扭虧在即，Q3出貨狂飆167%，儲能TOP 5的逆襲密碼竟是……

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從0到營收破100億，僅用4年；

從百億到千億，指日可待。

?圖源｜瑞浦蘭鈞

文｜王璟 編輯｜楊倩

來源｜太瓦儲能

浙江嘉善西塘，這座氤氳著江南煙雨的千年古鎮，正以科技為墨、以創新為筆，勾勒出新能源產業的時代新篇章。

10月23日，瑞浦蘭鈞“聚能啟新”品牌日活動在此盛大啟幕，水鄉的溫婉靈秀與新能源的澎湃動能，實現奇妙共鳴。

活動現場，這家新能源新貴精準落子儲能、乘用車、商用車三大核心賽道，以“三箭齊發”之勢發布十余款重磅新品。每款產品都精準擊穿細分場景痛點，彰顯出對市場需求的深刻洞察與工程化落地能力。

五年來，瑞浦蘭鈞在這片產業熱土上連續推進三大項目建設，成功構筑起百億級新能源產業集群。

在高壁壘、高投入的鋰電賽道中，這家行業黑馬跑出了令人驚嘆的“加速度”，不僅成為行業內最快實現年營收破百億的新銳企業，更以創紀錄速度登陸港股。

當前，多數企業正深陷價格戰泥潭、利潤擠壓困境之際，瑞浦蘭鈞交出了一份頗具沖擊力的成績單：

過去一年，該公司完成內部融合與戰略重塑，創下了歷史最佳業績——戶儲電芯全球第一、儲能電芯全球前五、重卡電池裝機行業第二，多項業務市場表現亮眼，盈利拐點初現。

從2024年底累計虧損近40億元，到2025年成功觸及盈虧平衡線。2025年前三季度累計出貨量已超55.4GWh，同比勁增167.4%，向著100GWh年出貨量目標全速沖刺，以爆發式增長領跑行業新周期。

當前，新能源行業已邁入深度調整期，粗放內卷擴張時代正式落幕，高質量發展成為產業主旋律。

在這樣的行業變局中，瑞浦蘭鈞為何能率先突圍、逆勢上揚？

這場發布會已然揭曉答案：以場景定義產品價值，以技術驅動產業升級，以體系能力穿越行業周期，正是其從“突圍”邁向“領跑”的關鍵密碼。

01

產品煥新：以場景化矩陣破局紅海

本次品牌日，瑞浦蘭鈞明確將產品戰略錨定儲能、乘用車動力、商用車動力三大核心賽道，為每個細分場景定制“最優解”，構建起覆蓋全場景、全生命周期的產品矩陣，向市場釋放出全面啟動新一輪戰略、產品與市場系統性升級的強烈信號。

儲能：大電芯+高安全，領跑長時儲能賽道

在儲能領域，瑞浦蘭鈞以“大能量、高安全、長循環”為核心標簽，打造降本增效的標桿產品。

針對戶儲電芯大容量化的市場趨勢，392Ah電芯實現了戶儲與大儲客戶需求的完美融合，推動用戶側與網側電芯通用化，充分釋放大容量電芯在能量效率、壽命及成本上的優勢。

這款“全明星產品”可靈活適配戶儲、工商業儲能及電力儲能多種場景，實現“一款產品覆蓋三類需求”的高效適配。

全新發布的588Ah電芯，堪稱長時儲能領域的革命性突破，瑞浦蘭鈞也憑此成為行業為數不多落地500+Ah電芯的領軍企業。該電芯體積能量密度達420Wh/L；0.25P工況下能效96.6%，0.5P高負載工況仍保持95%能效；循環壽命超10,000次，設計壽命長達25-30年。這一突破將大幅降低4-6小時及以上長時儲能項目的系統LCOS（平準化儲能成本），為高比例可再生能源并網提供更具經濟性的解決方案。

配套392Ah電芯的Powtrix?6.25MWh儲能系統，相較314-5MWh系統能量提升25%，成本降低10%，用地節省16%、現場施工工時減少18%，整艙能效達95.5%，支持-40℃~60℃寬溫域運行，具備高烈度抗震能力，免排液設計大幅降低運維成本。

據介紹，歷經7年深耕，瑞浦蘭鈞已推出10余款儲能電芯，滿足不同應用市場需求，僅300+系列電池累計出貨量就達30GWh。

從戶儲到工商儲、電力儲能，瑞浦蘭鈞實現全線突破，戶儲產品更是遍及歐、美、澳、亞、非等全球市場。

乘用車：從增混到eVTOL，全場景覆蓋

過去7年，在乘用車領域，瑞浦蘭鈞已推出純電450Wh/L高比能磷酸鐵鋰電池及超長續航三元電池，為海內外30個品牌、110款車型提供優質電池解決方案。

隨著新能源用戶需求日趨多元化，瑞浦蘭鈞聚焦細分領域精準突破，推出包含三款重卡電芯，具體來看：

問頂?增混4C超充電池精準切入占新能源乘用車近半壁江山的插混市場，實現純電續航、快充速度與低溫性能的協同躍升。

該電池PACK中BMS系統占用空間大幅縮減67%，整包體積利用率突破70%，空間適配性極佳，系統能量密度達140Wh/kg，可有效兼顧快速充電與能量儲備需求。

支持-40℃至60℃全溫域運行，具備平均4C、峰值6C的快充能力，10分鐘即可補能80%，循環壽命超過4500次。

在安全與溫控方面，采用零熱蔓延設計并配備高強度熱防護體系，結合高效多流道冷板將電芯間溫差控制在5℃以內，溫控精準可靠，有效提升電芯性能一致性、壽命預估準確性及電池包整體性能。

