟銀孫正義在美股上賺了一波雅虎的錢，然后到中國投資了阿里巴巴，又大賺了一筆，由此成為“日本股神”的思路一樣。

我們看美股上的幾個(gè)存儲(chǔ)芯片龍頭：

閃迪昨晚漲了13%，9月初至今，從50美元到昨晚的167美元，已經(jīng)漲了三倍多。

另一個(gè)龍頭美光科技，昨晚漲了4%，9月至今漲了75%，近半年漲幅也有3倍多了。

相比起來，晶圓代工龍頭臺(tái)積電，昨晚只漲了0.64%，9月至今的漲幅只有26%，近半年漲幅僅有2.2倍。

這么對比一看，確實(shí)是存儲(chǔ)芯片的走勢要更猛得多。

第二點(diǎn)，從產(chǎn)業(yè)層面上來看，存儲(chǔ)芯片的缺貨形勢要更緊張，漲價(jià)潮已經(jīng)在蔓延。

據(jù)《韓國經(jīng)濟(jì)日報(bào)》報(bào)道，三星電子、SK海力士等主要內(nèi)存供應(yīng)商，將在今年第四季度繼續(xù)向客戶調(diào)整報(bào)價(jià)。

幅度上，包括DRAM和NAND在內(nèi)存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格將上調(diào)高達(dá)30%，從而順應(yīng)AI驅(qū)動(dòng)的存儲(chǔ)芯片需求激增趨勢。

美光在9月一度暫停部分存儲(chǔ)芯片報(bào)價(jià)，恢復(fù)報(bào)價(jià)后，新價(jià)格普遍上漲約20%，閃迪也在9月跟進(jìn)上調(diào)了NAND閃存報(bào)價(jià)。

據(jù)CFM閃存市場10月14日發(fā)文稱，現(xiàn)貨貿(mào)易端包括NAND和DRAM在內(nèi)的所有資源價(jià)格都在快速上漲。

DDR4 16Gb 3200跳漲47%，SSD 1TB Pcie3.0跳漲超19%，其他SSD產(chǎn)品漲幅均超15%，服務(wù)器內(nèi)存條方面，DDR4 RDIMM 16GB 3200更是跳漲66.67%。

按照CFM閃存市場的統(tǒng)計(jì)，DRAM價(jià)格指數(shù)半年內(nèi)已上漲約72%。

存儲(chǔ)芯片價(jià)格的暴漲，本質(zhì)上還是產(chǎn)能受限和超出預(yù)期的需求推動(dòng)。多家超大規(guī)模云廠商對NAND企業(yè)級固態(tài)硬盤的大額追加訂單所致。

其中最超預(yù)期的，正是今年OpenAI投資的“星際之門”項(xiàng)目。

由于每月需采購90萬片DRAM晶圓，占現(xiàn)有全球DRAM總產(chǎn)能的近40%，一下子讓存儲(chǔ)芯片市場從上半年的過剩，轉(zhuǎn)向了下半年的供不應(yīng)求。

存儲(chǔ)模組大廠威剛?cè)涨吧踔列迹?025年9月29日起，停止DDR4報(bào)價(jià)，DDR5與NAND閃存產(chǎn)能將優(yōu)先供應(yīng)主要客戶。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這波漲價(jià)潮，從9月拉開序幕，四季度進(jìn)入高潮，由于需求不會(huì)那么快終結(jié)，產(chǎn)能也難以快速提升，動(dòng)能將延續(xù)至2026年。

由于SK海力士、三星電子、美光科技等大廠將產(chǎn)能集中到先進(jìn)制程芯片上，同時(shí)減少成熟制程的產(chǎn)能比重，這也會(huì)給到國內(nèi)存儲(chǔ)芯片企業(yè)擴(kuò)大市場份額的機(jī)會(huì)。

佰維存儲(chǔ)近期就樂觀的表示：“AI端側(cè)產(chǎn)品的放量將成為公司第四季度的主要增長引擎，同時(shí)企業(yè)級產(chǎn)品也在持續(xù)貢獻(xiàn)增長。”

