中美將舉行經(jīng)貿(mào)磋商，以及三季報(bào)披露窗口期，資金傾向于哪個(gè)方向

大事件，中美將于10月24日至27日在馬來西亞舉行經(jīng)貿(mào)磋商，能否達(dá)成一致，向好發(fā)展，將決定著資本市場的方向，這也是今天A股走出探底回升的原因之一，尾盤回升，表明資金預(yù)期不錯(cuò)。下面，我們來看一下今天的盤面走勢：

從板塊表現(xiàn)來看，漲幅居前的板塊主要集中在深圳國企改革、煤炭開采加工、能源金屬、文化傳媒及量子科技等方向，而工程機(jī)械、創(chuàng)新藥、CPO等前期活躍賽道則出現(xiàn)回調(diào)。

深圳國企改革概念全面爆發(fā)，成為今日市場最亮眼的主題。這一強(qiáng)勢表現(xiàn)源于深圳市最新發(fā)布的《推動(dòng)并購重組高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025—2027年）》。該政策明確提出支持國資戰(zhàn)略性重組、提升對科技型企業(yè)的估值包容度，并著力打造萬億級產(chǎn)業(yè)基金群。政策紅利顯著提升了市場對地方國企資產(chǎn)整合與價(jià)值重估的預(yù)期，相關(guān)板塊因此獲得強(qiáng)勁催化，資金集中涌入具備改革潛力的區(qū)域性企業(yè)，形成明顯的主題投資效應(yīng)。

與此同時(shí)，煤炭板塊延續(xù)強(qiáng)勢，再度領(lǐng)漲行業(yè)。近期國內(nèi)煤炭供應(yīng)持續(xù)受限，多地環(huán)保督查加碼，疊加大秦線檢修影響運(yùn)輸，導(dǎo)致原煤產(chǎn)量回落、礦山庫存下降。而在需求端，隨著全國氣溫普遍走低，北方供暖預(yù)期升溫，電廠日耗逐步回升，“迎峰度冬”行情提前啟動(dòng)。供需緊張格局推動(dòng)動(dòng)力煤價(jià)格快速上漲，市場對板塊盈利修復(fù)的預(yù)期增強(qiáng)。加之當(dāng)前煤炭股整體估值處于低位，具備較強(qiáng)防御屬性，在市場風(fēng)格切換背景下獲得資金青睞。

能源金屬板塊盤中異動(dòng)拉升，主要受益于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料價(jià)格回暖。近期六氟磷酸鋰價(jià)格大幅反彈，磷酸鐵鋰產(chǎn)能利用率進(jìn)入“繁榮區(qū)間”，反映出新能源下游需求正在穩(wěn)步復(fù)蘇。在供給端擴(kuò)張趨緩、庫存去化加速的背景下，資源品價(jià)格彈性顯現(xiàn)，帶動(dòng)鋰礦及相關(guān)提鋰技術(shù)板塊走強(qiáng)，主力資金積極介入，顯示出對周期底部反轉(zhuǎn)的樂觀預(yù)期。

此外，量子科技概念受海外重大技術(shù)突破刺激走高。谷歌宣布其量子芯片實(shí)現(xiàn)對傳統(tǒng)超算的可重復(fù)超越，運(yùn)行效率達(dá)萬倍以上，標(biāo)志著量子計(jì)算向商業(yè)化應(yīng)用邁出關(guān)鍵一步。這一全球性科技進(jìn)展激發(fā)了資本市場對前沿硬科技的投資熱情，相關(guān)領(lǐng)域迎來情緒提振。

整體來看，今日市場呈現(xiàn)“政策+周期”雙輪驅(qū)動(dòng)特征。在三季報(bào)披露窗口期，資金更傾向于布局業(yè)績確定性強(qiáng)、具備基本面支撐或政策催化明確的方向。因此，在經(jīng)貿(mào)磋商以及季報(bào)窗口期，我們要跟緊資金的步伐，這樣才不會(huì)掉隊(duì)。

溫馨提示：本觀點(diǎn)不作投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請自主思考！