問頂?固液混合錳電池則以290-310Wh/kg能量密度、-40℃低溫下保持80%容量的優異性能，及≤21分鐘快充能力，成為高性價比純電車型的理想選擇，將于2026年全面量產。

更具前瞻性的固液混合高鎳電池瞄準eVTOL與高端機器人市場，能量密度高達310Wh/kg，6C放電模式下1.5分鐘即可釋放30%電量，輕松應對高空、高功率等極限場景。

商用車：直擊痛點，創造真實收益

作為商用車電池細分龍頭，瑞浦蘭鈞已與啟源芯動力、青拓重工、三一集團、徐工集團、宇通、吉利等企業建立了深度合作關系。本次發布會上，瑞浦蘭鈞商用車板塊以技術創新為抓手，驅動用戶價值實現可量化、可感知的落地：

辰星超充LFP-268Ah電池破解干線物流重卡“虧噸焦慮”，支持4C持續超充，電池保內溫度控制在50℃以內，電芯溫差＜3℃，15分鐘補能可支撐240公里續航，5年可為用戶增收30萬元。

辰星長壽命LFP-324Ah電池壽命從8年120萬公里提升至10年150萬公里，成本卻與普通電池持平，完美解決礦區、港口等封閉場景“壽命焦慮”。

辰星三元鋰電池搭載自研“文丘里安全系統”，融合航空級納米隔熱層、六維電弧防護與智能BMS預警，1000度電系統相較傳統方案可減重2噸，1.5年回本，增收約30萬元，實現安全、輕量化與經濟性的統一。

02

業績狂飆：盈利拐點初現

技術創新的價值，終需市場與財務數據驗證。

2025年上半年，瑞浦蘭鈞實現營收94.91億元，同比增長24.9%；整體毛利率由3.9%提升至8.7%，毛利達8.29億元，同比大增177.8%。

尤為關鍵的是，該公司虧損由2024年上半年的6.58億元大幅收窄至6270萬元，同期降幅超90%；疊加三季度出貨持續爆發，全年扭虧為盈幾成定局，在行業普遍“增收不增利”的背景下尤為亮眼。

出貨量方面同樣表現強勁，上半年鋰電池總出貨32.4GWh，同比增長100.2%，其中儲能電池出貨量18.87GWh，以119.3%的增速成為主引擎，動力電池出貨量13.53GWh，同比增長78.5%。

Q3單季度出貨量突破23GWh，規模超過2024年全年（43.71GWh）的一半，單月最高出貨量飆升至8GWh，不斷刷新歷史紀錄。

其業績的跨越式增長，源于三大系統性改善：

一是內部整合提效。2024年底瑞浦蘭鈞與蘭鈞新能源完成全面整合，統一品牌、定價、研發與生產體系，2025年上半年行政開支同比下降21%；

二是規模效應釋放。Q2產能利用率超90%，7月實現滿產，訂單已排至年底，月度訂單達產能2–3倍，固定成本得以顯著攤薄；

三是產品結構優化。今年上半年，高毛利儲能業務收入占比升至53.6%，首次超越動力電池，疊加海外高端訂單增長，海外業務占比持續提升至15%左右，盈利質量持續提升。

憑借激增的訂單，2025年上半年，瑞浦蘭鈞市場地位持續強化，形成多維度領先格局：

儲能領域，整體電芯出貨量躋身全球前五，戶儲電芯以絕對優勢拿下全球第一；動力電池方面，裝機量位居全國第八，細分領域方面，新能源重卡及換電重卡電池市占率分別達7.5%和18%，躍居全國第二，商用車裝車量排名第六，份額增速居行業前十五之首。

狂飆的業績背后，是瑞浦蘭鈞全球化布局進入收獲期的鮮明信號。

在儲能賽道，今年以來瑞浦蘭鈞GWh級訂單密集落地，累計訂單量近30GWh，全球化合作版圖加速擴容。

國內市場，SNEC展會期間一舉斬獲超20GWh戰略合作訂單，合作方涵蓋思格新能源、晶科儲能等龍頭企業。

海外市場更是多點突破，與韓國曉星重工業達成2.5GWh儲能合作，與全球電網級儲能解決方案領導者EnergyVault續簽3GWh供貨協議，成功叩開日本市場大門，并承諾兩年內交付超1GWh產品，業務深度滲透美洲、澳洲、歐洲核心市場。