目前A股上的10大存儲(chǔ)芯片龍頭分別是：

瀾起科技（市值1672億）、兆易創(chuàng)新（1475億）、江波龍（931億）、佰維存儲(chǔ)（556億）、德明利（492億）、深科技（466億）、東芯股份（452億）、北京君正（434億）、聚辰股份（260億）、普冉股份（212億）。

我們看看它們的差異和投資亮點(diǎn)——

l瀾起科技

全球內(nèi)存接口芯片絕對龍頭，市占率超40%。主導(dǎo)DDR4/DDR5內(nèi)存接口芯片標(biāo)準(zhǔn)制定，推出“1+9”全系列芯片，單套價(jià)值量較DDR4提升超50%，在內(nèi)存接口芯片領(lǐng)域具有技術(shù)壟斷性。

在AI算力浪潮下，隨著DDR5滲透率提升及HBM需求爆發(fā)，將直接拉動(dòng)公司接口芯片用量。

l兆易創(chuàng)新

全球唯一在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU四大領(lǐng)域均躋身全球前十的芯片龍頭，是稀缺的“存儲(chǔ)+控制”平臺(tái)型企業(yè)，主要需求增量在汽車電子、AIoT等方向。

l江波龍

中國最大的獨(dú)立存儲(chǔ)器企業(yè)，旗下Lexar品牌全球影響力顯著。存儲(chǔ)卡全球份額第二、U盤全球第三，是消費(fèi)級存儲(chǔ)品牌龍頭。

l佰維存儲(chǔ)

國內(nèi)少數(shù)同時(shí)掌握NAND Flash、DRAM研發(fā)設(shè)計(jì)與封測制造的企業(yè)，與長江存儲(chǔ)深度合作，推動(dòng)國產(chǎn)3D NAND應(yīng)用落地，車規(guī)級存儲(chǔ)已通過IATF 16949認(rèn)證。

l德明利

“主控芯片+存儲(chǔ)模組”的一體化布局是其核心優(yōu)勢，憑借自主研發(fā)的主控芯片能力，形成了三大核心技術(shù)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于PC、數(shù)據(jù)中心、人工智能等領(lǐng)域。

l深科技

國內(nèi)最大獨(dú)立DRAM封測企業(yè)，掌握10nm級DRAM封測工藝，為長鑫存儲(chǔ)等國產(chǎn)DRAM廠商核心代工廠。同時(shí)，它還是全球第二大硬盤磁頭制造商，深度綁定希捷、西部數(shù)據(jù)等國際巨頭。

l東芯股份

專注于中小容量存儲(chǔ)芯片的企業(yè)，是國內(nèi)少數(shù)能提供NAND Flash、NOR Flash、DRAM多種存儲(chǔ)芯片完整解決方案的公司。產(chǎn)品聚焦于網(wǎng)絡(luò)通信、安防監(jiān)控、工業(yè)控制等領(lǐng)域。

l北京君正

是國產(chǎn)CPU與存儲(chǔ)芯片協(xié)同發(fā)展的平臺(tái)型企業(yè)，通過收購矽成，實(shí)現(xiàn)SRAM市占率全球前三，在車規(guī)級存儲(chǔ)領(lǐng)域具有較高的技術(shù)壁壘和市場競爭力。

l聚辰股份

擁有存儲(chǔ)類芯片、音圈馬達(dá)驅(qū)動(dòng)芯片和智能卡芯片三條產(chǎn)品線，是全球EEPROM芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。其EEPROM芯片已應(yīng)用于多個(gè)市場主要品牌的AI眼鏡產(chǎn)品，近年發(fā)展迅速。

l普冉股份

在NOR Flash和EEPROM領(lǐng)域技術(shù)先進(jìn)，NOR Flash產(chǎn)品采用SONOS與ETOX雙工藝平臺(tái)，成本優(yōu)勢顯著，且車規(guī)級產(chǎn)品已成功導(dǎo)入前裝車載導(dǎo)航、中控娛樂等場景，近年發(fā)展迅速。