目前，瑞浦蘭鈞儲能項目已落地全球六大洲，服務陽光電源、中車株洲所、VenaEnergy等頭部客戶，成功中標國能信控、中石油等集采，從澳大利亞850MW/1680MWh規模的Waratah超級電池站到印尼30MW調峰項目，實現“從電芯到系統、從戶儲到電網級”全場景覆蓋，連續7個季度穩居BNEF Tier1供應商榜單。

乘用車領域，依托母公司青山實業的國際化資源與制造經驗，瑞浦蘭鈞也已進入Stellantis、Nissan、Volvo等國際車企供應鏈，并加速全球本地化布局。印尼8GWh電池制造基地已開工建設，德國慕尼黑歐洲子公司和美國加州爾灣子公司也已相繼投入運營。

商用車領域，瑞浦蘭鈞也與印尼Bakrie&Brothers集團達成戰略合作，簽約3000輛電動商用車項目，實現“整車+電池”的本地化落地，進一步扎根東南亞市場。

03

技術領航：長時儲能探路者

瑞浦蘭鈞的崛起，得益于其長期主義的技術驅動戰略，更精準踩中了全球儲能產業迭代的時代節拍。

當前，全球儲能正從“短時調頻”邁向“長時調峰”新階段。隨著風光滲透率提升，4小時以上儲能需求激增。據CNESA預測，到2027年，中國長時儲能裝機占比將超30%。

敏銳捕捉這一產業趨勢，瑞浦蘭鈞前瞻性布局“大容量電芯戰略”，從314Ah到392Ah，再到革命性的588Ah電芯，產品迭代始終堅守“高能量密度+長循環壽命+極致安全”的三維平衡，從電芯到系統，以全鏈條技術優勢重新定義下一代儲能核心標準。

本次588Ah電芯的里程碑式突破，核心源于自研“問頂?”技術的結構性創新：

通過極耳與頂蓋優化，將極耳長度從32mm縮短至13mm，頂部空間從15mm壓縮至8mm，內部空間利用率提升3-10%，DCR（直流內阻）下降16%，能效與熱管理同步優化；

化學體系層面，正極、負極、電解液及補鋰技術實現全維度突破。

這一“結構+化學”雙重創新，使方形電池空間利用率首次超越圓柱電池，打破百年電化學瓶頸。

作為原創技術，“問頂?”自2022年8月發布后，歷經兩年攻克近百項設計、工藝與裝備難題，累計申請專利112項，授權64項。

據研發人員介紹，該技術的核心優勢體現在兩大維度：一方面通過構建最優電子傳遞路徑與微觀多孔離子傳輸通道，實現極低內阻與低熱損耗，達成行業領先的能量效率；另一方面，通過規整化極耳設計徹底破解極耳下沉、倒插等行業頑疾，從結構層面筑牢安全根基。

目前，“問頂?”技術已實現全產品矩陣覆蓋，適配發電側、電網側、工商業及戶儲等多元場景，累計出貨量突破20GWh，為240萬輛新能源汽車配套并創下“零自燃”的行業標桿紀錄。

依托該技術打造的5MWh儲能系統，成功通過大規模火燒測試及-30℃至55℃極端環境考驗，迅速成長為細分市場的“爆款明星產品”，2025年出貨量預計將達到2024年的3倍。

面向未來，該公司技術儲備持續領先：2022年，第二代半固態方形電芯樣品出爐，能量密度突破310Wh/kg，已交付整車廠測試。同時正在對全固態電池、鈉離子電池進行研究。

作為青山實業布局的首家新能源子公司，瑞浦蘭鈞坐擁業界無與倫比的堅實后盾，即依托全球“鎳王”構筑起了全產業鏈生態閉環。

據了解，青山實業掌控著全球25%的鎳資源，廣泛布局鈷、錳、鋰等上游領域，形成“資源開采–材料制備–電池制造–回收利用”完整鏈條，既保障供應鏈安全，更賦予瑞浦蘭鈞成本“降維打擊”能力，從容應對原材料波動，將資源紅利轉化為技術投入與客戶價值。

依托這一雄厚產業基礎，瑞浦蘭鈞成立次年即實現量產交付，2023年已迅速成長為員工規模超萬人的大型企業。其鋰電池銷量從2020年的1.55GWh躍升至2024年的43.71GWh，年復合增長率高達130.5%。

隨著全球儲能行業邁入高景氣周期，瑞浦蘭鈞有望乘勢而上，延續高速增長的“狂飆”態勢。

當下，站在行業深度調整的關鍵節點，瑞浦蘭鈞正以“場景定義產品、技術驅動成本、全球協同落地”三維戰略，在紅海中開辟藍海，并計劃2025年底前將產能擴大至150GWh以上，向著千億規模的全球第一梯隊穩步邁進。

一個鮮明的對比是，當多數企業仍在為生存而戰，瑞浦蘭鈞已著眼于引領未來。在長時儲能開啟的新紀元中，這家以“黑馬”之姿崛起的中國企業，正以原創技術為炬，照亮綠色能源的下一個十年。

回望來時征途，從0到百億營收，瑞浦蘭鈞僅用四年；從百億向千億跨越，這家中國企業的成長故事，更值得全球矚目。

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